Cari lettori,
L'atmosfera nei piani dirigenziali tedeschi sta diventando scomoda, scrive l'ifo Institute. Infatti, il clima economico dell'Ifo ha continuato a diminuire nel mese di luglio. Nell'industria, che consideriamo un indicatore di fiducia per l'economia globale e per i mercati azionari, l'indicatore del clima imprenditoriale è addirittura in caduta libera. Soffre soprattutto l'esportazione (grafico 1).
Cari lettori,
Abbiamo appena ricevuto la nuova stima del team di Oliver Schlick, che calcola regolarmente il sismografo del mercato dei capitali. Come sapete, si distingue tra tre fasi: "verde" (mercato tranquillo = acquisto), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).
Attualmente, la probabilità di un mercato azionario calmo e positivo ("verde, comprare o tenere") è solo il 27%. Tuttavia, la probabilità di un mercato turbolento e volatile con un trend positivo ("giallo") è salita al 34%. La probabilità di turbolenza negativa raggiunge il 39%. "Di particolare interesse è l'aumento della probabilità di mercati positivi-turbolenti. In particolare, il significativo calo dei tassi sul mercato monetario, dovuto alla tendenza della BCE e della FED a ridurre i tassi di interesse, ha contribuito in modo significativo a questo risultato. Nel complesso, la probabilità di mercati "favorevoli" aumenta quindi di oltre il 60%", spiega Oliver Schlick e conclude: "Nonostante la perdurante debolezza dei dati economici fondamentali, dai valori del sismografo deriva un rapporto azionario comparativamente elevato. "Ma aspettatevi forti fluttuazioni."
Conclusione:
L'indicatore del mercato azionario privato è fuori borsa dalla fine di febbraio 2018. Ciò è stato determinato dal triplice declino delle aspettative degli operatori del settore e dalla contemporanea valutazione molto elevata dei mercati azionari. Da allora, l'indicatore ha proposto una ponderazione minima delle azioni pari allo 0 - 30 per cento della componente azionaria pianificata individualmente.
Per il posizionamento a breve termine all'interno di questo corridoio utilizziamo i risultati del sismografo del mercato dei capitali. Poiché la probabilità per un mercato orso è inferiore al 40 per cento, la quota azionaria proposta rimane al 25 per cento.
vostro
Klaus Meitinger
Nota: nonostante l'accurata selezione delle fonti, non si assume alcuna responsabilità per l'accuratezza del contenuto. Le informazioni fornite nel patrimonio privato hanno solo scopo informativo e non costituiscono un invito all'acquisto o alla vendita di titoli.
Cari lettori,
Nel mese di giugno, il clima economico dell'Ifo è sceso ulteriormente fino al livello più basso dal novembre 2014. Nell'industria, che consideriamo un indicatore del sentiment per l'economia globale e i mercati azionari, il pessimismo è nuovamente aumentato dopo un breve miglioramento del sentiment in maggio. Come negli ultimi mesi, le valutazioni favorevoli nel settore dei servizi e dell'edilizia continuano a sostenere il clima generale. Tuttavia, l'industria è già oggi in recessione e sta facendo in modo che il semaforo ifo rimanga sul rosso (grafico sotto).
Il semaforo ifo indica la probabilità mensile di uno sviluppo economico espansivo. I valori del semaforo rosso significano: La probabilità di espansione è inferiore a un terzo. Ciò indica una contrazione dell'economia in futuro.
Cari lettori,
Il clima economico dell'Ifo è aumentato a marzo per la prima volta in sei mesi. Questa, a prima vista, una buona notizia, tuttavia, viene messa in prospettiva quando si esaminano i singoli settori. L'aumento è dovuto al settore dei servizi, al commercio e all'edilizia. Nell'industria, considerata come un indicatore di fiducia per l'economia globale e per i mercati azionari, il calo è proseguito con decisione (grafico 1). Le aspettative degli imprenditori del settore manifatturiero hanno raggiunto il livello più basso da novembre 2012.
Cari lettori,
Il clima economico dell'Ifo ha continuato a diminuire nel mese di febbraio. Le preoccupazioni nei piani direzionali tedeschi sono in aumento, secondo i ricercatori economici di Monaco di Baviera. I risultati dell'indagine Ifo e di altri indicatori indicherebbero una crescita economica dello 0,2% nel primo trimestre del 2019. Dopo un -0,2% nel terzo trimestre e uno zero nero nel quarto trimestre del 2018, ciò significa che l'economia tedesca stagnante.
In futuro le cose potrebbero addirittura peggiorare. Come sapete, stiamo seguendo da vicino le aspettative dei 9000 imprenditori intervistati dall'Istituto Ifo. Queste puntano piu' in basso. Il pessimismo sta aumentando a tutti i livelli. Ciò è particolarmente pronunciato nel settore, che è così importante per la Germania. Secondo l'orologio economico ifo, l'economia tedesca si è così affermata nel quadrante della recessione. Il semaforo ifo è ancora su "rosso" (grafici allegati)
Cari lettori,
"La distribuzione di probabilità degli sviluppi futuri del mercato azionario è appena cambiata radicalmente. Siamo ancora molto lontani dalle cifre positive che hanno prevalso fino all'autunno 2018. Ma il forte calo della probabilità di turbolenza negativa suggerisce un aumento della quota azionaria", analizza Oliver Schlick, che ricalcola il sismografo del mercato dei capitali ogni quattro giorni.
Come sapete, il sismografo del mercato dei capitali distingue tre fasi: "verde" (mercato tranquillo = comprare), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).
Cari lettori,
Il clima economico dell'Ifo ha continuato a diminuire significativamente a gennaio. Nei piani direzionali tedeschi, scrivono i ricercatori della conuntura di Monaco di Baviera, l'inquietudine sta crescendo.
Infatti, tutte le componenti del clima aziendale dell'Ifo sono diminuite. Il crollo delle aspettative per i prossimi sei mesi è stato particolarmente drastico nei settori della distribuzione e dell'industria manifatturiera. Come sapete, stiamo monitorando molto attentamente i dati dell'industria orientata all'esportazione perché consentono di trarre conclusioni sulla forza dell'economia globale. I risultati attuali - il settore è ora così pessimista come lo era durante la crisi dell'euro nel 2012 - danno un'idea dell'aumento dei rischi economici.
Cari lettori,
"il confronto mensile delle probabilità del sismografo del mercato dei capitali riflette una situazione di crisi sui mercati azionari", informa Oliver Schlick, che ricalcola il sismografo del mercato dei capitali ogni quattro giorni.
Come sapete, il sismografo del mercato dei capitali distingue tre fasi: "verde" (mercato tranquillo = comprare), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).
Il mese scorso, la probabilità di un mercato orso (rosso) è aumentata continuamente dal 47% all'81%. La probabilità di un mercato azionario calmo e positivo ("green, buy or hold") è solo del 10%. La probabilità di un mercato turbolento e volatile con un trend positivo ("giallo") è del 9%. (grafico allegato)
