Più volte le persone facoltose si pongono la domanda sulla stabilità a lungo termine del nostro sistema monetario. Dopo tutto, l'euro, il dollaro, il franco e lo yen sono tutti cosiddetti soldi FIAT - mezzi di pagamento creati artificialmente senza alcun valore proprio, sostenuti unicamente dalla fiducia nello Stato di emissione. Nel suo articolo "The end of fiat money", tratto dallo studio Concept 2030 della DB Research, Jim Reid ha riflettuto sul nostro sistema di fiat money e giunge ad alcune conclusioni inquietanti.

Jim Reid, DB Research, ritiene che un sistema monetario fiat sia intrinsecamente instabile perché suscettibile ad un'alta inflazione. Perché è sempre troppo allettante per i decisori politici creare nuova moneta illimitata in un sistema monetario basato esclusivamente sulla fiducia.

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In tempi di esperimenti di politica monetaria, cresce l'interesse per gli investimenti "duri", la cui offerta non può essere ampliata a piacimento e che quindi servono particolarmente bene come riserva di valore. Oggi, l'alternativa classica più diffusa alle valute cartacee è l'oro. Manuel Andersch, Senior Currency Analyst della Bayrische Landesbank, calcola nel suo studio "Megatrend Digitalization - will Bitcoin Gold outpace Gold" che il Bitcoin sarà presto "più difficile" dell'oro. Le possibili conclusioni di questo lavoro sono mozzafiato.

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Secondo uno studio di UBS, si prevede che nel 2030 saranno in uso in tutto il mondo undici milioni di taxi con guida autonoma. Entro il 2040, questa cifra salirà a 60 milioni. L'impatto su vari settori e mercati azionari sarà notevole.

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All'inizio dell'anno gli investitori sono molto interessati alle previsioni a dodici mesi per trovare i loro investimenti preferiti tra i mercati azionari. "Ma questo non ha senso", critica Norbert Keimling, responsabile delle ricerche sui mercati dei capitali di StarCapital, "solo chi sa valutare le prospettive a lungo termine può individuare mercati particolarmente promettenti".

La svolta dell'anno è il matrimonio degli auguri. La domanda più popolare per loro è: come si comporterà il DAX nel prossimo anno? Norbert Keimling, responsabile delle ricerche sui mercati dei capitali di StarCapital, ha riassunto le previsioni delle principali istituzioni finanziarie. "Il valore medio delle stime del DAX per la fine del 2020 è di 13.999 punti, le aspettative più alte e più basse sono rispettivamente di 15.000 e 12.500 punti.

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Cari lettori,

Quando Oliver Schlick, ex Chief Investment Officer del Bayerninvest, e il suo team guidato dal Professor Rudi Zagst dell'Università Tecnica di Monaco di Baviera, hanno tradotto le probabilità di turbolenza sviluppate dal sismografo del mercato dei capitali in uno schema di allocazione delle azioni, il professionista ha perseguito un obiettivo ambizioso. "Il cambiamento sistematico della ponderazione delle azioni, analogo ai risultati del sismografo, non dovrebbe essere solo una sorta di assicurazione, cioè ridurre fortemente le perdite nei movimenti di discesa sostenuti, ma allo stesso tempo garantire che vengano seguite le fasi di rialzo dei mercati azionari", spiega il professionista.

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Cari lettori,

Il clima economico di Ifo ha continuato a crescere a dicembre. Di particolare interesse in questo caso è lo sviluppo delle aspettative delle imprese nell'industria, che consideriamo un indicatore di sentimento per l'economia globale e per i mercati azionari. Questo componente di aspettativa ha appena dato un segnale di acquisto.

In ottobre, le aspettative nelle alte sfere dell'industria erano migliorate per la prima volta dopo un lungo periodo di declino. A ciò ha fatto seguito un ulteriore leggero aumento a novembre e ora il terzo aumento consecutivo a dicembre. L'orologio economico ifo posiziona ancora l'economia tedesca nel quadrante di recessione. Ma la tendenza ora punta di nuovo verso l'alto. E il semaforo dell'ifo passa a "verde" (grafici sotto).

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dei sismografi del mercato dei capitali continua a dare segnali di calma. "Nelle ultime due settimane, la somma delle probabilità "buone" è addirittura aumentata di oltre il 90%. Il sismografo suggerisce quindi ancora una ponderazione massima della quota di capitale proprio", spiega Oliver Schlick.

Come sapete, il sismografo distingue tre fasi: "verde" (mercato tranquillo = comprare), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).

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Cari lettori,

Il partito conservatore di Boris Johnson ha vinto la maggioranza assoluta nel parlamento britannico. Ciò ha reso più prevedibile uno dei rischi fondamentali degli ultimi mesi. La Camera dei Comuni adotterà rapidamente le leggi necessarie per il ritiro della Gran Bretagna dall'UE il 31 gennaio. Ciò che viene dopo il 31 gennaio 2020, tuttavia, è meno chiaro. E' qui che iniziano gli accordi commerciali duri e probabilmente lunghi con l'Unione europea.

Il Lerbach Round è quindi diviso anche per quanto riguarda l'impatto delle elezioni sul modo in cui sarà fatto il futuro Brexit. La metà degli esperti si aspetta ora una maggiore probabilità di un Brexit morbido. Dopo tutto, Boris Johnson potrebbe ora facilmente ottenere l'accordo di ritiro negoziato con l'Unione europea attraverso la Camera dei Comuni a gennaio. Il Parlamento europeo dovrebbe quindi dare il suo parere conforme. Ma probabilmente si tratta solo di una questione pro forma.

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