In agosto e all'inizio di settembre, dopo un lungo periodo di massima difensività, dal sismografo del mercato dei capitali sono giunti lievi segnali di distensione per gli investitori azionari. La probabilità di turbolenza negativa era leggermente diminuita a favore della probabilità di turbolenza positiva. "Nel frattempo, però, il panorama delle probabilità si è nuovamente spostato in modo significativo verso una turbolenza negativa", informa Oliver Schlick, amministratore delegato di Secaro GmbH: "È quindi consigliabile rafforzare la sottoponderazione che comunque esiste."

Come sapete, il sismografo combina diverse variabili economiche - i primi indicatori economici, l'andamento dei tassi di interesse o anche le fluttuazioni dei prezzi sui mercati azionari. Da questi si distillano le probabilità di tre stati del mercato nel mese successivo. Il verde indica l'aspettativa di un mercato calmo e positivo. Se il verde domina, gli investitori dovrebbero investire in azioni. Il giallo indica la probabilità di un mercato positivo e turbolento: investire, ma con senso della misura. Il rosso indica la probabilità di un mercato turbolento e negativo. Si richiede quindi l'astinenza da investimenti azionari

"Poiché il rosso si dirige nuovamente verso nuovi massimi e le due controprobabilità sono insignificanti, il rischio di ulteriori contraccolpi sui mercati azionari è elevato", conclude Schlick, che traduce i risultati del sismografo del mercato dei capitali in una proposta di allocazione.

Il risultato finale:

Il semaforo economico dell'indicatore del mercato azionario della ricchezza privata è sul rosso, ma il Dax - sulla base del nostro calcolo del fair value - è ancora sottovalutato. Pertanto, l'indicatore del mercato azionario del patrimonio privato prevede un corridoio per la quota azionaria raccomandata tra il 45 e il 75% della quota azionaria prevista individualmente.

All'interno di questo intervallo, siamo guidati dai risultati del sismografo del mercato dei capitali. Poiché i risultati del sismografo sono attualmente di nuovo significativamente negativi, la quota di capitale proprio suggerita dall'indicatore del mercato azionario del patrimonio privato è stata ridotta dal 60 al 50% della quota di capitale proprio prevista individualmente.

Cordiali saluti,

Klaus Meitinger

Nota: nonostante l'accurata selezione delle fonti, non ci si assume alcuna responsabilità per l'accuratezza dei contenuti. Le informazioni fornite nel patrimonio privato sono a scopo informativo e non costituiscono un invito ad acquistare o vendere titoli.