En agosto y principios de septiembre, tras un largo periodo de máxima defensiva, el sismógrafo del mercado de capitales emitió ligeras señales de relajación para los inversores en renta variable. La probabilidad de turbulencia negativa ha disminuido un poco a favor de la probabilidad de turbulencia positiva. "Mientras tanto, sin embargo, el panorama de probabilidades se ha desplazado significativamente hacia las turbulencias negativas de nuevo", informa Oliver Schlick, Director General de Secaro GmbH: "Por lo tanto, es aconsejable reforzar la infraponderación que todavía existe de todos modos."

Como sabe, el sismógrafo combina diversas variables económicas: los primeros indicadores económicos, la evolución de los tipos de interés o incluso las fluctuaciones de los precios en los mercados bursátiles. A partir de ellas, se destilan las probabilidades de tres estados del mercado en el mes siguiente. El verde representa la expectativa de un mercado tranquilo y positivo. Si el verde domina, los inversores deberían invertir en acciones. El amarillo indica la probabilidad de un mercado positivo y turbulento: invertir, pero con sentido de la proporción. Y el rojo indica la probabilidad de un mercado turbulento-negativo. Se pide entonces la abstención de las inversiones en acciones

"Dado que el rojo vuelve a dirigirse hacia nuevos máximos y que las dos probabilidades contrarias son insignificantes, el riesgo de nuevos retrocesos en las bolsas es elevado", concluye Schlick, que traduce los resultados del sismógrafo del mercado de capitales en una propuesta de asignación.

El resultado final:

El semáforo económico del indicador bursátil de patrimonio privado está en rojo, pero el Dax -según nuestro cálculo del valor razonable- sigue infravalorado. Por lo tanto, el indicador del mercado de valores de patrimonio privado prevé una banda para la cuota de capital recomendada entre el 45 y el 75 por ciento de la cuota de capital prevista individualmente.

Dentro de esta gama, nos guiamos por los resultados del sismógrafo del mercado de capitales. Dado que los resultados del sismógrafo vuelven a ser significativamente más negativos, la proporción de fondos propios sugerida por el indicador bursátil del patrimonio privado se ha reducido del 60 al 50% de la cuota de fondos propios prevista individualmente.

Atentamente,

Klaus Meitinger

Nota: A pesar de la cuidadosa selección de fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información proporcionada en private wealth tiene fines informativos y no es una invitación a comprar o vender valores.