Cari lettori,

Il clima economico dell'Ifo è di nuovo verso il basso in ottobre. Anche la componente più importante per noi - le aspettative dell'industria per il futuro - è diminuita dopo un duplice aumento. Dopo una breve ripresa, anche l'umore nel settore delle esportazioni si è attenuato.

Il semaforo ifo è così passato da "verde" a "giallo". Ai semafori gialli, l'Istituto Ifo presume che ci sia un alto grado di incertezza sul regime economico.

Secondo l'Istituto Ifo, sarebbe stato necessario un triplicarsi della componente "aspettative" per indicare un'inversione di tendenza nell'economia. Questo segnale non si è concretizzato dopo l'aumento di agosto e settembre. Dobbiamo quindi continuare a presumere che la situazione economica si deteriorerà.

Per l'indicatore del mercato azionario privato, questo significa: No all-clear. Come sapete, l'indicatore ha dato un segnale di vendita nel febbraio 2018 ("We'll be out then"). Da allora, l'indicatore del mercato azionario ha proposto di investire sul mercato azionario solo lo 0-30% del capitale destinato alle azioni. In altre parole, il rapporto di cassa è compreso tra il 70 e il 100 per cento. Dopo che il sismografo del mercato dei capitali la scorsa settimana ha anche segnalato l'aumento delle probabilità per un mercato orso, il modello ha consigliato di avvicinarsi ad un tasso zero.

Conclusione:
i rischi sui mercati azionari sono elevati, la tendenza economica è verso il basso. In questa situazione, è consigliabile rimanere in disparte;

vostro

Klaus Meitinger

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