Cari lettori,

Una settimana fa vi abbiamo comunicato che vi informeremo tempestivamente se i dati del sismografo del mercato dei capitali dovessero cambiare tra i regolari ritmi mensili. E' esattamente quello che e' successo ora.

Come sapete, il team del Professor Rudi Zagst e Oliver Schlick distingue tre fasi del mercato azionario statunitense: "verde" (mercato tranquillo = acquisto), "giallo" (mercato turbolento con aspettative positive = investimento, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettative negative = non investire).

Attualmente, la probabilità di un mercato azionario statunitense calmo e positivo ("verde") è scesa significativamente dal 70 al 60%. La probabilità di un mercato turbolento e volatile con un trend positivo ("giallo") è rimasta all'8%. La probabilità di un mercato orso ("rosso"), invece, è aumentata significativamente dal 23 al 32%;

"La probabilità di un mercato orso è in costante aumento dal 19 marzo. Il modello suggerisce quindi una significativa riduzione delle quote azionarie. Il rischio ora è semplicemente troppo grande", spiega Oliver Schlick;

È particolarmente interessante il fatto che questa volta non è stata la volatilità, cioè la fluttuazione dei prezzi sul mercato, ad essere responsabile dell'aumento della probabilità "rossa". "Questa volta, il fattore decisivo è stato un leggero aumento del differenziale di tasso di interesse tra le obbligazioni a medio rating e le obbligazioni di prima classe. Questo è notevole", dice Schlick, "in passato, le normali correzioni sui mercati azionari erano solitamente caratterizzate da un aumento della volatilità con differenziali dei tassi di interesse più o meno stabili. Tuttavia, quando i differenziali di rendimento hanno cominciato a divergere, ciò indicava spesso che c'era qualcosa di fondamentalmente disordinato sui mercati. Il sismografo misura questo primo piccolo cambiamento e quindi lo segnala: "C'e' qualcosa nel cespuglio.

Conclusione:

Il sismografo esorta ora anche gli investitori ad essere molto cauti, dopo che l'indicatore del mercato azionario privato aveva già dato un segnale di vendita in febbraio. gli investitori dovrebbero quindi approfittare dell'attuale ripresa dei mercati azionari per ridurre significativamente la loro quota azionaria.

Sinceramente,

vostro

Klaus Meitinger

Nota: nonostante l'accurata selezione delle fonti, non si assume alcuna responsabilità per l'accuratezza del contenuto. Le informazioni fornite nel patrimonio privato hanno solo scopo informativo e non costituiscono un invito all'acquisto o alla vendita di titoli.