Queridos lectores,

Hace una semana le informamos que le informaríamos rápidamente si los datos del sismógrafo del mercado de capitales cambiaran entre los ritmos mensuales regulares. Eso es exactamente lo que pasó ahora.

Como usted sabe, el equipo en torno al profesor Dr. Rudi Zagst y Oliver Schlick distingue entre tres fases en el mercado de renta variable estadounidense: "verde" (mercado tranquilo = comprar), "amarillo" (mercado turbulento con expectativas positivas = invertir, pero con cobertura) y "rojo" (mercado turbulento con expectativas negativas = no invertir).

Actualmente, la probabilidad de un mercado de renta variable estadounidense tranquilo y positivo ("verde") ha caído significativamente del 70 al 60 por ciento. La probabilidad de un mercado turbulento y volátil con una tendencia positiva ("amarilla") se mantuvo en el 8 por ciento. La probabilidad de un mercado bajista ("rojo"), por otro lado, aumentó significativamente de nuevo del 23 al 32 por ciento;

"La probabilidad de un mercado bajista ha aumentado constantemente desde el 19 de marzo. Por lo tanto, el modelo sugiere una reducción significativa de las cuotas de equidad. El riesgo es ahora simplemente demasiado grande", explica Oliver Schlick;

Es particularmente interesante que esta vez no fue la volatilidad, es decir, la fluctuación de los precios en el mercado, la responsable del aumento de la probabilidad "roja". "Esta vez, el factor decisivo fue un ligero aumento del diferencial de tipos de interés entre los bonos de calificación media y los de primera clase. Esto es notable", dice Schlick, "en el pasado, las correcciones normales en los mercados bursátiles se caracterizaban por un aumento de la volatilidad con diferenciales de tipos de interés más o menos estables. Sin embargo, cuando los diferenciales de rendimiento comenzaron a divergir, esto fue a menudo una indicación de que algo estaba fundamentalmente desordenado en los mercados. El sismógrafo mide este primer pequeño cambio y por lo tanto lo señala: Hay algo en el arbusto".

Conclusión:

Por lo tanto, los inversores deberían aprovechar la actual recuperación de los mercados bursátiles para reducir significativamente su cuota de acciones.

Sinceramente,

tuyas

Klaus Meitinger

Nota: A pesar de la cuidadosa selección de las fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información proporcionada en el patrimonio privado tiene fines meramente informativos y no constituye una invitación a comprar o vender valores.