Cari lettori,

Il clima economico dell'Ifo a giugno non dà chiarezza su tutto. La componente più importante per noi - le aspettative per il futuro dell'industria - non potrebbe migliorare dopo sei cali consecutivi.

Anche se l'orologio economico ifo è ancora nel quadrante del boom, si sta muovendo in direzione di una recessione. E il semaforo ifo continua ad essere impostato su "rosso". Mostra la probabilità mensile di una fase espansiva dell'economia. I valori del semaforo verde segnalano una probabilità superiore ai due terzi e quindi indicano un'espansione. I valori del semaforo rosso indicano una probabilità di espansione inferiore a un terzo - quindi rendono più probabile una contrazione.

Finché non vi è un'inversione di tendenza nelle aspettative delle imprese, dobbiamo continuare a supporre che stiamo vivendo l'inizio di una recessione economica. Si consiglia pertanto di rimanere molto prudenti quando si investe in azioni.

Parallelamente alla pubblicazione del clima aziendale ifo per voi, abbiamo anche controllato il sismografo del mercato dei capitali del team guidato dal professor Rudi Zagst e Oliver Schlick. Ci auguriamo che questo indicatore ci fornisca indicazioni sulla direzione delle fluttuazioni a breve termine intorno all'andamento a lungo termine, che è determinato dai dati ifo.

Come sapete, il sismografo del mercato dei capitali distingue tre fasi: "verde" (mercato tranquillo = comprare), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).

I risultati sono interessanti: la probabilità di un mercato azionario calmo e positivo ("verde") rimane molto alta (92%). La probabilità di un mercato turbolento e volatile con un trend positivo ("giallo") è del 2%. E la probabilità di un mercato orso ("rosso") è inferiore solo del 6%. "La situazione rimane positiva dal nostro punto di vista", commenta Schlick.

Conclusione:

In considerazione del costante e massiccio calo delle aspettative delle imprese dalla fine di febbraio, l'indicatore del mercato azionario privato suggerisce solo una quota azionaria compresa tra lo zero e il 30 per cento. Non è cambiato nulla in questo cauto posizionamento. Alla luce delle indicazioni positive del sismografo del mercato dei capitali, è opportuno, nel migliore dei casi, posizionarsi più vicino al 30 per cento.

vostro

Klaus Meitinger

Nota: nonostante l'accurata selezione delle fonti, non si assume alcuna responsabilità per l'accuratezza del contenuto. Le informazioni fornite nel patrimonio privato hanno solo scopo informativo e non costituiscono un invito all'acquisto o alla vendita di titoli.