Cari lettori,

il 13 febbraio - circa tre settimane fa - ci ha scritto il team intorno al Professor Rudi Zagst e Oliver Schlick: "La probabilita' di un mercato orso e' aumentata significativamente." Pertanto, il sismografo del mercato dei capitali ha innescato un segnale di vendita. Il modello raccomandava di ridurre significativamente l'attuale esposizione azionaria.

Come sapete, il sismografo distingue tra tre fasi del mercato azionario statunitense: "verde" (mercato tranquillo = comprare), "giallo" (mercato turbolento con aspettativa positiva = investire, ma con copertura) e "rosso" (mercato turbolento con aspettativa negativa = non investire).

"Il rapido cambiamento della probabilità rossa per un mercato orso dall'uno al 21 per cento in pochi giorni aveva segnalato in quel momento: C'è qualcosa nella boscaglia", spiega Schlick: "Ecco perché la modella si è giocata bene e ha raccomandato di abbassare la quota di stock.

Se le nuvole nere si fossero dissipate, l'esperto aveva spiegato più avanti all'epoca, la quota azionaria sarebbe aumentata rapidamente: "Allora potremmo dover riacquistare le azioni ad un prezzo leggermente superiore. Ma mi piace pagare questo prezzo per la certezza che non sarò più colpito da fulmini e tuoni nei prossimi giorni, settimane o mesi.

All'epoca, l'S&P 500 era scambiato a 2650 punti. Oggi, solo 70 punti più in alto, il fronte temporale sembra ricominciare a dissiparsi di nuovo.

Nelle ultime settimane, la probabilità di un mercato azionario statunitense calmo e positivo ("verde") è scesa solo leggermente dal 70 per cento al 68 per cento, e la probabilità di un mercato turbolento e volatile con un trend positivo ("giallo") è scesa minimamente dal nove per cento all'8 per cento. Ciò è stato accompagnato da un rallentamento dell'aumento della probabilità di un mercato orso ("rosso"). È aumentata solo leggermente, passando dal 21 al 24 per cento.

"Per noi sono importanti due fattori: la dinamica del cambiamento e l'entità assoluta delle rispettive probabilità. E il dinamismo di uno sviluppo critico si è indebolito nelle ultime settimane", spiega Schlick. "All'inizio non sono apparsi lampi e tuoni. La situazione si sta ora stabilizzando. E' positivo. E poiché i parametri verde e giallo hanno ancora una probabilità totale del 76%, ora aumentiamo nuovamente la quota di capitale proprio. Staremo molto attenti, pero'. I tempi convenienti con possibilità di un mercato dei tori di oltre il 90 per cento sono definitivamente finiti. Di conseguenza, il modello raccomanderebbe ora di ridurre nuovamente l'esposizione azionaria non appena compaiono i primi segni di nuove turbolenze", spiega Schlick.

Conclusione:

Il sismografo segnala un leggero rilassamento a Wall Street. Come sapete, alla fine di febbraio l'indicatore del mercato azionario privato aveva consegnato 12500 punti DAX a ein Verkaufssignal per il mercato azionario tedesco. Egli propone ora solo una quota di capitale proprio compresa tra lo zero e il 30 per cento. In considerazione dello sviluppo un po' più positivo del sismografo, non può essere una cattiva idea posizionarsi più vicino al 30 per cento che allo zero per cento.

Sinceramente,

vostro

Klaus Meitinger

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