Queridos lectores,

el 13 de febrero - hace unas tres semanas - nos escribió el equipo del profesor Dr. Rudi Zagst y Oliver Schlick: "La probabilidad de un mercado bajista ha aumentado significativamente." Por lo tanto, el sismógrafo del mercado de capitales desencadenó una señal de venta. El modelo recomendaba reducir significativamente la exposición actual a la renta variable.

Como saben, el sismógrafo distingue entre tres fases en el mercado de valores estadounidense: "verde" (mercado tranquilo = comprar), "amarillo" (mercado turbulento con expectativas positivas = invertir, pero con cobertura) y "rojo" (mercado turbulento con expectativas negativas = no invertir).

"El rápido cambio de la probabilidad roja para un mercado bajista de uno a 21 por ciento en pocos días había sido señalado en ese momento: Hay algo en el bosque", explica Schlick: "Por eso el modelo se mantuvo seguro y recomendó reducir la cuota de stock.

Si las nubes negras se disiparan, el experto había explicado entonces con más detalle, la cuota de acciones volvería a aumentar rápidamente: "Entonces podríamos tener que recomprar las acciones a un precio ligeramente superior. Pero me gusta pagar este precio para tener la certeza de que ya no me veré afectado si hay relámpagos y truenos en los próximos días, semanas o meses.

En ese momento, el S&P 500 cotizaba a 2650 puntos. Hoy, sólo 70 puntos más arriba, el frente de la tormenta aparentemente está comenzando a disiparse de nuevo.

En las últimas semanas, la probabilidad de un mercado de renta variable estadounidense ("verde") tranquilo y positivo ha caído sólo ligeramente del 70 al 68 por ciento, y la probabilidad de un mercado turbulento y volátil con una tendencia positiva ("amarillo") ha caído mínimamente del 9 al 8 por ciento. Esto fue acompañado por una desaceleración en el aumento de la probabilidad de un mercado bajista ("rojo"). Sólo aumentó ligeramente, del 21% al 24%.

"Para nosotros, dos factores son importantes: la dinámica del cambio y la magnitud absoluta de las probabilidades respectivas. Y el dinamismo de un desarrollo crítico se ha debilitado en las últimas semanas", explica Schlick. "Los relámpagos y los truenos no han aparecido al principio. La situación se está estabilizando. Eso es positivo. Y como los parámetros verde y amarillo tienen todavía una probabilidad total del 76 por ciento, ahora estamos aumentando de nuevo la cuota de acciones. Tendremos mucho cuidado, sin embargo. Los tiempos convenientes con oportunidades para un mercado alcista de más del 90 por ciento definitivamente han terminado. Como resultado, el modelo recomendaría ahora reducir de nuevo la exposición a la renta variable tan pronto como aparezcan los primeros signos de turbulencia renovada", explica Schlick.

Conclusión:

El sismógrafo indica una ligera relajación en Wall Street. Como saben, a finales de febrero el indicador de la bolsa de valores de la economía privada había entregado 12500 puntos DAX a ein Verkaufssignal para la bolsa de valores alemana. Ahora sólo propone una cuota de equidad de entre el cero y el 30 por ciento. En vista del desarrollo algo más positivo del sismógrafo, puede que no sea una mala idea posicionarse más cerca del 30 por ciento que del cero por ciento.

Sinceramente,

tuyas

Klaus Meitinger

Nota: A pesar de la cuidadosa selección de las fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información proporcionada en el patrimonio privado tiene fines meramente informativos y no constituye una invitación a comprar o vender valores.