Nouvelles de la rédaction

Nov 28, 2022 Nouvelles de la rédaction

Première lueur d'espoir dans l'indicateur conjoncturel.

En novembre, les entreprises de l'industrie dans son ensemble sont redevenues un peu plus optimistes. La situation actuelle des affaires s'est certes détériorée, mais on pouvait s'y attendre au vu des prévisions négatives pour les six prochains mois dans les dernières enquêtes de l'ifo. L'aspect positif est que les prévisions d'activité pour les six prochains mois sont désormais moins pessimistes en novembre. Dans cette partie de l'enquête, les personnes interrogées doivent indiquer si elles…

Klaus Meitinger 16

Nov 22, 2022 Nouvelles de la rédaction

C'est ainsi que les entreprises familiales deviennent des champions de la durabilité.

La durabilité est devenue un avantage concurrentiel décisif. Les entreprises familiales peuvent jouer un rôle de pionnier dans ce domaine. Le professeur Marcel Hülsbeck du Wittener Institut für Familienunternehmen WIFU montre comment réussir la transformation en champion de la durabilité. En se basant sur les connaissances actuelles de la recherche, le WIFU a élaboré un modèle qui permet aux entreprises familiales de développer une stratégie globale de durabilité à l'aide de 10 étapes. // 01.…

Wittener Institut für Familienunternehmen (WIFU) 13

Sep 20, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe devient encore plus prudent.

En août et début septembre, le sismographe du marché des capitaux a envoyé de légers signaux de détente aux investisseurs en actions après une longue période de défensive maximale. La probabilité de turbulences négatives avait quelque peu baissé au profit de la probabilité de turbulences positives. "Entre-temps, le paysage des probabilités s'est toutefois à nouveau déplacé de manière significative vers des turbulences négatives", informe Oliver Schlick, directeur de Secaro GmbH : "Il est donc…

Klaus Meitinger 84

Aoû 24, 2022 Nouvelles de la rédaction

L'évolution positive du sismographe du marché des capitaux est stoppée.

"L'évolution plus favorable des dernières semaines du sismographe des marchés des capitaux s'est presque inversée en miroir ces derniers jours", informe Oliver Schlick, directeur de Secaro GmbH, "la probabilité vers des marchés positifs et calmes a reculé, la probabilité négative de turbulences a de nouveau augmenté au détriment des deux autres probabilités". Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques - indicateurs conjoncturels avancés, évolution des taux…

Klaus Meitinger 96

Canary in a Coal Mine No Printed Materials edit width 1200px

Aoû 10, 2022 Nouvelles de la rédaction

Un canari dans une mine de charbon.

Chers lecteurs, chères lectrices, Nous vérifions en permanence les analyses et les opinions de maisons de recherche éprouvées afin de ne vous transmettre sur la page d'accueil que des informations vraiment intéressantes et pertinentes, au lieu du bruit et de la fureur habituels. Nous avons justement remarqué un graphique que nous ne voudrions pas vous cacher. Il provient de la célèbre société de recherche britannique Capital Economics. Il montre le taux de variation annuel des entrées de…

Klaus Meitinger 112

Aoû 02, 2022 Nouvelles de la rédaction

Une petite lueur d'espoir.

Depuis un certain temps, le modèle de Secaro Gmbh, qui traduit les résultats du sismographe du marché des capitaux en une proposition d'allocation, conseillait la défensive maximale. Le directeur général de Secaro, Oliver Schlick, revient maintenant prudemment sur le marché des actions : "Entre la probabilité de turbulences négatives (rouge) et la probabilité de turbulences positives (jaune), il y a eu récemment un échange limité en faveur de la probabilité de turbulences positives. Pour…

Klaus Meitinger 146

Juil 28, 2022 Nouvelles de la rédaction

Ten years after.

Il y a dix ans, le 26 juillet 2012, le président de la BCE Mario Draghi promettait, face à la crise de l'euro de l'époque : "Dans le cadre de notre mandat, la BCE est prête à faire tout ce qui est nécessaire pour préserver l'euro. Et croyez-moi, ce sera suffisant". Cela a fonctionné. Depuis, "whatever it takes" détermine la politique de la BCE. La première demi-phrase "dans le cadre de notre mandat" ne joue toutefois plus guère de rôle. Au cours des dix années qui ont suivi, la banque centrale…

Klaus Meitinger 108

Juil 15, 2022 Nouvelles de la rédaction

Avant l'épreuve de force.

Entre le 21 juillet et le 25 juillet, les travaux de maintenance sur le gazoduc NordStream 1 devraient être terminés. Ensuite, l'épreuve de force aura lieu : le gaz coulera-t-il à nouveau ou Poutine coupera-t-il l'Allemagne de l'approvisionnement en gaz russe ? Pour donner des repères dans cette situation difficile, Bhanu Baweja, stratège en chef de l'UBS, a discuté avec ses collègues de l'ampleur du problème du gaz et de ses conséquences sur l'économie et l'inflation. Afin de vous donner,…

Klaus Meitinger 128

Juil 06, 2022 Nouvelles de la rédaction

Nous restons à l'abri.

Les espoirs d'un revirement de situation concernant les prévisions d'activité de l'ifo - l'indicateur conjoncturel le plus important pour nous - se sont envolés en juin. Après une double hausse en avril et en mai, les attentes dans l'industrie manufacturière se sont à nouveau détériorées. Ainsi, la condition préalable à un renversement de tendance positif dans la composante conjoncturelle du baromètre boursier private-wealth - une hausse consécutive à trois reprises - n'est pas remplie. Le…

Klaus Meitinger 143

Mai 03, 2022 Nouvelles de la rédaction

Sortie d'urgence du sismographe du marché des capitaux.

"Tous les facteurs d'entrée viennent d'assurer une nette augmentation de la probabilité de turbulences négatives. La dynamique est si forte que les règles du modèle exigent une modification claire de la quote-part d'actions. La recommandation de l'approche est maintenant d'être fortement sur la défensive et de faire preuve d'une prudence maximale", rapporte Oliver Schlick, directeur de Secaro GmbH, qui calcule régulièrement le sismographe et l'associe à des recommandations d'investissement.…

Klaus Meitinger 212

Avr 08, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe reste détendu.

Compte tenu de la situation inhabituellement incertaine sur les marchés des capitaux, nous vous avions annoncé que nous suivrions de très près et étroitement l'évolution du sismographe des marchés des capitaux. Le 3 avril, le sismographe avait finalement indiqué une augmentation de la part des actions. Depuis, la situation s'est à nouveau aggravée. La probabilité d'un arrêt des importations de pétrole et de gaz russes s'est accrue. Le risque de récession en Europe a augmenté en conséquence. Et…

Klaus Meitinger 248

Avr 04, 2022 Nouvelles de la rédaction

Sismographe : le tableau général continue de s'éclaircir.

Fin février, le sismographe du marché des capitaux avait signalé une alerte massive à l'orage. Fin mars, les nuages ont commencé à se dissiper. Aujourd'hui, le sismographe est de nouveau à l'offensive. Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques, comme les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou les fluctuations des cours sur les marchés boursiers. Il en distille les probabilités de trois états de marché pour le mois suivant. Le…

Klaus Meitinger 198

Mar 30, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe signale une légère fin d'alerte

Fin février, les résultats du sismographe du marché des capitaux avaient fait apparaître l'opportunité de réduire sensiblement la part des actions. Aujourd'hui, la situation se détend à nouveau légèrement. Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables, comme les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou les fluctuations des cours sur les marchés boursiers. Les probabilités de trois états de marché sont ainsi distillées. Le vert représente l'attente…

Klaus Meitinger 218

Mar 28, 2022 Nouvelles de la rédaction

Chute annoncée du climat de l'Ifo.

Il y a un mois, nous écrivions ici même : "De notre point de vue, il est très probable qu'une écrasante majorité des entrepreneurs interrogés par l'institut Ifo en mars voient leurs prévisions d'activité se dégrader à l'horizon de six mois. Dans ce cas, la composante des attentes dans le climat de l'ifo diminuerait nettement - non pas progressivement, comme dans un cycle conjoncturel normal, mais rapidement et brusquement. Nous avions alors simulé comment l'indicateur boursier private-wealth…

Klaus Meitinger 224

Mar 22, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux reste sur la défensive.

Fin février, les résultats du sismographe du marché des capitaux avaient fait apparaître l'opportunité de réduire sensiblement la part des actions. La probabilité rouge - signal d'un orage boursier imminent - avait rapidement et nettement augmenté. À l'époque, Oliver Schlick, directeur de Secaro GmbH, avait commenté : "Un tel scénario signifie qu'une bande de nuages sombres s'approche à toute vitesse. Les investisseurs doivent agir pour ne pas se faire mouiller. Selon les règles du modèle, cela…

Klaus Meitinger 185

Mar 01, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux est sorti

Comme promis, nous vous tiendrons au courant de l'évolution du sismographe des marchés des capitaux. Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques, comme les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou les fluctuations des cours sur les marchés boursiers. Il en distille ensuite les probabilités de trois états de marché pour le mois suivant. Le vert représente l'attente d'un marché calme et positif. Le jaune désigne la probabilité d'un…

Klaus Meitinger 208

Fév 28, 2022 Nouvelles de la rédaction

Des risques incalculables pour les investisseurs.

Il y a quelques règles d'or à respecter lors de l'utilisation de modèles de marché des capitaux. N'interviens jamais manuellement dans ton modèle. Et n'essaie pas d'anticiper l'évolution des variables d'entrée. Les situations exceptionnelles nécessitent toutefois des mesures exceptionnelles. C'est pourquoi nous souhaitons aujourd'hui vous donner un aperçu de la salle des machines du modèle boursier private-wealth. Dans le modèle, nous utilisons les prévisions d'activité de l'ifo dans…

Klaus Meitinger 216

Fév 24, 2022 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux ne tire pas encore la corde.

Comme promis, nous vous tiendrons au courant de l'évolution du sismographe des marchés des capitaux. Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques, comme les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou les fluctuations des cours sur les marchés boursiers. Il en distille ensuite les probabilités de trois états de marché pour le mois suivant. Le vert représente l'attente d'un marché calme et positif. Le jaune désigne la probabilité d'un…

Klaus Meitinger 214

Fév 22, 2022 Nouvelles de la rédaction

Garder son sang-froid.

Il y a un mois, l'indicateur conjoncturel - une partie du modèle boursier private-wealth - avait donné un signal d'achat. Suite à cela, le modèle a augmenté l'allocation d'actions proposée de 75 pour cent (sous-pondération) à 115 pour cent (surpondération) pour un niveau du DAX autour de 15.100 points. Nous vous avions alors expliqué en détail la logique du modèle boursier. Les résultats actuels de l'institut ifo sur le climat des affaires en février confirment ce signal. Pour la quatrième fois…

Klaus Meitinger 207

Fév 18, 2022 Nouvelles de la rédaction

Mise à jour de l'analyse sur TubeSolar.

Chers collègues, Mesdames et Messieurs, Mardi, nous vous avions donné une mise à jour sur l'histoire de l'entreprise TubeSolar et annoncé que le Dr. Karsten von Blumenthal, analyste chez First Berlin Equity Research, réviserait son évaluation de l'action dans les jours à venir. C'est désormais chose faite. Avec l'autorisation de Monsieur von Blumenthal, nous mettons volontiers cette analyse à votre disposition.

Klaus Meitinger 207

Jan 26, 2022 Nouvelles de la rédaction

L'indicateur boursier private-wealth donne un signal d'achat.

En juillet 2021, l'indicateur conjoncturel - une partie du modèle boursier private-wealth - avait donné un signal de vente. Suite à cela, le modèle a réduit l'allocation en actions proposée de 110 % (surpondération) à 75 % (sous-pondération) pour un niveau du DAX de 15 600 points. Maintenant - après un début d'année très volatil - le modèle boursier private-wealth repasse à l'offensive lorsque le DAX se situe aux alentours de 15.100 points. Nous vous avions expliqué en détail la logique du…

Klaus Meitinger 232

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

Omikron et le sismographe du marché des capitaux.

Nous avons rarement été aussi impatients de connaître le résultat actuel du sismographe du marché des capitaux. Les turbulences des derniers jours de bourse et les inquiétudes autour de la variante omicron allaient-elles modifier l'évaluation positive du baromètre boursier ? "La probabilité de marchés calmes a certes été atténuée. En revanche, les attentes d'un marché à la volatilité positive ont augmenté. Des turbulences négatives ne sont toujours pas en vue. Au final, le sismographe reste…

Klaus Meitinger 312

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

La lumière au bout du tunnel.

La publication du climat des affaires de l'ifo pour le mois de novembre a suscité des commentaires négatifs presque unanimes. "Inquiétude quant au ralentissement de l'économie mondiale", "blues de la couronne". En effet, l'horloge conjoncturelle de l'ifo (graphique en bas à gauche) tourne rapidement dans le quadrant du refroidissement et se rapproche désormais dangereusement de la zone de crise. L'indicateur de conjoncture de l'Ifo (graphique en bas à droite) reste lui aussi "rouge foncé". En…

Klaus Meitinger 283

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

Le climat devient glacial.

Nos indicateurs laissent penser que les marchés boursiers connaîtront des fluctuations plus importantes dans les semaines à venir. C'est pourquoi l'indicateur boursier private-wealth a déjà réduit la part d'actions proposée il y a trois mois. Les données actuelles de l'industrie allemande soutiennent cette décision.

Klaus Meitinger 262

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

La recette du succès des entreprises familiales.

Chers lecteurs, chères lectrices, Les entreprises familiales sont reconnues dans le monde entier pour leurs performances entrepreneuriales exceptionnelles. Mais qu'est-ce qui caractérise concrètement ce modèle de réussite ? Qu'est-ce qui le met en péril ? Et comment peut-on le garantir à long terme ? Vous trouverez les réponses à ces questions dans l'édition spéciale de private wealth réalisée en collaboration avec le Wittener Institut für Familienunternehmen (WIFU). Si vous n'êtes pas encore…

Sonderveröffentlichung: Wittener Institut für Familienunternehmen 239

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

L'euphorie de l'été s'est dissipée

Le climat dans l'industrie allemande a continué de s'assombrir. Après le pic de mars 2021, les prévisions d'activité dans l'industrie manufacturière ont baissé pour la cinquième fois consécutive. Et les attentes en matière d'exportations ont également nettement reculé. En bref, l'euphorie de l'été s'est totalement dissipée. Sur l'horloge conjoncturelle de l'ifo, l'économie allemande est désormais sur le point de quitter le secteur du boom et d'entrer dans le segment du ralentissement…

Klaus Meitinger 239

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

Prendre ses gains.

Le climat des affaires de l'ifo du mois de juillet a confirmé la tendance à la baisse dans l'industrie allemande. L'un des trois facteurs de l'indicateur boursier de private wealth - la composante conjoncturelle - passe ainsi au rouge. Les investisseurs devraient réduire la part des actions et prendre partiellement leurs bénéfices. Les détails : après le pic de février 2021, les prévisions d'activité dans l'industrie ont baissé pour la quatrième fois consécutive. En principe, la règle suivante…

Klaus Meitinger 239

Déc 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

La fête est finie ?

Quand la fête est la plus belle, dit-on, il faut partir. Les marchés boursiers se portent bien depuis des mois et l'indicateur boursier de private wealth est pleinement dans le coup avec une surpondération des actions. Mais voilà que la composante conjoncturelle du modèle donne un signal de vente. Est-ce le moment de réaliser des bénéfices ? Examinons de plus près le climat des affaires actuel de l'ifo. Certes, le moral de l'économie allemande a continué de s'améliorer en juin. Mais les…

Klaus Meitinger 245

Mai 29, 2021 Nouvelles de la rédaction

Plein gaz.

Chers lecteurs, Malgré des chiffres d'infection en hausse, la reprise économique en Allemagne se poursuit avec un élan accru. Le scénario haussier établi depuis juillet 2020 s'est donc encore consolidé. C'est ce que soulignent les dernières enquêtes de l'Institut ifo sur le climat des affaires et les prévisions d'exportation. En mars, ils ont même atteint leur plus haut niveau depuis janvier 2011 ! L'évolution dans l'industrie, dont les prévisions sont un indicateur important pour l'indicateur…

Klaus Meitinger 361

Mai 29, 2021 Nouvelles de la rédaction

Sur la piste.

Chers lecteurs, En février, le climat conjoncturel de l'ifo a rattrapé la baisse de janvier. L'évolution positive de l'industrie, qui est également cruciale pour l'indicateur boursier du patrimoine privé, a été particulièrement impressionnante. L'évaluation de la situation sur place est désormais revenue au niveau de l'été 2019 - la mévente de Corona a donc été plus que rattrapée. Et les attentes des entreprises sont également de nouveau orientées à la hausse.

Klaus Meitinger 334

Fév 10, 2021 Nouvelles de la rédaction

L'année 2021 sera-t-elle une année de pointe ?

Chers lecteurs, Au cours du mois dernier, nous avons virtuellement visité une douzaine de perspectives annuelles de banques et de gestionnaires d'actifs. Le résultat est clair : cette année, les augures s'attendent à une reprise économique massive, à des taux d'inflation en hausse et à la poursuite d'une politique monétaire ultra-expansionniste. Qu'est-ce que cela signifie pour la stratégie d'investissement ? Chaque année, au début de ses Perspectives annuelles 2021, Neuberger Berman demande au…

Klaus Meitinger 409

Fév 08, 2021 Nouvelles de la rédaction

L'inflation revient-elle ?

Chers lecteurs, Au cours du mois dernier, nous avons virtuellement visité une douzaine de perspectives annuelles de banques et de gestionnaires d'actifs. Le résultat est clair : cette année, les prévisionnistes s'attendent à une reprise économique massive. Cela soulève une question intrigante : les taux d'inflation vont-ils également augmenter ? Et cela obligera-t-il les banques centrales à freiner plus tôt que prévu?

Klaus Meitinger 426

Fév 03, 2021 Nouvelles de la rédaction

Un boom économique en 2021 ?

Chers lecteurs, Au cours du mois dernier, nous avons virtuellement visité une douzaine de perspectives annuelles de banques et de gestionnaires d'actifs. La quintessence est claire : pour l'année à venir, les prévisionnistes s'attendent à une reprise économique massive.

Klaus Meitinger 414

Fév 02, 2021 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe reste détendu.

Chers lecteurs, Les déceptions liées à la lenteur des livraisons de vaccins et, surtout, les craintes de faillite des fonds spéculatifs avaient mis la pression sur les marchés boursiers à la fin de la semaine dernière. Comme annoncé, Oliver Schlick, qui en tant que directeur général de Secaro GmbH distille des recommandations d'investissement à partir des calculs du sismographe du marché des capitaux, a analysé comment les différentes variables du sismographe ont réagi à cela. La question était…

Klaus Meitinger 374

Jan 29, 2021 Nouvelles de la rédaction

Poursuite du développement de l'indicateur du marché boursier des valeurs privées.

Chers lecteurs, Selon l'horloge conjoncturelle de l'ifo, l'économie allemande revient en territoire de récession (graphique 1 ci-dessous). Le climat des affaires de l'ifo a de nouveau chuté en janvier, et les attentes des entreprises dans l'industrie ont également baissé après une reprise en décembre. En conséquence, le feu de signalisation économique de l'ifo est passé au "rouge" (graphique 2). Toutefois, compte tenu du nouveau relâchement de l'économie, cela n'est pas surprenant. Pour…

Klaus Meitinger 393

Jan 19, 2021 Nouvelles de la rédaction

Réalité : le sismographe passe l'épreuve décisive.

Chers lecteurs, Depuis plus de deux ans maintenant, nous vous informons régulièrement sur les développements du sismographe des marchés des capitaux. Notre objectif est de vous aider à mieux évaluer les opportunités et les risques sur le marché boursier. En même temps, nous l'utilisons pour dériver les variations à court terme du ratio de fonds propres dans l'indicateur boursier de la richesse privée.

Klaus Meitinger 428

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Bourses et marchés - où se situent le DAX et le S&P 500 en un an ? Deuxième partie

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Les questions concernant le prochain chancelier allemand, le problème de la dette italienne, l'avenir de l'Europe, le marché du travail allemand, les voitures autonomes et les Jeux olympiques ont trouvé une réponse dans les numéros précédents de cette série de prévisions, tout…

Klaus Meitinger 371

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Bourses et marchés - où se situent le DAX et le S&P 500 en un an ? Première partie

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Les questions concernant le prochain chancelier allemand, le problème de la dette italienne, l'avenir de l'Europe, le marché du travail allemand, les voitures autonomes et les Jeux olympiques ont trouvé une réponse dans les numéros précédents de cette série de prévisions, tout…

Klaus Meitinger 396

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Bourses et marchés - comment évoluent les prix du pétrole, de l'or, du bitcoin et du dollar américain ?

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Des questions sur le prochain chancelier allemand, le problème de la dette de l'Italie, l'avenir de l'Europe, le marché du travail allemand, les voitures autonomes et les Jeux olympiques ont déjà trouvé une réponse. Les experts se penchent maintenant sur les marchés des capitaux…

Klaus Meitinger 394

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Comment le chômage évolue-t-il en Allemagne ? Les voitures autonomes arrivent bientôt et les Jeux olympiques de 2021 seront-ils annulés ?

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Les questions concernant le prochain chancelier allemand, le problème de la dette de l'Italie, l'avenir de l'Europe et le marché du travail allemand ont déjà reçu une réponse.

Klaus Meitinger 353

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le problème de la dette de l'Italie et l'avenir de l'Union européenne

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Les questions sur le prochain Chancelier fédéral ont déjà reçu une réponse. Cette fois, l'accent est mis sur le problème de la dette de l'Italie et de l'Europe

Klaus Meitinger 341

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Qui gagnera les élections l'année prochaine en Allemagne ?

Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Qui deviendra Chancelier fédéral à l'automne 2021 - donnez-vous une probabilité ?

Klaus Meitinger 337

Nov 28, 2020 Nouvelles de la rédaction

Élections, économie, marchés des valeurs mobilières - des réponses courageuses à 15 questions délicates

Qui va gagner l'élection présidentielle américaine ? Qui va devenir chancelier ? L'Italie est-elle menacée d'une réduction de sa dette ? Où le DAX sera-t-il coté en août 2021 ? Les rédacteurs en chef du patrimoine privé ont rassemblé 15 questions et les ont présentées au Groupe de compétences Lerbach - un réseau de banquiers privés, de responsables de famille et de gestionnaires de patrimoine. Dans les jours à venir, la richesse privée publiera successivement les prévisions des professionnels.

Klaus Meitinger 334

Aoû 27, 2020 Nouvelles de la rédaction

La stabilisation de l'économie soutient le marché boursier.

Chers lecteurs, En août, l'indice ifo du climat des affaires a de nouveau augmenté. L'humeur s'est maintenant considérablement améliorée, en particulier dans le secteur manufacturier, qui est important pour l'indicateur du marché boursier de la richesse privée. Bien que de nombreuses entreprises industrielles estiment toujours que leur situation économique est mauvaise, les perspectives pour les mois à venir sont bien meilleures (graphique ci-dessous). Les chercheurs de l'ifo expliquent que les…

Klaus Meitinger 542

Aoû 18, 2020 Nouvelles de la rédaction

Les prévisions météorologiques du sismographe du marché des capitaux - toujours ensoleillé

L'actualité dessine un tableau fragile. Les chiffres de l'infection en Europe augmentent considérablement, les avertissements gouvernementaux aux voyageurs se multiplient, le conflit entre les États-Unis et la Chine continue de couver, en Biélorussie, la population descend dans la rue et la livre turque s'effondre. Cela pourrait-il être le signe avant-coureur d'une phase difficile sur le marché boursier ? "Bien que les marchés soient actuellement confrontés à des vents contraires de la…

Klaus Meitinger 516

Juil 29, 2020 Nouvelles de la rédaction

L'indicateur du marché boursier des valeurs privées augmente le ratio de fonds propres.

Chers lecteurs, Il n'y a jamais rien eu de tel auparavant. En cinq mois seulement, l'économie allemande est passée d'un quasi-boum à un quasi-boum en raison du ralentissement et de la récession et est revenue dans le quadrant ascendant de l'ifo Business Clock (graphique ci-dessous). Un cycle en mouvement rapide. Selon la diction des économistes munichois, la récession est ainsi terminée et une nouvelle reprise s'est établie. Cela a des conséquences sur le positionnement de l'indicateur boursier…

Klaus Meitinger 521

Mai 27, 2020 Nouvelles de la rédaction

La première étape pour sortir du marasme économique.

Chers lecteurs, l'humeur des entreprises allemandes s'est quelque peu redressée après les mois catastrophiques précédents. L'indice ifo du climat des affaires a de nouveau augmenté en mai. Bien que les entreprises aient évalué la situation actuelle comme étant encore pire qu'en avril, les attentes pour les six prochains mois se sont améliorées. Toutefois, il ne fallait pas s'attendre à ce qu'il en soit autrement compte tenu des questions sur le climat des affaires de l'ifo.

Klaus Meitinger 474

Mai 19, 2020 Nouvelles de la rédaction

Les indicateurs de sentiment donnent une fausse image.

Chers lecteurs, Les attentes économiques étudiées par le Centre Leibnitz pour la recherche économique européenne (ZEW) viennent de s'améliorer sensiblement. Plus précisément, les attentes économiques sont passées de 28,2 à 51 points en mai, ramenant l'indice au niveau du printemps 2015 et donc nettement au-dessus des cotations antérieures à Corona. Certains commentateurs réagissent en conséquence de manière positive, affirmant que la politique monétaire ultra-expansive actuelle et les mesures…

Klaus Meitinger 476

Mai 11, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe signale une nouvelle amélioration du climat boursier.

Le sismographe est une sorte de prévision météorologique pour la bourse. En utilisant un modèle mathématique complexe qui comprend à la fois des variables économiques et des indicateurs de marché directs, le modèle estime la probabilité de trois conditions de marché au cours du mois à venir. Vert" signifie qu'un marché calme avec une tendance positive est attendu - les investisseurs peuvent investir sans hésitation. Le "jaune" indique un marché turbulent avec des attentes positives - l'achat…

Klaus Meitinger 477

Mai 05, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe indique un relâchement supplémentaire.

Le sismographe est une sorte de prévision météorologique pour la bourse. En utilisant un modèle mathématique complexe qui comprend à la fois des variables économiques et des indicateurs de marché directs, le modèle estime la probabilité de trois conditions de marché au cours du mois à venir. Vert" signifie qu'un marché calme avec une tendance positive est attendu. "Jaune" indique un marché turbulent avec des attentes positives - investir est bien, mais la couverture est indiquée. Et "rouge"…

Klaus Meitinger 426

Avr 25, 2020 Nouvelles de la rédaction

Crash dramatique de l'indicateur ifo.

Chers lecteurs, En avril, l'indice ifo du climat des affaires a plongé à son plus bas niveau jamais mesuré. Le fait que l'humeur actuelle des entreprises allemandes soit catastrophique n'est pas surprenant compte tenu des fermetures mondiales. Plus grave encore, les attentes pour les six mois à venir ont également continué à baisser massivement. En clair, cela signifie que même si la situation actuelle est déjà extrêmement sombre, les entreprises ne voient aucune amélioration, même à un horizon…

Klaus Meitinger 492

Avr 14, 2020 Nouvelles de la rédaction

Éviter l'insolvabilité - un guide pour les chefs d'entreprise en situation de crise.

Allocation de chômage partiel, aide fiscale à la liquidité, aide financière - le gouvernement fédéral ou l'UE ne se contente pas de fournir de l'argent aux entrepreneurs dans le besoin. Un concept global devrait permettre d'éviter que des entreprises réellement saines ne soient obligées de déposer leur bilan. Cinq points sont particulièrement importants ici !

Yvonne Döbler 468

Mar 25, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux ne donne pas encore le signal de la fin de l'alerte.

Chers lecteurs, chères lectrices, Malgré la nette reprise récente des cours des actions, les signaux du sismographe du marché des capitaux restent négatifs. Comme vous le savez, le sismographe distingue trois phases : "verte" (marché calme = achat), "jaune" (marché turbulent avec anticipation positive = investissement, mais avec couverture) et "rouge" (marché turbulent avec anticipation négative = pas d'investissement). "La probabilité de turbulences négatives a récemment augmenté de manière…

Klaus Meitinger 107

Mar 23, 2020 Nouvelles de la rédaction

Institut ifo : Corona coûtera à l'Allemagne des centaines de milliards d'euros

L'Institut ifo de Munich vient d'ajouter à cela. Le coronavirus entraînera des centaines de milliards d'euros de pertes de production pour l'économie allemande, provoquera une montée en flèche du chômage partiel et du chômage et pèsera lourdement sur le budget national. "Les coûts dépasseront probablement tout ce que l'on connaît des crises économiques ou des catastrophes naturelles survenues en Allemagne au cours des dernières décennies", a déclaré le président de l'Ifo, Clemens Fuest. "Selon…

Klaus Meitinger 453

Mar 23, 2020 Nouvelles de la rédaction

Quelle sera la profondeur de la récession ?

Après que les économistes aient seulement révisé à la baisse leurs prévisions de croissance à petits pas ces dernières semaines, l'Institut ifo basé à Munich a maintenant fait un pari qui montre approximativement ce qui attend l'économie allemande dans les semaines à venir (https://www.ifo.de/node/53925). L'Institut ifo présente actuellement deux prévisions alternatives. Un scénario "très, très favorable" avec des restrictions de production mineures entraînerait une baisse de 1,5 % du produit…

Klaus Meitinger 472

Mar 10, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe des marchés de capitaux réduit l'exposition aux actions.

Chers lecteurs, L'évolution dramatique de ces derniers jours et l'augmentation massive de la volatilité avaient massivement augmenté la probabilité de turbulences négatives dans le sismographe du marché des capitaux. "Cela a entraîné un changement de positionnement sur le marché boursier", informe Oliver Schlick. Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux distingue trois phases : "vert" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais…

Klaus Meitinger 505

Mar 09, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le prochain domino.

Alors que le marché des actions est en mode panique, les pertes dans le segment des obligations d'entreprises sont comparativement faibles. Cela pourrait changer. Nous nous souvenons encore d'une analyse menée par Pictet en octobre 2018, lorsque les Suisses ont examiné de près le marché des obligations d'entreprises et ont écrit : "Méfiez-vous des anges déchus".

Klaus Meitinger 480

Mar 04, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux reste froid dans la panique de la couronne.

Chers lecteurs, Alors que les marchés boursiers ont été secoués par des crampes virales, le sismographe du marché des capitaux reste investi. "Nous avons recalculé chaque jour, et la somme des "bonnes" probabilités verte et jaune n'a que très peu évolué par rapport à leurs sommets. En conséquence, la probabilité de turbulences négatives n'a augmenté que de façon minime malgré la panique sur les marchés boursiers", informe Oliver Schlick. Comme vous le savez, le sismographe du marché des…

Klaus Meitinger 385

Fév 26, 2020 Nouvelles de la rédaction

Les indicateurs défient (encore) le coronavirus.

Chers lecteurs, En février, les attentes des entreprises dans le secteur industriel ont continué à s'améliorer (ligne bleue dans le graphique ci-dessous). Le feu de signalisation économique de l'ifo est également resté dans la gamme "verte". Le renversement de tendance dans le secteur industriel annoncé il y a deux mois semble donc toujours intact. L'économie allemande semble ne pas être impressionnée par le développement autour du virus corona, écrit l'Institut ifo. Cependant, il est douteux…

Klaus Meitinger 439

Fév 23, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le prix du CO2 va augmenter - les investisseurs en profiteront.

Quelle est la valeur de la nature ? Cette question a été posée par la richesse privée dans le numéro 01/19, lorsque l'analyste Lawson Steele de la banque Berenberg a prédit que la demande de droits de pollution dépasserait largement l'offre à l'avenir. Et que, par conséquent, le prix d'un certificat de CO2 devrait augmenter fortement. Cependant, ces derniers mois, le prix du CO2 a baissé. Cela pourrait être une opportunité pour les investisseurs.

Gerd Hübner 453

Fév 06, 2020 Nouvelles de la rédaction

L'avenir de l'argent

Les gens riches se posent sans cesse la question de la stabilité à long terme de notre système monétaire. Après tout, l'euro, le dollar, le franc et le yen sont tous des monnaies dites FIAT - des moyens de paiement créés artificiellement, sans valeur propre, soutenus uniquement par la confiance dans l'État émetteur. Dans son article "The end of fiat money", tiré de l'étude Concept 2030 de DB Research, Jim Reid a réfléchi à notre système de monnaie fiduciaire et arrive à des conclusions…

Klaus Meitinger 495

Fév 04, 2020 Nouvelles de la rédaction

Bitcoin - le meilleur or ?

En période d'expérimentation de la politique monétaire, on s'intéresse de plus en plus aux investissements "durs", dont l'offre ne peut être augmentée à volonté et qui servent donc particulièrement bien de réserve de valeur. Aujourd'hui, l'alternative classique la plus répandue aux devises papier est l'or. Manuel Andersch, analyste principal des devises de la Bayrische Landesbank, calcule dans son étude "Megatrend Digitalization - will Bitcoin Gold outpace Gold" que Bitcoin sera bientôt "plus…

Klaus Meitinger 499

Jan 19, 2020 Nouvelles de la rédaction

L'intrépide prévision 2035 : ce que les investisseurs en actions peuvent attendre en termes de rendements futurs.

En début d'année, les investisseurs sont très intéressés par les prévisions à douze mois afin de trouver leurs favoris d'investissement parmi les marchés boursiers. " Mais cela n'a pas de sens ", critique Norbert Keimling, chef de la recherche sur les marchés financiers chez StarCapital, " seuls ceux qui savent évaluer les perspectives à long terme peuvent identifier les marchés particulièrement prometteurs. Le tournant de l'année est le mariage des augures. La question la plus populaire pour…

Klaus Meitinger 539

Jan 17, 2020 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe convainc en 2019

Chers lecteurs, Lorsqu'Oliver Schlick, ancien Chief Investment Officer de Bayerninvest, et son équipe dirigée par le professeur Rudi Zagst de l'Université technique de Munich, ont traduit les probabilités de turbulence développées par le sismographe du marché des capitaux en un schéma d'allocation d'actions, le professionnel a poursuivi un objectif ambitieux. " Le changement systématique de la pondération des actions, analogue aux résultats du sismographe, ne doit pas seulement être une sorte…

Klaus Meitinger 540

Déc 19, 2019 Nouvelles de la rédaction

Signal d'achat dans l'indicateur du marché boursier des valeurs privées.

Chers lecteurs, Le climat des affaires Ifo a continué à s'améliorer en décembre. L'évolution des attentes des entreprises dans l'industrie, que nous considérons comme un indicateur du sentiment de l'économie mondiale et des marchés boursiers, est particulièrement intéressante à cet égard. Cette composante d'attente vient de livrer un signal d'achat. En octobre, les attentes dans les échelons supérieurs de l'industrie s'étaient améliorées pour la première fois après une longue période de recul.…

Klaus Meitinger 541

Déc 09, 2019 Nouvelles de la rédaction

Ambiance boursière détendue.

Chers lecteurs, des sismographes des marchés financiers continue de signaler le calme. "Au cours des deux dernières semaines, la somme des "bonnes" probabilités a même augmenté de plus de 90%, le sismographe suggère donc toujours une pondération maximale du quota d'actions," explique Oliver Schlick. Comme vous le savez, le sismographe distingue trois phases : "verte" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais avec couverture) et "rouge" (marché…

Klaus Meitinger 534

Nov 26, 2019 Nouvelles de la rédaction

Acheter des signaux ante portas.

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo s'est légèrement amélioré en novembre. L'évolution des attentes des entreprises pour l'économie dans son ensemble et pour l'industrie dans son ensemble, que nous considérons comme un indicateur de confiance pour l'économie mondiale et les marchés boursiers, a été particulièrement intéressante. La composante des attentes de l'ensemble de l'économie a maintenant augmenté pour la deuxième fois de suite. Dans le secteur manufacturier, cependant, il a…

Klaus Meitinger 533

Sep 19, 2019 Nouvelles de la rédaction

Les nuages orageux se sont dissipés.

Chers lecteurs, Au cours des dernières semaines, les nuages orageux mesurés par les sismographes des marchés financiers se sont progressivement dissipés sur les marchés financiers. "La somme des "bonnes" probabilités dépasse à nouveau 70 %." En combinaison avec l'augmentation soudaine de la probabilité d'apaisement des marchés, le sismographe considère désormais qu'une augmentation significative à court terme du quota d'actions est appropriée ", explique Oliver Schlick, qui calcule…

Klaus Meitinger 784

Aoû 26, 2019 Nouvelles de la rédaction

L'industrie allemande en récession

Chers lecteurs, L'ifo-Institut écrit que les inquiétudes des chefs d'entreprise allemands sont de plus en plus vives. En août, le climat des affaires de l'ifo s'est finalement de nouveau fortement dégradé et a atteint son plus bas niveau depuis novembre 2012. Dans l'industrie, que nous considérons comme un indicateur de confiance pour l'économie mondiale et les marchés boursiers, un pessimisme similaire a été observé pour la dernière fois en 2009, année de crise. Il est particulièrement…

Klaus Meitinger 681

Aoû 20, 2019 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe donne un avertissement d'orage.

Chers lecteurs, Nous venons de recevoir la nouvelle estimation de l'équipe autour d'Oliver Schlick, qui calcule régulièrement le sismographe du marché financier. Depuis le dernier rapport que nous vous avons présenté, la probabilité de turbulences négatives s'est rapidement accrue, bien que le niveau absolu reste dans les limites. La vitesse à laquelle d'épais nuages noirs se forment pour rester dans l'image du sismographe est plus préoccupante ici. "C'est problématique et doit être pris au…

Klaus Meitinger 579

Juil 30, 2019 Nouvelles de la rédaction

Au bord de la récession

Chers lecteurs, L'ambiance dans les étages de direction allemands devient inconfortable, écrit l'Institut ifo. En fait, le climat des affaires de l'ifo a continué de se dégrader en juillet. Dans l'industrie, que nous considérons comme un indicateur de confiance pour l'économie mondiale et les marchés boursiers, l'indicateur du climat des affaires est même en chute libre. Surtout l'exportation en souffre (graphique 1).

Klaus Meitinger 598

Juil 01, 2019 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe indique une évolution turbulente mais positive du marché.

Chers lecteurs, Nous venons de recevoir la nouvelle estimation de l'équipe autour d'Oliver Schlick, qui calcule régulièrement le sismographe du marché financier. Comme vous le savez, il distingue trois phases : "verte" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais avec couverture) et "rouge" (marché turbulent avec attente négative = ne pas investir). Actuellement, la probabilité d'un marché boursier calme et positif (" vert, acheter ou conserver ")…

Klaus Meitinger 561

Jui 25, 2019 Nouvelles de la rédaction

Pas d'amélioration en vue.

Chers lecteurs, En juin, le climat des affaires de l'ifo s'est encore dégradé pour atteindre son plus bas niveau depuis novembre 2014. Dans l'industrie, que nous considérons comme un indicateur de confiance pour l'économie mondiale et les marchés boursiers, le pessimisme a de nouveau augmenté après une brève amélioration du sentiment en mai. Comme ces derniers mois, les évaluations favorables dans le secteur des services et de la construction continuent de soutenir le climat général. Cependant,…

Moritz Eckes 800

ifo VerarbeitendesGewerbe Mar2019andLegend

Mai 25, 2019 Nouvelles de la rédaction

Entre espoir et tristesse.

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo s'est amélioré en mars pour la première fois en six mois. À première vue, les bonnes nouvelles sont toutefois mises en perspective par rapport aux différents domaines. Le secteur des services, le commerce et la construction sont à l'origine de cette augmentation. Dans l'industrie, qui est considérée comme un indicateur du climat de l'économie mondiale et des marchés boursiers, le recul s'est poursuivi à un rythme soutenu (graphique 1). Les…

Klaus Meitinger 818

Fév 25, 2019 Nouvelles de la rédaction

Pas d'accord pour l'économie

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo a continué de se dégrader en février. Selon les chercheurs économiques munichois, les inquiétudes dans les étages supérieurs allemands sont de plus en plus vives. Les résultats de l'enquête de l'ifo et d'autres indicateurs indiquent une croissance économique de 0,2 % au premier trimestre 2019. Après un recul de moins 0,2 pour cent au troisième trimestre et un zéro noir au quatrième trimestre 2018, cela signifie que l'économie allemande stagne. La…

Klaus Meitinger 722

Fév 11, 2019 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe des marchés financiers devient plus positif, les perspectives économiques restent critiques

Chers lecteurs, "La distribution des probabilités de l'évolution future des marchés boursiers vient de changer fondamentalement. Nous sommes encore loin des chiffres positifs qui ont prévalu jusqu'à l'automne 2018. Mais la forte baisse de la probabilité de turbulences négatives suggère une augmentation du quota d'actions ", analyse Oliver Schlick, qui recalcule tous les quatre jours le sismographe du marché des capitaux. Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux distingue trois…

Klaus Meitinger 779

Jan 28, 2019 Nouvelles de la rédaction

Les risques économiques s'intensifient

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo a continué de se dégrader sensiblement en janvier. Dans les étages exécutifs allemands, écrivent les chercheurs munichois en conuncture, l'agitation ne cesse de croître. En fait, toutes les composantes du climat des affaires de l'ifo se sont détériorées. L'effondrement des attentes pour les six prochains mois a été particulièrement marqué dans les secteurs de la vente au détail et de la fabrication. Comme vous le savez, nous suivons de très près…

Klaus Meitinger 676

Jan 07, 2019 Nouvelles de la rédaction

2019 commence en mode crise

Chers lecteurs, "La comparaison mensuelle des probabilités du sismographe du marché des capitaux reflète une situation de crise sur les marchés boursiers", informe Oliver Schlick, qui recalcule le sismographe du marché des capitaux tous les quatre jours. Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux distingue trois phases : "verte" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais avec couverture) et "rouge" (marché turbulent avec attente…

Moritz Eckes 821

Déc 28, 2018 Nouvelles de la rédaction

En 2019, l'ensemencement aura lieu.

Chers lecteurs, ça a été une année mouvementée. Ce qui a commencé dans une ambiance exubérante - les prévisions économiques et de bénéfices ont été révisées massivement à la hausse au début de 2018 - se termine maintenant en mineur. Les économistes réduisent leurs prévisions de croissance, les cours des actions chutent. Les investisseurs abordent la nouvelle année avec inquiétude. L'un des meilleurs indicateurs avancés a signalé ce renversement de tendance en temps utile. En février 2018,…

Moritz Eckes 852

Déc 11, 2018 Nouvelles de la rédaction

L'économie continue de s'assombrir.

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo en novembre n'a pas inversé la tendance. L'élément le plus important pour nous - les attentes de l'industrie pour l'avenir - a continué de diminuer. Le feu de signalisation de l'ifo est de nouveau "rouge". Les valeurs des feux rouges rendent plus probable une contraction de l'économie qu'une expansion.

Klaus Meitinger 680

Nov 20, 2018 Nouvelles de la rédaction

Le temps se détend un peu plus.

Chers lecteurs, "Le front orageux qui nous a conduit il y a deux semaines à démanteler complètement notre actionnariat s'est quelque peu dissipé ", informe Oliver Schlick, qui recalcule tous les quatre jours le sismographe des marchés financiers. Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux distingue trois phases : "verte" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais avec couverture) et "rouge" (marché turbulent avec attente négative =…

Klaus Meitinger 718

Oct 27, 2018 Nouvelles de la rédaction

L'indicateur boursier reste négatif.

Chers lecteurs, Le climat des affaires de l'ifo est de nouveau orienté à la baisse en octobre. L'élément le plus important pour nous - les attentes de l'industrie pour l'avenir - s'est également replié après une double augmentation. Après une brève reprise, l'ambiance dans le secteur des exportations s'est également assombrie. Le feu de l'ifo est ainsi passé de "vert" à "jaune". Aux feux jaunes, l'Institut de l'ifo part du principe qu'il existe un degré élevé d'incertitude quant au régime…

Klaus Meitinger 710

Oct 23, 2018 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux prévient d'une tempête boursière.

Chers lecteurs, "Le rythme auquel la probabilité d'un marché baissier augmente est inquiétant ", informe Oliver Schlick, qui recalcule tous les quatre jours le sismographe des marchés financiers. Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux distingue trois phases : "verte" (marché calme = acheter), "jaune" (marché turbulent avec attente positive = investir, mais avec couverture) et "rouge" (marché turbulent avec attente négative = ne pas investir).

Klaus Meitinger 697

Oct 17, 2018 Nouvelles de la rédaction

Le sismographe du marché des capitaux dit"vendre".

Chers lecteurs, Les nouvelles données du sismographe du marché des capitaux nous parviennent à l'instant. "Le changement climatique sur le marché des capitaux, qui fait l'objet de discussions depuis longtemps, se reflète maintenant dans les probabilités du sismographe et conduit à la recommandation d'une forte réduction du quota d'actions", informe Oliver Schlick, "le conseil est de réduire considérablement le poids des actions." Comme vous le savez, le sismographe du marché des capitaux…

Klaus Meitinger 750