Le sismographe est une sorte de prévision météorologique pour la bourse. En utilisant un modèle mathématique complexe qui comprend à la fois des variables économiques et des indicateurs de marché directs, le modèle estime la probabilité de trois conditions de marché au cours du mois à venir. Vert" signifie qu'un marché calme avec une tendance positive est attendu. "Jaune" indique un marché turbulent avec des attentes positives - investir est bien, mais la couverture est indiquée. Et "rouge" indique un marché turbulent avec des attentes négatives. Le conseil est alors : n'investissez pas.

L'équipe éditoriale utilise ces résultats pour déterminer la position des actions à court terme dans la fourchette suggérée par l'indicateur du marché boursier des valeurs privées.

Au début de la deuxième semaine de mars, le sismographe du marché des capitaux a suggéré que l'exposition aux actions devrait être réduite de manière significative. À la mi-avril, elle a ensuite assoupli sa position très défensive afin d'accroître à nouveau quelque peu le positionnement sur le marché des actions. "Entre-temps, la probabilité de turbulence positive (jaune) a de nouveau augmenté de manière significative. Bien sûr, les turbulences positives sont également turbulentes - mais dans l'ensemble, ce résultat permet d'augmenter encore le ratio de fonds propres", explique Oliver Schlick de la société d'analyse Secaro.

Ce qui est particulièrement intéressant à l'heure actuelle, c'est que la faiblesse des données économiques ne joue pratiquement aucun rôle. "Tous les yeux sont tournés vers les banques centrales. Leur expansion monétaire, combinée à l'espoir de réussite dans le développement du Remdesivir, un médicament de Gilead, a entraîné une baisse de la volatilité et des taux d'intérêt - et donc, tout compte fait, une distribution plus favorable des probabilités pour le sismographe", analyse Schlick.

Pour l'indicateur du marché boursier des valeurs privées, cela signifie que la pondération recommandée des actions, dérivée de l'indicateur ifo et d'un calcul de la juste valeur, reste dans une fourchette de 30 à 70 %. Plus précisément, cependant, 50 au lieu de 40 % du capital prévu pour les prises de participation devraient désormais être investis. L'autre moitié reste en espèces sous forme de liquidités.

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Klaus Meitinger

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