• Klaus Meitinger, Moritz Eckes

Le début d'une nouvelle ère.

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Chers lecteurs, chères lectrices,

Nous hésitons à utiliser des termes tels que "nouvelle ère" ou "nouvelle époque". Mais à l'aube de 2022, cela nous semble approprié - car à l'avenir, les conditions pour les investisseurs vont radicalement changer.

La dernière décennie a été marquée par un boom dans toutes les classes d'actifs. Les prix de l'immobilier ont doublé. Le MSCI World, qui regroupe les actions des entreprises des pays industrialisés, a grimpé de 250 pour cent, le Nasdaq 100 même de 580 pour cent. Une longue phase de baisses des taux d'intérêt jusqu'à des valeurs négatives a entraîné un afflux de capitaux d'investissement des placements à taux d'intérêt vers les actions et l'immobilier. Et comme les prix de la vie ont augmenté de moins de 15 pour cent entre mi-2011 et mi-2021, le pouvoir d'achat de la fortune a augmenté de manière spectaculaire. Cela ne se reproduira pas. Car l'inflation est désormais de retour, et au moins un revirement léger des taux d'intérêt est à l'ordre du jour.

L'avenir sera vraiment passionnant. Si les taux d'inflation restent élevés et que les banques centrales n'agissent pas, encore plus d'argent se réfugiera dans des actions et des biens immobiliers rares. Si les responsables freinent trop fort, un fort effondrement menace. Ce n'est que si la BCE et la Fed parviennent à sortir en douceur de leur politique monétaire extrêmement expansive que l'année 2022 s'annonce sereine.

Le deuxième grand changement est bien entendu lié au changement climatique. Il devient de plus en plus évident que nous ne pourrons plus atteindre l'objectif de 1,5 degré. Mais il est également clair que la politique s'est engagée sur la "route vers le zéro". Plus il devient évident que même l'objectif des deux degrés ne pourra être atteint qu'au prix de gros efforts, plus les mesures devraient devenir restrictives. Pour les entrepreneurs et les investisseurs, il en résulte des risques - mais aussi d'énormes opportunités. Les experts estiment que les investissements mondiaux nécessaires d'ici 2050 dans le seul domaine des énergies renouvelables pourraient atteindre 150 billions de dollars. Cela correspond à près de deux fois le produit social total du monde. Des entreprises sélectionnées doivent impérativement profiter de cette énorme demande. C'est là qu'il faut se positionner. Notre conclusion : les investissements indiciels sont out, la sélection est in.

Le tournant des taux d'intérêt et la lutte contre le changement climatique vont déterminer la prochaine décennie - une nouvelle ère commence. Pour réussir ses placements, il faut désormais changer de mentalité. Pour vous orienter dans cette période passionnante, nous avons consacré de nombreux articles de ce numéro à ces deux thèmes. Nous vous souhaitons beaucoup de plaisir à la lecture de ces articles.

Cordialement, votre

Klaus Meitinger Moritz Eckes
Rédacteur en chef Éditeur

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