Chers lecteurs,

Il y a un mois, il y a encore des raisons de craindre que l'économie allemande ne tombe dans un scénario de ralentissement à l'automne. Les résultats actuels de l'indice Ifo du climat des affaires ont effacé cette crainte de manière impressionnante.

L'ambiance dans l'économie allemande s'est de nouveau améliorée massivement en septembre après que l'indicateur de l'ifo ait chuté deux fois. Selon l'Institut de l'ifo, une augmentation tout aussi forte de l'importante composante des attentes dans l'industrie manufacturière a récemment été observée peu après la crise financière et économique. Le retour des attentes à l'exportation, qui ont sensiblement augmenté dans tous les secteurs importants de l'industrie, est particulièrement impressionnant. Le choc Brexit semble avoir digéré.

Après une brève dérive dans le quadrant downturn de l'horloge économique de l'ifo, l'industrie est maintenant de retour dans la zone de boom. Le feu de l'ifo est également revenu au vert.

L'indicateur économique de l'institut de l'ifo, qui est en fait un baromètre du sentiment à long terme, continue donc de fluctuer fortement d'un côté comme de l'autre. Tout seul cette année, il y a eu quatre changements d'orientation. C'est extrêmement inhabituel.

En mai, l'évolution économique positive avait conduit à l'abandon de la politique d'investissement jusqu'alors extrêmement défensive dans le modèle de l'échange de patrimoine privé. Le modèle a fait passer le quota d'actions de 30 % à 60 % à l'époque. L'évaluation des actions allemandes, qui a entre-temps atteint un niveau très élevé, empêche un ratio de fonds propres encore plus élevé dans le modèle. Maintenant que l'inversion de tendance de l'économie ne s'est pas concrétisée, il n'y a plus lieu d'agir.

le tien

Klaus Meitinger

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