Malgré toutes les incertitudes concernant l'évolution des taux d'intérêt, de la conjoncture et des bénéfices des entreprises, le sismographe des marchés des capitaux reste sur la bonne voie. "Dernièrement, la plupart des variables d'entrée ont même augmenté la probabilité de marchés calmes et positifs. Les changements dans la courbe des taux d'intérêt et une légère éclaircie du climat économique mondial en ont été les principaux responsables", explique Oliver Schlick, Secaro, qui calcule régulièrement le sismographe avec son équipe et en déduit des décisions d'allocation. Sa conclusion : "En somme, on en reste là : la situation des indicateurs continue de justifier le maintien de la quote-part d'actions au niveau maximal autorisé".

Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques - les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou encore les fluctuations des cours sur les marchés des actions. Il en distille ensuite les probabilités de trois états de marché pour le mois suivant. Le vert représente l'attente d'un marché calme et positif. Si le vert domine, les investisseurs devraient investir dans des actions. Le jaune indique la probabilité d'un marché turbulent et positif - ce qui signifie investir, mais avec modération. Et le rouge indique la probabilité d'un marché turbulent-négatif. Dans ce cas, l'abstinence est de mise pour les placements en actions.

Depuis début mai, le "jaune" atteint déjà de loin la plus grande probabilité avec des valeurs supérieures à 70 pour cent. Le reste se répartit entre le "rouge" et le "vert", le "rouge" étant même passé récemment derrière le "vert". "La répartition des probabilités reste ainsi sur un terrain qui indique des marchés boursiers positifs. Nous observons cela de très près, mais ne voyons actuellement aucune raison de lever le pied", déclare Schlick.

Conclusion :

La composante conjoncturelle de l'indicateur boursier private-wealth est positive. La chute brutale des prévisions d'activité dans l'industrie en mai nous invite toutefois à redoubler d'attention. Nous attendons maintenant avec impatience les résultats du prochain indice ifo du climat des affaires, qui sera publié le 26 juin. Il se pourrait qu'un signal de vente conjoncturel se dessine alors.
Comme le marché allemand des actions n'est plus sous-évalué - le Dax cote près de sa juste valeur - le corridor stratégique de la part d'actions proposée par le modèle se situe toujours entre 65 et 95 pour cent de la part d'actions prévue individuellement.
A l'intérieur de ce corridor, les résultats du sismographe du marché des capitaux définissent la quote-part d'actions exacte. Comme le sismographe propose une utilisation maximale à l'intérieur de ce spectre, la part d'actions de l'indicateur boursier private-wealth reste à 95 pour cent de la part d'actions prévue individuellement.

Cette indication de la part d'actions prévue individuellement est importante pour nous. Les modèles tels que l'indicateur boursier private-wealth ne peuvent jamais s'orienter que sur des données économiques. C'est à chaque investisseur de décider de la part d'actions individuelle en temps de guerre, en fonction de sa propre propension et de sa capacité à prendre des risques.

Cordialement, je vous prie,
Votre
Klaus Meitinger

Remarque : malgré le soin apporté à la sélection des sources, nous déclinons toute responsabilité quant à l'exactitude du contenu. Les informations fournies dans private wealth ont un caractère informatif et ne constituent pas une incitation à l'achat ou à la vente de titres.
Pour une explication plus détaillée de l'indicateur boursier de private wealth, veuillez lire "Nouveautés de la rédaction - signal d'achat stratégique pour les actions allemandes" du 25 janvier 2023.