Une fois de plus, le sismographe a souligné à quel point il est précieux pour les investisseurs. Depuis le 3 mai, le modèle de Secaro Gmbh conseille une prudence maximale. A l'époque, le directeur général de Secaro, Oliver Schlick, nous avait informés : "Tous les facteurs d'entrée viennent d'entraîner une nette augmentation de la probabilité de turbulences négatives. La dynamique est si forte que les règles du modèle exigent une modification claire de la quote-part d'actions. La recommandation de l'approche est désormais de se mettre fortement sur la défensive et de faire preuve d'une prudence maximale".  

Avec cette nouvelle, le sismographe du marché des capitaux a fait en sorte que l'indicateur boursier private-wealth, qui avait déjà adopté une position défensive depuis le 29 février, réduise encore la quote-part d'actions. Depuis, elle ne représente plus que 45 pour cent de la part d'actions prévue individuellement pour le dépôt. 55 pour cent du capital réservé aux actions sont parqués en liquidités et attendent des cours plus favorables.

Le fait que les signaux du sismographe aient continué à indiquer une prudence maximale au cours des dernières semaines ne nous a pas seulement épargné beaucoup de stress. Elle nous a également évité d'augmenter entre-temps la quote-part des actions, ce qui, dans l'environnement de marché actuel, aurait très probablement entraîné des pertes importantes dans le dépôt.

Mais plus les cours baissent, plus les actions deviennent attrayantes pour les investisseurs à long terme. C'est pourquoi nous surveillons le sismographe de très près afin de pouvoir vous donner un signal à temps.

Comme vous le savez, le sismographe combine différentes variables économiques - les indicateurs conjoncturels avancés, l'évolution des taux d'intérêt ou encore les fluctuations des cours sur les marchés des actions. Les probabilités de trois états de marché pour le mois suivant en sont tirées. Le vert représente l'attente d'un marché calme et positif. Le jaune désigne la probabilité d'un marché turbulent et positif. Et le rouge indique la probabilité d'un marché turbulent-négatif. Si cette dernière augmente nettement, un orage boursier massif menace et il est temps de prendre congé.

Actuellement, la maison Secaro n'a pas encore levé l'alerte. Depuis un certain temps déjà, la probabilité rouge se maintient au-dessus de 60 pour cent. "Ce n'est certainement pas un niveau pour sortir la tête de l'eau. L'objectif du sismographe est en effet d'éviter que les investisseurs ne perdent leur maison et leurs biens dans une longue période de baisse. Ce risque existe toujours. Les investisseurs devraient donc rester patients", conseille Schlick. 

La conclusion :

Comme les feux de la conjoncture sont encore au rouge, l'indicateur boursier private wealth prévoit depuis le 28 février un corridor pour la part d'actions recommandée entre 45 et 75 pour cent de la part d'actions prévue individuellement. Dans cette fourchette, nous nous basons sur les résultats du sismographe du marché des capitaux. Comme ce dernier conseille une défensive maximale, la part d'actions concrètement proposée par l'indicateur boursier de private wealth n'est actuellement que de 45 pour cent.

Cela ne doit plus durer longtemps. Le 24 juin, l'indice du climat des affaires de l'ifo pourrait donner un signal d'achat conjoncturel. Et la troisième composante de l'indicateur boursier private-wealth - les cours actuels des actions comparés à la fair value du DAX - devient elle aussi plus attrayante chaque jour que les cours continuent de baisser. Pour que nous puissions vous envoyer immédiatement une "private-wealth-alert" en cas de changement d'estimation de l'indicateur boursier, veuillez laisser votre adresse e-mail sur www.private-wealth.de ou vous inscrire avec votre adresse e-mail pour un abonnement d'essai gratuit de six mois.

Bien cordialement,

Votre

Klaus Meitinger

Remarque : malgré le soin apporté à la sélection des sources, nous déclinons toute responsabilité quant à l'exactitude du contenu. Les informations contenues dans private wealth sont fournies à titre informatif et ne constituent pas une incitation à l'achat ou à la vente de valeurs mobilières.