Die sich abzeichnende Trendwende in der deutschen Konjunktur bekommt immer deutlichere Konturen. Die deutsche Wirtschaft ist widerstandsfähiger als es die meisten Volkswirte erwartet hatten. Dies unterfüttert das strategische Kaufsignal für deutsche Aktien der Konjunkturkomponente im private-wealth-Börsenindikator vom letzten Monat. Der aktuelle ifo-Geschäftsklimaindex für den Monat Februar zeigt eine weitere Verbesserung der Stimmung in der deutschen Wirtschaft. Die Positionierung auf der ifo-Konjunkturuhr bewegt sich nun sukzessive in Richtung Erholung (Grafik oben). Und auch die Konjunkturampel der Münchner Wirtschaftsforscher steht auf Grün. Besonders signifikant fällt diese Erholung beim Index der Geschäftserwartungen in der...

Nachdem die Konjunkturkomponente des private-wealth-Börsenindikators in der letzten Woche ein Kaufsignal geliefert hatte, erreichten uns viele Nachfragen aus dem Netzwerk. Wie kann es sein, dass sich die Perspektiven in der Industrie verbessern, während die Auftragseingänge – ein wichtiger Frühindikator – deutlich zurückgehen? Tatsächlich sehen die Auftragseingänge nicht gut aus. Seit Anfang 22 zeigen sie sowohl aus dem Ausland, wie auch aus dem Inland deutlich nach unten. Vor allem real – also beim reinen Volumen – zeigt sich ein deutlicher Einbruch (Grafik unten). Und weil das Volumen mitentscheidend ist für die Auslastung der Kapazitäten und damit zum großen Teil auch für die Gewinnmargen – ist dies eine Entwicklung, die Anlegern...

Die Konjunkturkomponente des private-wealth-Börsenindikators liefert ein strategisches, langfristiges Kaufsignal für deutsche Aktien. Es ist deshalb angebracht, die Aktienquote zu erhöhen. Sie wissen: Der vom private-wealth-Börsenindikator vorgeschlagene Korridor für die Aktienallokation wird durch zwei Faktoren bestimmt – dem Konjunkturtrend und der Bewertung des DAX. Im Grunde geht es darum, strategisch höher in Aktien investiert zu sein, wenn der DAX niedrig bewertet ist und die deutsche Konjunkturampel gleichzeitig auf Grün steht. Denn dies bedeutet, dass das Verhältnis zwischen Chance und Risiko bei der Aktienanlage günstig ist. Verschlechtern sich die Konjunkturperspektiven und/oder sind Aktien hoch bewertet, geht der Börsenindikator...

Eine positive Überraschung lieferte der ifo-Geschäftsklimaindex zum Jahresende. Zum dritten Mal hintereinander sind im Dezember die Geschäftserwartungen der 9000, vom ifo-Institut befragten Unternehmer deutlich gestiegen. In der ifo-Diktion gilt das als Zeichen für eine Trendwende bei der deutschen Konjunktur. Die Details: Nach einem fast kontinuierlichen Rückgang seit Februar 2022 verbessert sich die Stimmung unter den Unternehmern seit Oktober stetig. Auf der ifo-Konjunkturuhr (Grafik oben) bewegt sich der Zeiger nun wieder in Richtung Erholung. Und die ifo-Konjunkturampel (Grafik unten) zeigt sogar grün. Sie signalisiert so eine Wahrscheinlichkeit von mehr als zwei Dritteln für eine expansive Entwicklung der deutschen Wirtschaft im...

Zum Jahresende schauen Ökonomen, Anlagestrategen und Vermögensverwalter nach vorn. Sie publizieren in diesen Tagen ihre Prognosen und Strategien für das neue Jahr. Vor allem bezüglich des künftigen Kurses der Notenbanken und der Konjunktur herrscht heute enorme Unsicherheit. Für Anleger sind aber gerade diese Entwicklungen entscheidend. An der Konjunktur hängen die Unternehmensergebnisse. Und der Zinstrend bestimmt maßgeblich, wie hoch die erwarteten Gewinne an der Börse bewertet werden. Private wealth hat den Lerbacher Kompetenzkreis deshalb mit den neun wichtigsten Fragen der Leser konfrontiert. 15 Teilnehmer haben geantwortet. Die Umfrage gibt so einen guten Überblick darüber, wie die Profis den Anlagejahrgang 2023 einschätzen. GELDPOLITIK Frage...