Die ifo-Umfrage zum Geschäftsklima des Monats August lässt keinen Zweifel: Die deutsche Industrie rutscht weiter in die Krise. Die Konjunkturkomponente des private-wealth-Börsenindikators schaltet damit von Gelb auf Rot.Zum Hintergrund: Verschlechtern sich die Geschäftserwartungen in der Industrie nach einem anhaltenden Aufschwung drei Mal hintereinander, war dies in der Vergangenheit oft das Signal für eine konjunkturelle Trendwende nach unten. In einer solchen Phase wird es am Aktienmarkt oft schwierig. Deshalb reduziert der private-wealth-Börsenindikator dann die Aktienquote. Von September 2023 bis Mai 2024 hatten sich die Geschäftserwartungen im Verarbeitenden Gewerbe zunächst sukzessive von Minus 29 auf Minus 6,4 verbessert. Es bestand...

Ende Juli ließen die Ergebnisse des private-wealth-Börsenindikator es ratsam erscheinen, die Aktienquote deutlich von 110 Prozent des individuell vorgesehenen Aktienanteils auf 90 Prozent zu reduzieren und den Cash-Anteil entsprechend zu erhöhen. Ausschlaggebend dafür war die Eintrübung der deutschen Konjunktur. Laut ifo-Institut berichten mittlerweile 43,6 Prozent der Befragten aus der heimischen Industrie über fehlende Aufträge. Wie damals publiziert, verhinderte nur die anhaltend positive Wahrscheinlichkeitslandschaft des Kapitalmarkseismografen einen noch drastischeren Abbau der Aktienquote. Deshalb stellt sich nun die spannende Frage: Wie reagiert der Seismograf auf die jüngsten Turbulenzen an den Aktienmärkten? Ist dies nur ein vorübergehendes...

Die ifo-Umfrage zum Geschäftsklima des Monats Juli setzt nicht nur ein großes Fragezeichen hinter die Hoffnungen auf eine Konjunkturerholung im zweiten Halbjahr. Nun droht in der Industrie sogar ein neuerliches Abgleiten in die Rezession. Das hat Folgen für die Anlagestrategie. Zum Hintergrund: Verschlechtern sich die Geschäftserwartungen in der Industrie nach einem anhaltenden Aufschwung drei Mal hintereinander, war dies in der Vergangenheit oft das Signal für eine konjunkturelle Trendwende nach unten. Konsequent schaltet die Konjunkturkomponente des private-wealth-Börsenindikators in diesem Fall von „Grün“ auf „Rot“. Genau das könnte Ende August passieren. Der Hintergrund: Bei der monatlichen Umfrage des ifo-Instituts haben die Teilnehmer...

Das ifo Geschäftsklimaindex für den Monat Juni zeigt in der für den private-wealth-Börsenindikator so wichtigen Industrie einen überraschend deutlichen Rückgang. Der Index für die Geschäftserwartungen im Verarbeitenden Gewerbe fiel von Minus 6,4 Punkten auf Minus 12,3. Das ist der erste Rückgang seit Dezember 2023 und ein klarer Dämpfer für die Hoffnungen auf eine positive, konjunkturelle Entwicklung im zweiten Halbjahr. Warum sind die Unternehmenschefs plötzlich pessimistischer geworden, wo doch das ifo-Institut selbst gerade seine Konjunkturprognose leicht angehoben hat und nun davon spricht, die Weichen für die deutsche Konjunktur seien tendenziell auf Erholung gestellt. Wir vermuten, dass zwei politische Entwicklungen maßgeblich dazu...

Das ifo Geschäftsklimaindex für den Monat Mai zeigt in der für den private-wealth-Börsenindikator so wichtigen Industrie weiter nach oben. Der Index für die Geschäftserwartungen im Verarbeitenden Gewerbe verbesserte sich von Minus 8,3 Punkten auf nur noch Minus 5,7. Per Saldo ist mittlerweile die Anzahl der Unternehmenschefs, die eine günstigere Geschäftsentwicklung erwarten etwa gleich hoch wie die Anzahl derjenigen, die von einer ungünstigeren Entwicklung auf Sicht von sechs Monaten ausgehen. Das untermauert die seit Oktober gültige, positive Einschätzung des private-wealth-Börsenindikators für den deutschen Aktienmarkt. Im Oktober 2023 hatte der Börsenindikator bei Kursen unter 15000 Punkten im DAX ein Kaufsignal geliefert. Die Aktienquote...