Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

die Ergebnisse des Ifo-Konjunkturtests vom Dezember deuten auf eine positive konjunkturelle Entwicklung im neuen Jahr hin.

Nach dem Rückgang bis August sind die Geschäftserwartungen in der Industrie nun schon zum vierten Mal hintereinander gestiegen. Die deutsche Industrie befindet sich damit weiter stabil im Boom-Quadranten der Ido-Konjunkturuhr (Grafik).

Der Konjunkturindikator gibt deshalb weiterhin grünes Licht für Aktienanlagen. Gleichzeitig ist der Markt aber immer noch hoch bewertet. Nach unseren Berechnungen notiert der DAX aktuell bei ungefähr 120 Prozent seines fairen Wertes.

Fazit:

Der Konjunkturindikator ist positiv, die Bewertung ist hoch und die Europäische Zentralbank gibt weiter Gas. In dieser Konstellation scheint es ratsam, mit „gebremstem Schaum“ investiert zu sein

Wir möchten uns herzlich für Ihre Unterstützung und Ihr Interesse im vergangenen Jahr bedanken und wünschen Ihnen frohe Festtage sowie einen erfolgreichen Start ins Jahr 2016

Ihr

Klaus Meitinger

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