Los principales sectores de la industria alemana están en apuros, según el último índice de clima empresarial del Instituto ifo correspondiente a septiembre. De hecho, el clima empresarial tiende a la baja desde mediados de 2021 y ha alcanzado su nivel más bajo desde la profunda recesión de 2008/2009, al menos si se excluyen los tres meses extremos de conmoción coronaria de la primavera de 2020. La situación es mala, la falta de pedidos se ha agravado y las expectativas en las salas de juntas son cada vez más pesimistas. Hace un mes, el indicador bursátil de patrimonio privado ya había interpretado el drástico deterioro de las expectativas empresariales en la industria como una inversión de la tendencia económica a la baja y había reducido...

La encuesta sobre el clima empresarial del ifo correspondiente al mes de agosto no deja lugar a dudas: la industria alemana se hunde aún más en la crisis. El componente económico del indicador bursátil de patrimonio privado pasa así del ámbar al rojo. Antecedentes: Si las expectativas empresariales en la industria se deterioran tres veces seguidas después de una subida sostenida, esto ha señalado a menudo en el pasado una inversión de la tendencia económica a la baja. En una fase así, suele ser difícil en el mercado bursátil. Por ello, el indicador bursátil de patrimonio privado reduce entonces la asignación a renta variable. De septiembre de 2023 a mayo de 2024, las expectativas empresariales en el sector manufacturero mejoraron inicialmente...

A finales de julio, los resultados del indicador bursátil de patrimonio privado aconsejaron reducir considerablemente la asignación a renta variable, del 110% previsto individualmente al 90%, y aumentar en consecuencia la asignación a efectivo. La razón principal fue la ralentización de la economía alemana. Según el Instituto ifo, el 43,6% de los encuestados de la industria nacional informan ahora de una falta de pedidos. Tal como se publicó en su momento, sólo el panorama de probabilidad positiva sostenida del sismógrafo del mercado de capitales impidió una reducción aún más drástica de la cuota de participación. Esto plantea una pregunta interesante: ¿Cómo está reaccionando el sismógrafo a las recientes turbulencias de los mercados bursátiles?...

La encuesta ifo sobre el clima empresarial del mes de julio no sólo pone un gran signo de interrogación sobre las esperanzas de recuperación económica en la segunda mitad del año. Ahora existe incluso la amenaza de que la industria vuelva a caer en recesión. Esto tiene consecuencias para la estrategia de inversión. Antecedentes: Si las expectativas empresariales en la industria se deterioran tres veces seguidas después de una subida sostenida, esto ha sido a menudo señal de una inversión de la tendencia económica a la baja en el pasado. En este caso, el componente económico del indicador bursátil de patrimonio privado pasa sistemáticamente de "verde" a "rojo". Esto es exactamente lo que podría ocurrir a finales de agosto. Antecedentes:...

El índice ifo de clima empresarial de junio muestra un descenso sorprendentemente significativo en la industria, tan importante para el indicador bursátil de riqueza privada. El índice de expectativas empresariales en el sector manufacturero cayó de -6,4 puntos a -12,3. Se trata del primer descenso desde diciembre de 2023 y un claro freno a las esperanzas de una evolución económica positiva en la segunda mitad del año. ¿Por qué los jefes de empresa se han vuelto de repente más pesimistas cuando el propio Instituto ifo acaba de elevar ligeramente sus previsiones económicas y afirma ahora que la economía alemana está en vías de recuperación? Sospechamos que dos acontecimientos políticos han contribuido significativamente a ello. Uno es...