Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

eben haben wir die neue Schätzung des Teams um Oliver Schlick erhalten, das regelmäßig den Kapitalmarktseismografen berechnet. Seit unserem letzten Bericht an Sie hat sich die Wahrscheinlichkeit für negative Turbulenzen rasch aufgebaut, wenngleich das absolute Niveau noch im Rahmen bleibt. Hier macht also eher die Geschwindigkeit Sorgen, mit der sich – um im Bild des Seismografen zu bleiben - dicke schwarze Wolken bilden. „Das ist problematisch und ernst zu nehmen“, sagt Oliver Schlick und fährt fort: „Die neue Positionierung des Seismografen lautet: defensive Gewichtung.“

Wie Sie wissen, unterscheidet der Kapitalmarkseismograf zwischen drei Phasen: "grün" (ruhiger Markt = Kaufen), "gelb" (turbulenter Markt mit positiver Erwartung = Investieren, aber mit Absicherung) und "rot" (turbulenter Markt mit negativer Erwartung = Nicht Investieren).

Die Wahrscheinlichkeit für einen ruhigen, positiven Aktienmarkt liegt derzeit nur noch bei 14 Prozent. Die Wahrscheinlichkeit für einen turbulenten, volatilen Markt mit positivem Trend („gelb“) erreichte 48 Prozent. Und die Wahrscheinlichkeit für negative Turbulenzen stieg auf 38 Prozent.

„Die ,guten‘ Wahrscheinlichkeiten grün und gelb liegen zusammen zwar noch immer bei 62 Prozent. Das ist eigentlich nicht ungünstig. Doch dass das Risiko für einen Markt mit negativer Entwicklung in den letzten Tagen derart rasch und deutlich zunahm, mahnt zur Vorsicht. In einer derartigen Wetterlage ist es sicherer, zu Hause zu bleiben und abzuwarten, wie sich die Situation weiterentwickelt“, erklärt Schlick.

Fazit:

Der private-wealth-Börsenindikator ist seit Ende Februar 2018 raus aus dem Aktienmarkt. Auslöser damals war der dreimalige Rückgang der ifo-Geschäftserwartungen in der Industrie bei gleichzeitig sehr hoher Bewertung der Aktienmärkte. Seitdem schlägt der Indikator die Minimalgewichtung von Aktien in Höhe von 0 – 30 Prozent des individuell vorgesehenen Aktienanteils vor.

Für die kurzfristige Positionierung innerhalb dieses Korridors nutzen wir die Ergebnisse des Kapitalmarktseismografen. Aktuell schlägt dieser eine maximale Untergewichtung vor. Das bedeutet: Aktienquote Null Prozent.

Ihr

Klaus Meitinger

Hinweis: Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen kann für die Richtigkeit des Inhalts keine Haftung übernommen werden. Die in private wealth gemachten Angaben dienen der Unterrichtung und sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.