• Sonderveröffentlichung: Robeco Deutschland

Accelerazione.

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Megatrends. Sempre più spesso gli investitori non si orientano sempre più verso i paesi quando costruiscono il loro portafoglio azionario, ma verso di essi. "La pandemia rafforzerà le tendenze che erano chiaramente visibili prima", dice Ed Verstappen, esperto di trend investing di Robeco. Oggi è quindi una buona occasione per investire in questo settore. Il professionista spiega ciò che gli investitori dovrebbero tenere presente quando effettuano investimenti a tema.

"Guardando indietro, investire è così facile", riflette Ed Verstappen, esperto di investimenti di tendenza di Robeco Germania. "Perché non abbiamo acquistato tutti azioni Amazon nel 2002? E ha visto raddoppiare il prezzo delle azioni. E raddoppiato. E raddoppiato ancora e ancora?"

Non poteva essere dovuto alla comprensione di base del megatrend internet, del software e del servizio. "Ma prima di tutto, le persone non sono brave a pensare e a investire per periodi da cinque a dieci anni. Di norma, quindi, non sono in grado di sfruttare il potenziale a lungo termine. In secondo luogo, è difficile valutare correttamente il potenziale di crescita esponenziale. Coloro che hanno sviluppi lineari imKopf non possono governare adeguatamente i cambiamenti con effetti dirompenti".

Uno speciale approccio di investimento sfrutta le opportunità derivanti da questo errato giudizio. "Trend-Investing si concentra su veri e propri megatrend - sviluppi in grado di influenzare la società, l'economia e la nostra intera vita. Questo è particolarmente interessante oggi. Dopo tutto, l'attuale pandemia è un catalizzatore di un cambiamento che si sta verificando sempre più velocemente: digitalizzazione di numerosi settori, economia di piattaforma, cambiamenti nella mobilità - per gli investitori a lungo termine è fondamentale identificare questi vincitori strutturali ed evitare potenziali perdenti", chiarisce Verstappen.

Robeco ha individuato tre di questi megatrend. Il primo è l'innovazione tecnologica, che guida un ciclo di innovazione sempre più veloce. Sono responsabili della quarta rivoluzione industriale. I singoli argomenti interessanti sono la digitalizzazione, l'intelligenza artificiale, la robotica, il sequenziamento del genoma e l'Internet delle cose.

Il secondo megatrend riguarda i cambiamenti socio-demografici. Nei paesi industrializzati la popolazione sta invecchiando. Le giovani generazioni sono di casa nel mondo digitale. E paesi come la Cina e l'India sono caratterizzati da una classe media emergente. "Questo sta cambiando le abitudini dei consumatori o il modo in cui paghiamo, creando opportunità per le aziende che si occupano di consumer e di fin tech".

Il terzo è descritto come "preservare la terra". Le risorse stanno diventando scarse, la consapevolezza ambientale è in aumento, la regolamentazione è inasprita. "Gli investitori possono trarre vantaggio da questo, soprattutto attraverso le diverse sfaccettature dell'investimento sostenibile".

Ora la chiave del successo dell'investimento è il modo in cui l'idea viene effettivamente realizzata. "In Robeco abbiamo un approccio speciale", spiega Verstappen. Quando si tratta di nuove tecnologie, il ciclo dell'hype del consulente di gestione Gartner aiuta. Illustra molto bene come le innovazioni procedono di solito.

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L'euforia iniziale, unita alle grandi aspettative, è spesso seguita da un'ondata di delusione per i fallimenti e gli scossoni del mercato. Se la velocità di diffusione della nuova tecnologia aumenta effettivamente in seguito, i veri vincitori si cristallizzeranno. "Ad esempio, il numero di produttori di smartphone rilevanti è stato alla fine ridotto a soli tre - Apple, Samsung, Huawei".

In ogni fase di questo ciclo, la strategia deve essere adattata. All'inizio ha senso acquistare un ampio paniere di azioni da potenziali approfittatori. "Questo è un buon ambiente per il cosiddetto approccio 'picks & shovels'", dice Verstappen. Questa strategia ha preso il suo nome durante la corsa all'oro, quando era più redditizio vendere pale e picconi che investire in - si spera - miniere d'oro ad alto rendimento.

"Oggi, questo è vero nel campo delle auto elettriche. Nessuno può sapere quale produttore avrà successo. Ma i fornitori come i produttori di batterie o di sensori ne trarranno sicuramente vantaggio".

Una volta superato il picco delle aspettative, è il momento di vendere e di tenere i piedi fermi per il momento. "Ad esempio, Amazon lo ha fatto a imZeitraum dal 2000 al 2003".

Dopo la valle della delusione arriva la parte più emozionante dell'investimento tematico. "Ora le nuove tecnologie hanno superato i loro problemi iniziali e alcuni fornitori continuano la loro crescita. Tuttavia, poiché le delusioni del passato erano troppo grandi, solo pochi investitori se ne accorgono. Ora è importante investire molto concentrato in pochi titoli". Attualmente il settore dei robot industriali è in questa fase.

Dopo di che, l'unica cosa che resta da fare è sedersi. "Le analisi mostrano che il 60-70 per cento delle industrie di maggior successo erano ancora in testa dieci anni dopo", rivela Verstappen. Il megatrend Internet, Software & Services, ad esempio, ha portato ad un aumento ininterrotto dei profitti dal 2002 - e il prezzo delle azioni Amazon si è moltiplicato da allora.

"I megatrend corrono sui mercati azionari più a lungo di quanto molti possano immaginare", conclude Verstappen e conclude: "La turbolenza del mercato nella pandemia di oggi assicura che gli investitori possano investire a prezzi favorevoli in molti dei temi di domani. Si tratta di un'opportunità che raramente viene colta. ®

pubblicazione speciale:

Robeco Germania; www.robeco.de

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