• Klaus Meitinger, Moritz Eckes

La mémoire de la valeur ultime.

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Chers lecteurs,

qu'est-ce qui garde sa valeur ? Cette question ne concerne pas seulement notre réseau, elle était également omniprésente lors du tour de Lerbach. Les grands États ont apparemment dépassé le "point de non-retour" grâce aux mesures de sauvetage de la Corona, jusqu'à ce qu'ils puissent contrôler le poids de leur dette sans le financement des banques centrales. Les banques centrales devront donc continuer à canaliser l'argent dans le cycle. Si la masse monétaire augmente maintenant beaucoup plus vite que la quantité de biens, les actifs financiers - obligations, espèces, soldes de comptes - ne deviendront-ils pas à un moment donné relativement moins précieux ?

La fonction centrale de la monnaie - outre sa capacité de moyen de paiement et d'unité de compte - est celle d'une réserve de valeur. Si elle était menacée dans le passé, les citoyens du pays concerné échangeaient leurs capitaux contre de l'argent. Au siècle dernier, c'était généralement le dollar américain. Aujourd'hui, la situation est fondamentalement différente. Les principales devises elles-mêmes - dollar, euro, yen - sont en danger. Entre eux, il y a un équilibre de géants vacillants. Aucune chance de s'y cacher.

La fuite vers l'immobilier, la terre ou l'or est considérée comme la meilleure issue. Mais même cela a ses pièges. Tous ces biens sont sous l'influence d'un État en détresse. Leurs biens peuvent être interdits ou imposés à volonté. Cela explique peut-être la récente hausse du prix du bitcoin. Seulement - tant que son lieu de stockage peut être piraté, il n'est pas sûr non plus. La réserve de valeur ultime pour nous reste donc une participation à l'entrepreneuriat mondial - appelons cela la part du monde. Comme ces entreprises fournissent les produits et services nécessaires, elles devraient être rentables à long terme. Leur rôle d'employeur les protège également de l'intervention de l'État et leurs participations d'une imposition excessive.

Il est particulièrement important de garder cela à l'esprit aujourd'hui. Les six prochains mois pourraient être marqués par des turbulences sur les marchés boursiers. Si le cours des actions continue à baisser de manière significative en raison de l'augmentation du nombre d'infections et du durcissement des mesures de verrouillage, il est important de garder les nerfs solides. Et de profiter des occasions de reconstituer la mémoire des valeurs. En effet, plus la situation économique est difficile, plus les plans de sauvetage gouvernementaux et le financement des banques centrales prennent de l'ampleur. Et plus il y aura de papier-monnaie par rapport aux entreprises et à leurs produits. À long terme, les actions mondiales pourraient alors devenir très rares - et donc très chères.

Rester courageux et confiant pour

Klaus Meitinger Moritz Eckes
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