Filantropia. Con una subfondazione alla Merck Finck Finck Foundation, le persone orientate al bene comune possono ottenere tutto ciò che sarebbe possibile in una fondazione giuridicamente indipendente - solo in modo più semplice, economico ed efficiente. Un modello molto speciale.

{mprestriction ids="*"} "In linea di principio, la Fondazione Merck Finck Finck è una casa in cui tutte le persone che vogliono fare qualcosa per il bene comune possono trasferirsi immediatamente", spiega il presidente della Fondazione Ralf Schwind: "Le stanze sono arredate, tutto è pronto. Una gestione professionale della proprietà si occupa del lavoro da svolgere. I donatori possono concentrarsi su ciò che vogliono veramente fare - promuovere un obiettivo molto specifico con il loro impegno".

Quando Merck Finck Finck ha dato la scintilla iniziale per la sua fondazione nel 2007 con 250000 euro, la banca aveva in mente zwei Ziele. "In primo luogo, volevamo fare qualcosa per la societa' stessa.Tuttavia, Wir aveva già in mente a quel tempo di dare ai nostri clienti un'opportunità semplice ed efficiente per diventare un donatore attivo come donatore nell'ambito di una subfondazione".

Infatti, come concordano tutti gli esperti, il sistema delle fondazioni in Germania oggi è troppo frammentato. In totale ci sono quasi 22000 fondazioni di beneficenza. In tre trimestri, le attività di base sono al di sotto del milione. La metà è inferiore a 500.000 euro.

"E' troppo poco. Se si guadagnano due Prozent-Ertrag - nell'era a tasso zero, che è abbastanza realistica -, una volta che sono disponibili 10000 euro. L'amministrazione, gli organi direttivi, i conti annuali e i gestori patrimoniali devono essere retribuiti con questo importo. Alla fine, la fondazione fa molto lavoro, ma non rimane quasi nulla per lo scopo della fondazione stessa", calcola Schwind e conclude: "In tutti questi casi, la subfondazione in un'unità più grande è il modo migliore".

Di solito ci sono due ragioni per cui molti filantropi continuano ad evitare questa variante. "In primo luogo, coloro che donano non possono scegliere i progetti che vogliono sostenere da soli. Partecipa solo alle attività della fondazione superiore. In secondo luogo, non lavora con il proprio nome", erklärt Schwind.

Il modello della Fondazione Merck-Finck affronta questi due ostacoli. "Abbiamo definito in modo molto ampio 15 scopi di fondazione nella fondazione ombrello. Quasi tutte le opzioni di finanziamento possibili possono essere riassunte in queste ultime. Ogni donatore può quindi sostenere esattamente il progetto che gli sta a cuore", spiega Schwind. Qualora ciò non fosse possibile, il consiglio di fondazione può addirittura prorogare il proprio statuto. "Lo abbiamo già fatto due volte per poter integrare i progetti dei nostri donatori - all'epoca si trattava di protezione degli animali e beneficenza. L'autorita' di vigilanza e' molto collaborativa al riguardo".

Il ruolo di donatore può anche essere compilato all'interno della Fondazione Merck Finck Finck a proprio nome. "Il nome della subfondazione è, ad esempio, "Stiftungsfonds Max Mustermann", erklärt Schwind.

Questo punto è molto importante per molti donatori. Studi dell'Associazione delle fondazioni tedesche dimostrano che circa 60 prozent di tutte le fondazioni in Germania portano il nome completo del fondatore, il cognome o quello di un membro della famiglia. Non si tratta affatto di aumentare il proprio prestigio o influenza. I fondatori citano il fatto che vorrebbero lasciare tracce come motivo.Il proprio nome deve essere mantenuto anche dopo la morte, soprattutto se non ci sono discendenti propri e altrimenti si estinguerebbe. "E' esattamente per questo che tre quarti delle nostre donazioni sono nel nome. Ai clienti piace quando la fondazione è collegata a loro e lo ricordano per i posteri".

In questo modo, il modello Merck-Finck evita tutti gli svantaggi che una subfondazione im Vergleich potrebbe avere per diventare una fondazione giuridicamente indipendente. Allo stesso tempo, garantisce che i vantaggi di questa variante siano evidenti.

Un aspetto importante è l'investimento di capitale. "La diversificazione è fondamentale per l'anlageerfolg langfristigen Anlageerfolg. E in linea di principio si applica: più alta è la fortuna, migliori sono i Diversifizierungsmöglichkeiten , spiega der Bankier. Molte classi d'investimento sono infatti completamente escluse dalle fondazioni più piccole.Weil non hanno l'investimento minimo necessario, la competenza analitica o la rete. La Fondazione Merck Finck Finck ha investito zum Beispiel in una piantagione di cacao. E ora sta pensando di intensificare über Private Equity. "Una piccola fondazione non può farlo", è convinto Schwind.

Anche le prospettive di rendimento a lungo termine sono quindi migliori. "Il limite inferiore di quello che vogliamo distribuire ogni anno è del 2%. Nel 2017 siamo stati in grado di spazzare via il 2,5% dei nostri donatori. Per noi è importante che i donatori possano calcolare ogni anno con un rendimento relativamente sicuro".

Questo è possibile in tempi di tassi di interesse zero, perché la Fondazione Merck Finck Finck ha sempre investito in modo comparativamente orientato alle sostanze e attribuisce un valore elevato auf Sachwerte nel processo. "La nostra filosofia è: una fondazione di beneficenza è esente da imposte soprattutto perché promuove. Non perché riceve il capitale in ogni esercizio contabile", erläutert Schwind. "Vogliamo garantire questa efficienza attraverso gli investimenti. Se poi i prezzi e quindi i valori contabili degli investimenti oscillano, mit Blick è quasi irrilevante sul nostro orizzonte di investimento più che decennale".

La maggior parte dei membri del consiglio di fondazione lo firmerebbe.Ciononostante, evitate di adottare un approccio più offensivo perché la responsabilità in caso di perdite di prezzo intermedio non è chiaramente regolamentata. "Questo è un altro vantaggio del nostro modello", annuisce Ralf Schwind, "poiché siamo responsabili dell'investimento, la questione della responsabilità non si pone per i donatori".

Inoltre, beneficiano di economie di scala nella distribuzione dei costi e di un'efficienza senza precedenti. "Abbiamo solo tre blocchi di costi: l'adesione all'Associazione delle fondazioni, i costi di chiusura di fine anno e la gestione patrimoniale, che è dello 0,5%. Non potrebbe essere più economico".

Questo è possibile solo perché gli organi di donazione - comitato esecutivo, Stiftungsrat, Kuratorium - così come quasi tutta l'amministrazione sono collocati dalla banca. "Se spendo il 25% del mio tempo di lavoro nella fondazione, la banca non addebiterà nulla alla fondazione. Questo è qualcosa come il nostro contributo al bene comune", erklärt Schwind, che è un asset planner strategico di Merck Finck nella sua attività quotidiana.

Il concetto è ovviamente convincente. Nel frattempo, il patrimonio della Fondazione Merck Finck Finck è salito a 15 milioni di euro. "Nel 2016, ad esempio, abbiamo consigliato un imprenditore che voleva donare euro a drei Millionen. E' stato completamente aperto. Avrebbe potuto creare una propria fondazione giuridicamente indipendente", dice Ralf Schwind: "Ma alla fine ha detto: "Posso fare tutto quello che è possibile lì molto più facilmente ed efficientemente di un donatore. Poi ha optato per un'investitura". ®

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Come la Fondazione Merck Finck Finck investe il capitale.

"Siamo molto soddisfatti", annuisce Daniel Kerbach, Chief Investment Officer di Merck Finck Finck. L'anno scorso la fondazione ha ottenuto un orgoglioso rendimento del 6,18%. 4,42 per cento all'anno negli ultimi cinque anni.

Il suo team non solo è quindi significativamente migliore della maggior parte delle fondazioni, ma sarebbe anche molto più avanti rispetto ai fondi di fondazione: "Nel 2017, questi fondi hanno raggiunto auf Renditen tra l'1,1 e il 5,4 per cento, negli ultimi cinque anni  0 e 4,9 per cento all'anno", informa Kerbach.

L'esperto cita tre ragioni di questo successo: "In primo luogo, accettiamo più rischi. In generale, investiamo il 75% in immobilizzazioni materiali sostanziali". Questo è possibile perché la fondazione ha un lungo respiro. "Il nostro orizzonte d'investimento è di dieci anni in più. Non siamo quindi interessati alle fluttuazioni a breve termine. "Non stiamo guardando la data di chiusura del bilancio. Un secondo aspetto è l'ampia distribuzione. "La diversificazione è l'unico bene libero nei mercati. Per farne uso, tuttavia, una fondazione ha bisogno di una certa dimensione e di un grande know-how".

Per quanto riguarda in particolare gli interessi, è essenziale oggi guardare ben oltre l'orizzonte e sfruttare le opportunità di nicchia. "Molte fondazioni sono troppo concentrate sulla Germania o su Eurolandia."

Kerbach non può contare solo sul suo team di 24 investitori per l'analisi. "Ho anche il sostegno di nostra madre, il gruppo KBL in Lussemburgo, e dei suoi esperti in Inghilterra, Francia, Lussemburgo, Belgio e Olanda. In particolare gli olandesi, ad esempio, hanno una grande esperienza in progetti di sostenibilità in Sassonia. Sviluppano strategie diverse in settori quali la microfinanza o le attività materiali, i cui proventi sono poi cartolarizzati in un titolo. "Possiamo rendercela facile per noi stessi.

Kerbach non è disturbata dal fatto che questa struttura offensiva è accompagnata da maggiori fluttuazioni dei prezzi - i rendimenti della fondazione negli ultimi dieci anni sono stati compresi tra meno 1,9 e più 8,0% -. "Il fattore decisivo per noi non è il valore contabile degli investimenti, ma la loro capacità distributiva e la loro solida sostenibilità. Anche se domani il mercato azionario dovesse diminuire del 25 per cento, ci atterremmo a questa quota. Dopo tutto, le azioni ci portano ancora rendimenti dei dividendi compresi tra il 2,2 e il 2,5% sulla base di solidi modelli di business di cui siamo convinti. Questo ci permette di continuare a servire i progetti dei donatori".

Il grafico in alto a destra mostra l'attuale asset allocation della Merck Finck Finck Foundation. Kerbach spiega come investe concretamente:

// 01. azioni

"Ci stiamo concentrando maggiormente sulle piccole e medie imprese perché il loro slancio reddituale è maggiore. Abbiamo anche un mix nei mercati emergenti. In termini di argomenti, ci piacciono i settori dell'automazione e della robotica. Lo copriamo principalmente attraverso i fondi. Gli investimenti diretti in singoli titoli si concentrano su titoli ad alto rendimento con elevati rendimenti di dividendi e modelli di business robusti. Gestiamo attivamente questa parte. Ad esempio, se i nostri analisti ritengono che le azioni abbiano raggiunto il loro obiettivo di prezzo, vendiamo opzioni put su queste posizioni.Das limita le nostre opportunità di prezzo, ma fornisce un reddito aggiuntivo".

02. Titoli di debito e specialità

"Gli Ein Schwerpunkt sono obbligazioni societarie ad alto rendimento con rating di credito medio. Usiamo i fondi per questo. Inoltre, mescoliamo investimenti di microfinanza o temi speciali e ad alta distribuzione come immobili, fondi per studenti, energie rinnovabili o progetti agricoli e forestali. “

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Il tuo modo di fare una donazione.

Le persone che si impegnano per il bene comune possono donare appena 20000 euro alla Fondazione Merck Finck Finck. L'ersten Schritt definisce il significato della dotazione. "Questo può essere determinato fino all'ultimo aspetto di un progetto di finanziamento speciale", informa Ralf Schwind, "Abbiamo un donatore che sostiene esclusivamente la Croce Rossa ogni anno. Altri cambiano progetti. Quasi tutto è possibile perché lo scopo della fondazione ombrello è estremamente ampio". I donatori ricevono sempre informazioni sul reddito della fondazione cui hanno diritto nel corso dell'anno. "Il donatore poi nomina le organizzazioni che vuole sostenere. Li contattiamo, organizziamo i certificati di esenzione e verifichiamo se sono effettivamente senza scopo di lucro.Danach gestiamo l'operazione", erläutert Schwind: "Di fatto siamo di fatto il braccio amministrativo esteso del donatore. Tutto quello che deve fare è dirci cosa vuole promuovere".

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Pubblicazione speciale:

Merck Finck Finck Banchieri privati

www.merckfinck.de

Ralf Schwind, membro del Consiglio di amministrazione della Fondazione Merck Finck Finck, Questo indirizzo email è protetto dagli spambots. È necessario abilitare JavaScript per vederlo.

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