Cari lettori,

Qual è l'aspetto più importante di una decisione di investimento per voi?Accogliere una domanda, si può ora dire:  der prezzo, naturalmente, e associato ad esso il ritorno atteso.

Negli ultimi anni, una classe molto speciale di von Anlegern è diventata sempre più importante. Si tratta di investitori che sono completamente o almeno del tutto indifferenti al prezzo e al rendimento;

Le banche centrali dei mercati emergenti hanno accumulato riserve monetarie per sei trilioni di dollari. Hanno dovuto reinvestirli - e hanno comprato obbligazioni americane. Dal 2008 le banche centrali dei paesi industrializzati acquistano obbligazioni per quattro trilioni di dollari nell'ambito del "quantitative easing". Non importa quanto costano. Nel caso delle banche, la decisione di investimento è dominata da disposizioni regolamentari. Non il ritorno. Le compagnie di assicurazione sulla vita e i fondi pensione prestano particolare attenzione a che gli investimenti corrispondano ai loro obblighi. I gestori di fondi e i fornitori di ETF acquistano quando ricevono afflussi di capitale - non quando i titoli sono particolarmente attraenti.

Se i titoli vengono acquistati per una somma di denaro inimmaginabile per motivi che non hanno nulla a che fare con la generazione di un rendimento ragionevole, allora è ragionevole supporre che i prezzi di questi investimenti sono ora semplicemente molto elevati.

È quindi particolarmente interessante il fatto che l'indicatore del mercato azionario privato invita alla cautela. I risultati attuali dell'indicatore sono disponibili all'indirizzo www.private-wealth.de . Abbiamo adattato il programma editoriale im Bereich "come investirlo" a questa nuova situazione.In questo numero troverete molte idee per ridurre il rischio nel vostro portafoglio.Le E sono investimenti che promettono di essere indipendenti da Märktenendite. E i cosiddetti investimenti asimmetrici, che rendono possibili piccoli profitti quando i prezzi aumentano.Mit che perderai di meno se va male.

Tutto questo naturalmente ha un prezzo: Cadute i prezzi continuano a salire, si perdono i profitti. Ma siete voi che potete permettervi il lusso di essere un acquirente a  vernünftigeI Sie non sono collegati ad alcun indice di riferimento. Sei responsabile solo di te stesso. Sono gia' ricchi.Non deve esserlo per forza.#Sie vuole solo rimanere.

Sinceramente,

Klaus Meitinger                              Moritz Eckes
Editor-in-Chief                           Editore