Editoriales

  • Klaus Meitinger

Decisiones direccionales.

thumb Editorial

Estimados lectores,

En los próximos meses, probablemente daremos grandes pasos hacia la normalidad, gracias a la vacunación en Europa. Eso es maravilloso. Al mismo tiempo, sin embargo, ha llegado el momento de hacer una reflexión fundamental sobre el papel del Estado, la política económica y la política monetaria. Se trata de salir del modo de emergencia.

No hay duda de ello. Cuando se producen catástrofes, se recurre al Estado. Después de eso, debería retroceder. Actualmente, el debate es exactamente lo contrario. Se supone que el padre Estado debe proporcionar salarios más altos, más seguridad social, más regulación, más justicia y más prosperidad. La responsabilidad individual, la competencia y la economía de mercado se están escribiendo ahora en letra pequeña. ¿Es eso lo que queremos? Las historias de este número subrayan que la innovación la hacen los empresarios, no los funcionarios.

También nos encontramos en una encrucijada crucial en materia de política monetaria. En los próximos dos años, casi todos los economistas predicen que Europa experimentará un boom económico con tasas de crecimiento nominal de entre el cinco y el siete por ciento. Debería ser obvio para todo el mundo que los tipos de interés cero o incluso los tipos de interés negativos no son apropiados en este entorno.

Vemos dos posibles direcciones. Uno de ellos es la senda de subidas graduales de los tipos de interés. La fuente infinita de dinero burbujea con menos fuerza. Los soberanos tendrían que ser sólidos y pagar tipos de interés algo más elevados por la pequeña parte de su deuda que se puede refinanciar. Y la fiesta en activos reales probablemente se acabaría. Eso podría ser desagradable. Pero los inversores y los presupuestos públicos podrían soportarlo. La alternativa es mantener la política de tipos de interés negativos "para no poner en peligro la recuperación económica". En ese caso, el BCE probablemente tendría que comprar todos los bonos y suprimir por completo el mecanismo de control de los tipos de interés. Los gobiernos tendrían un capital infinito para financiar "más gobierno" y seguir alimentando el crecimiento. La compra de activos reales a crédito sería aún más atractiva. El auge económico y de los activos reales se aceleraría hasta .... .

Todos sospechábamos hace tiempo que esto no iba a salir bien. Quizás ahora llegue la última oportunidad del BCE para asegurar la estabilidad monetaria a largo plazo. Tenemos curiosidad. Dado que las estrategias de inversión difieren en cada escenario y pueden cambiar muy rápidamente, lo comentaremos regularmente en www.private-wealth.de. Sólo tienes que inscribirte.

Le saluda atentamente

Klaus Meitinger Moritz Eckes
Editor en Jefe Editor

  • Klaus Meitinger

Tiempos inseguros.

thumb EditorialEstimados lectores,
en el ámbito de la riqueza privada, nuestro objetivo es presentar a los inversionistas y empresarios en nuestra página web sólo con la información que es muy relevante para este grupo objetivo.
Con el fin de apoyarle en sus decisiones de inversión en estos tiempos turbulentos, publicamos, por ejemplo, los resultados de modelos que no encontrará en ningún otro lugar.
Hasta ahora esto ha traído un verdadero valor añadido. Por ejemplo, el sismógrafo del mercado de capitales -cuyos resultados publicamos regularmente- aconsejó una reducción masiva de la asignación de fondos propios cuando el DAX se situó en 11.000 puntos el 10 de marzo.
Ahora estamos en constante contacto con nuestra red para encontrar el momento adecuado para que vuelvas a entrar en el mercado de valores.

Para saber exactamente cómo funcionan estos modelos, lea "Valores de la red" después de su registro y seleccione el artículo: Comprobación de modelos.
Esperamos que esto le proporcione inspiración y orientación.

Cordialmente


Klaus Meitinger      Moritz Eckes
Editor Jefe              Editor

  • Klaus Meitinger, Moritz Eckes

El último valor de la memoria.

thumb Editorial

Queridos lectores,

¿qué mantiene su valor? Esta cuestión no sólo concierne a nuestra red, sino que también estuvo omnipresente en la ronda de Lerbach. Al parecer, los grandes estados han superado el "punto de no retorno" debido a las medidas de rescate de Corona, hasta el cual pudieron controlar la carga de su deuda sin la financiación de los bancos centrales. Así que los bancos centrales continuarán canalizando el dinero en el ciclo. Si la oferta monetaria aumenta ahora mucho más rápido que la cantidad de bienes, ¿no serán los activos financieros - bonos, dinero en efectivo, saldos de cuentas - en algún momento relativamente menos valiosos?

La función central del dinero - aparte de su capacidad como medio de pago y unidad de cuenta - es la de un almacén de valor. Si se vio amenazado en el pasado, los ciudadanos del país en cuestión cambiaron su capital por dinero mejor. En el siglo pasado, este era normalmente el dólar americano. Hoy la situación es fundamentalmente diferente. Las principales monedas en sí mismas - dólar, euro, yen - están en peligro. Entre ellos hay un equilibrio de gigantes vacilantes. No hay posibilidad de esconderse allí.

El vuelo en bienes raíces, tierra u oro se considera la mejor salida. Pero incluso eso tiene sus inconvenientes. Todos estos bienes están bajo la influencia de un estado en peligro. Sus posesiones pueden ser prohibidas o gravadas a voluntad. Tal vez esto explique la reciente subida del precio de Bitcoin. Sólo que, mientras su ubicación de almacenamiento pueda ser hackeada, tampoco es seguro. Por lo tanto, la última reserva de valor para nosotros sigue siendo una participación en el empresariado mundial, llamémosle simplemente la parte del mundo. Debido a que estas empresas proporcionan productos y servicios necesarios, deberían ser rentables a largo plazo. Su papel como empleadores también los protege de la intervención del Estado y de sus participaciones de impuestos excesivos.

Tener esto en mente es especialmente importante hoy en día. Los próximos seis meses podrían ser turbulentos en los mercados de valores. Si se produce un nuevo descenso significativo de los precios de las acciones en vista del aumento del número de infecciones y de los cierres más duros, es importante mantener los nervios. Y para aprovechar las oportunidades de reponer la memoria de valores. Porque cuanto más difícil es la situación económica, más se extienden los paquetes de rescate del gobierno y la financiación del banco central. Y cuanto más papel moneda haya en relación con las empresas y sus productos. A largo plazo, las acciones globales podrían entonces volverse muy escasas - y correspondientemente costosas.

Permanecer valiente y confiado para

Klaus Meitinger Moritz Eckes
Editor en jefe de la publicación

  • Klaus Meitinger

Una mirada intrépida a los años 2020.

Queridos lectores,

dentro de unas semanas, comenzará la nueva década. La última década ha estado marcada por la desaparición de los tipos de interés, el excelente comportamiento del mercado de renta variable estadounidense y el reconocimiento de que el mundo tiene un problema real con el cambio climático. Este es el punto de partida para la reflexión estratégica sobre la década de 2020.

Pensando en el futuro, el calentamiento global seguirá siendo el mayor desafío sociopolítico. Vemos una esperanza medio realista en la "profecía autodestructiva". Si el médico del pulmón le dice al fumador en cadena: "Morirás a la edad de 50 años", esto podría sacudir al fumador hasta el punto de que deje de fumar radicalmente - y cumpla 70 años. Sólo de esta manera habrá quizás una oportunidad de refutar el terrible y correcto pronóstico de una crisis climática. Sin embargo, el precio del CO 2 tendría que aumentar drásticamente y muy rápidamente. Sólo entonces será posible implementar económicamente las soluciones tecnológicas que ya existen hoy en día a escala mundial (véase la página 32 y siguientes).

Para los inversores, el final del tipo de interés es la nueva fecha más importante. Nuestro panel de expertos -la Mesa Redonda de Lerbach- está convencido de que esto no cambiará en la próxima década. Ahora que los bonos y los bienes raíces ya reflejan esto en los precios, el último candidato para una revalorización completa es el amplio mercado de acciones. Sin embargo, los temores a la recesión y a la caída de los beneficios se interponen actualmente en este camino (pág. 42 y ss.). Esto puede volver a provocar turbulencias. Estas serían oportunidades para comprar. También es interesante observar que, en el pasado, los mejores mercados de una década en la siguiente ya no solían estar a la cabeza. Si ese sigue siendo el caso, la próxima década no podría pertenecer a Wall Street, sino a los mercados emergentes y a los mercados fronterizos (páginas 48 y 88).

Nuestra editorial también se reposicionará en el futuro. A partir del próximo año, presentaremos nuevas ideas, estrategias e historias de la red en nuestra página web (www.private-wealth.de) dos o tres veces por semana, ampliando así masivamente nuestros informes en línea. Sin embargo, lo siguiente sigue siendo válido: la riqueza privada es una plataforma curada. El contenido debe tener una relevancia real para los empresarios e inversores. Por supuesto, esto es gratuito para usted como suscriptor. Estaremos encantados de que nos acompañe por este camino y visite regularmente nuestra página web.

Sinceramente,

unterschrift-km

Klaus Meitinger Editor
Jefe

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Editorial Moritz Eckes

  • Klaus Meitinger, Moritz Eckes

Coraje. Confianza. Confianza.

thumb Editorial

Queridos lectores,

Por supuesto que los próximos meses serán difíciles. No hay duda de eso. Pero no tenemos la impresión de que las empresas familiares salgan de nuestra red. Al contrario. Escuchamos frases como: Asume la responsabilidad, decide, sigue adelante. Es fantástico cómo los empleados se comportan en esta situación. Ahora más que nunca en lugar de sí, pero. El hecho de que todo lo secundario sea ahora relegado a un segundo plano y que sólo cuente la supervivencia de la empresa y los puestos de trabajo, saca lo mejor de nosotros. Y: Ya hemos experimentado esto hace doce años. Ahora viene la gran oportunidad de ganar cuota de mercado. Los rápidos se comen a los lentos. Y los valientes se comen a los abatidos. No, no nos preocupan los empresarios de nuestro país.

Igual de emocionante hoy es el tema de la inversión de capital. Por supuesto, los miembros de nuestra red se sorprendieron inicialmente cuando los precios cayeron verticalmente en marzo. Mientras tanto, sin embargo, esto ha cambiado fundamentalmente. Ahora las posibilidades están sondeadas: Es probable que en los próximos meses surjan oportunidades, ya que se presentan como máximo una vez en un decenio. Este será un gran momento para los inversores. Hemos resumido las pautas para esto en la historia de la portada que comienza en la página 44. En nuestra página web (www.private-wealth.de) se pueden encontrar regularmente detalles actualizados.

Nuestra mayor preocupación es que la crisis está siendo instrumentalizada por los populistas. Ya hay protestas de que el gobierno federal ha reaccionado demasiado drásticamente, perjudicando la economía sin razón. Las cifras muestran que la tasa de mortalidad no ha aumentado bruscamente. Nos preguntamos qué pasará si el desempleo y las quiebras aumentan drásticamente en el futuro. Nassim Taleb formuló algunos pensamientos sabios en su libro "El Cisne Negro" hace 13 años. En pocas palabras: Supongamos que los políticos con coraje, cerebro y previsión hubieran aprobado una ley que exigiera puertas a prueba de balas y cerradas permanentemente en todas las cabinas de los aviones a partir del 10 de septiembre de 2001. Ciertamente habría evitado lo que pasó el 11 de septiembre. Sólo que... no se habría erigido ningún monumento a esta gente. El público, que vería que la medida era completamente innecesaria y un desperdicio de dinero, podría incluso expulsarlos de su cargo.

Si se llega a eso, tenemos que luchar. ¡Manténganse valientes y confiados!

Sinceramente,


Klaus Meitinger Moritz Eckes Editor en Jefe de la Editorial

  • Klaus Meitinger

Ahora se trata de todo el asunto.

Viernes tras viernes, alumnos y estudiantes de todo el mundo, inspirados por la sueca Greta Thunberg, saldrán a las calles para luchar por un futuro en el que el calentamiento global se limitará a dos grados, mejor aún a 1,5 grados.

A diferencia de muchos "profesionales de la política", la generación joven ha entendido exactamente lo que hay que hacer. Se trata de una reducción drástica del consumo y de un reparto justo de la carga mundial. Sobre todo, debemos asegurarnos de que el 98 por ciento de las reservas de combustibles fósiles permanezcan en el suelo. De lo contrario, no servirá de nada si ahorramos aquí en Europa (página 114 de la edición impresa). Las naciones industrializadas tendrán que pagar tanto por esto como por la preservación del sumidero de CO2 en la selva tropical. Cómo debería funcionar esto en un mundo que se centra en el crecimiento y es cada vez más nacionalista en su pensamiento sigue siendo un misterio para nosotros. ¿Realmente podemos hacer esto?

Especialmente cuando estamos desesperados, las historias de empresarios que deben su éxito a innovaciones sostenibles son alentadoras (página 114). Estábamos particularmente electrizados por los grandes progresos realizados en la fusión nuclear. Esta es una esperanza real de una energía infinita y respetuosa con el medio ambiente (página 94). Sin embargo, es frustrante que el mundo no haya reunido todas sus capacidades de investigación para ayudar a esta tecnología a lograr su avance.

¿Qué puedes hacer tú mismo? El capital debe presionar. Pida a su asesor de inversiones que invierta su dinero sólo de forma sostenible y con vistas al cambio climático (página 52 de la edición impresa). Como filántropos, asegúrese de que sus esfuerzos desencadenan un efecto dominó (página 80 de la edición impresa). Y cuando disfrutas de la prosperidad que tanto te ha costado ganar, compensas cualquier huella de CO2 más grande que pueda haber sido creada en Atmosfair o en otras plataformas.

Pero sobre todo: vote sólo por los políticos, independientemente de cuál sea su partido, que estén comprometidos con una verdadera solución mundial al problema climático y que no se escondan tras las consecuencias negativas de una política de este tipo para la economía. Y apoyar a la joven generación. Cualquiera que pretenda que hay una salida fácil e indolora no merece tu voz. Necesitamos un verdadero liderazgo - para intensificar nuestros esfuerzos, para decir adiós a las ilusiones, para terminar con la tendencia a posponer y negar las verdades desagradables. Se trata de mucho más que simplemente proteger nuestras carteras del impacto del cambio climático. Es sobre nuestros hijos, nuestra especie. Es una cosa completa.

Sinceramente,

unterschrift-km

Klaus Meitinger Editor
Jefe

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Editorial Moritz Eckes

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