• Klaus Meitinger

El pronóstico del tiempo del sismógrafo del mercado de capitales - todavía soleado

Kapitalmarkt Seismograf 2Las noticias actuales dibujan un cuadro frágil. Las cifras de infección en Europa están aumentando considerablemente, las advertencias de los gobiernos a los viajeros están aumentando, el conflicto entre los EE.UU. y China sigue ardiendo, en Belarús la población está tomando las calles y la lira turca está cayendo en picado. ¿Podría ser esto un presagio de una fase difícil en el mercado de valores?

"Aunque los mercados se enfrentan actualmente a vientos contrarios de la política, los datos económicos están cayendo, pero muchos participantes del mercado son obviamente positivos sobre la situación", analiza Oliver Schlick, Secaro. Por lo tanto, el sismógrafo del mercado de capitales calculado por Schlick sigue sugiriendo una clara sobreponderación de las acciones.

Como saben, el sismógrafo es una especie de pronóstico del tiempo para el mercado de valores. Utilizando un complejo modelo matemático que incorpora tanto variables económicas como indicadores directos de mercado, el modelo estima la probabilidad de tres condiciones de mercado en el próximo mes. Verde" significa que se espera un mercado tranquilo con una tendencia positiva - los inversores pueden invertir sin dudarlo. "Amarillo" indica un mercado turbulento con expectativas positivas - comprar acciones está bien, pero la cobertura está indicada. Y "rojo" indica un mercado turbulento con expectativas negativas. El consejo es entonces: No invierta.

Desde finales de abril, la probabilidad de un mercado positivamente turbulento (amarillo) ha dominado claramente los acontecimientos y justifica una importante sobreponderación con una cobertura posiblemente indicada. Poco a poco, la probabilidad de que los mercados estén tranquilos ("verdes") también está empezando a aumentar. "En conjunto, el sismógrafo sugiere por lo tanto que el mercado de valores seguirá disfrutando de un clima soleado", concluye Schlick.

En el caso del indicador del mercado de valores de propiedad privada, esto significa que la ponderación de valores recomendada, derivada del indicador ifo y de un cálculo del valor razonable, ha estado en el corredor entre el 60 y el 90% desde finales de julio. Dado que el sismógrafo del mercado de capitales sigue recomendando una sobreponderación, el 80% del capital destinado a inversiones de capital debería seguir invirtiéndose.

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Klaus Meitinger

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