• Klaus Meitinger

Los indicadores de sentimiento dan una imagen falsa.

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Las expectativas económicas estudiadas por el Centro Leibnitz de Investigación Económica Europea (ZEW) acaban de mejorar significativamente. Concretamente, las expectativas económicas aumentaron de 28,2 a 51 puntos en mayo, con lo que el índice volvió al nivel de la primavera de 2015 y, por lo tanto, se situó significativamente por encima de las citas anteriores a Corona.

La actual política monetaria ultra-expansiva y las medidas de rescate del gobierno tendrían un impacto positivo. En general, los expertos encuestados por el ZEW confían en que la economía está dando la vuelta a la esquina.

Desafortunadamente, esto no es tan seguro. Los resultados positivos se basan principalmente en la pregunta específica.

La primera pregunta del ZEW es: ¿evaluamos actualmente la situación económica general como: buena, satisfactoria (normal) o mala? La respuesta es simple. Casi todos los encuestados eligieron "malo".

La pregunta de seguimiento es: La situación económica general mejorará, no cambiará o empeorará a medio plazo (6 meses).

Dada la posición de partida - bloqueo, producción desde cero en muchas áreas - en realidad sólo había una respuesta lógica a esta pregunta: "Mejorar". ¡Se necesita mucho pesimismo para creer que la situación cambiará en seis! Dentro de unos meses, la situación no será más favorable. De hecho, nos sorprendió bastante que el valor correspondiente (balance de mejora y empeoramiento) sólo subiera a 51 puntos.

Desafortunadamente esto no dice nada sobre la dimensión de la mejora. Para el propietario de un restaurante que ha sido cerrado hasta ahora, la situación mejorará si se le permite servir a un solo huésped durante los próximos seis meses. Pero aún así no hará suficiente movimiento para sobrevivir.

Conclusión:

Los indicadores de sentimiento que ahora preguntan si la situación económica mejorará, se deteriorará o permanecerá igual dentro de seis meses dan una imagen falsa y demasiado optimista de la economía. No te dejes engañar,

Su

Klaus Meitinger

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