La chispa de esperanza se apaga de nuevo.
Hace un mes, había un poco de esperanza en la industria alemana. Las expectativas empresariales habían vuelto a mejorar por primera vez tras cuatro caídas. Otro aumento en noviembre habría abierto la posibilidad de un giro económico, que el propio Instituto ifo define como tres aumentos consecutivos de las expectativas empresariales.
Habría, habría.
En el presente mes de noviembre, escribe el Instituto ifo, con sede en Múnich, las expectativas empresariales han vuelto a caer. Tras los -15,8 puntos de octubre, ahora se sitúan en -18,8 puntos. Se ha apagado así la chispa de la esperanza.
Ya nos lo temíamos hace un mes. Si Donald Trump ganaba las elecciones estadounidenses, escribíamos entonces, existía una alta probabilidad de un mayor deterioro de las expectativas.
Este escenario se ha materializado ahora. Por tanto, el componente económico del indicador bursátil de patrimonio privado sigue en «rojo».
Conclusión para los inversores:
La economía, especialmente las expectativas empresariales de la industria alemana, y la valoración de mercado del DAX definen el corredor estratégico para la asignación de acciones del indicador bursátil de patrimonio privado.
Como el componente económico está en «rojo» y la bolsa alemana cotiza ligeramente por encima de su «valor razonable», este corredor se sitúa entre el 45% y el 75% de la asignación de renta variable prevista individualmente. Si el DAX superara los 20.000 puntos en las próximas semanas, el análisis del valor razonable sugeriría una nueva reducción de la horquilla estratégica.
Dentro de este corredor, el sismógrafo del mercado de capitales -el tercer componente del indicador bursátil de patrimonios privados junto con la economía y la valoración- define el posicionamiento exacto. El panorama de probabilidades del sismógrafo ha sido muy positivo durante mucho tiempo. Esto no ha cambiado recientemente. Por este motivo, la asignación a renta variable en el indicador bursátil de patrimonio privado se mantiene en el extremo superior del corredor estratégico, en el 75%.
Un ejemplo: para los inversores que consideran que una asignación de acciones del 50% es óptima en la asignación estratégica de sus activos, el modelo sugeriría invertir actualmente sólo el 37,5% en acciones (el 75% del 50% da como resultado una asignación de acciones del 37,5%). La parte en efectivo, el 12,5%, está disponible para comprar más barato en caso de cualquier contratiempo.
Reciba un cordial saludo,
Atentamente
Klaus Meitinger
Nota: A pesar de la cuidadosa selección de las fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información facilitada en el indicador bursátil de patrimonio privado tiene carácter meramente informativo y no constituye una invitación a comprar o vender valores.