Inversión responsable. La sostenibilidad en las inversiones financieras ha dejado de ser desde hace mucho tiempo un tema de nicho. A medida que crece la demanda, también lo hace la demanda de los inversionistas para la implementación. Por ello, la gestión patrimonial de Pictet Bank ha desarrollado un sistema que le permite satisfacer los valores individuales de sus clientes.

"La sostenibilidad está mucho más firmemente anclada en las mentes de los inversores de lo que estaba hace diez o veinte años", dice Armin Eiche. "Oigo cada vez más: Mi capital sólo debe invertirse cuando las empresas actúan de acuerdo con mis propias convicciones. No deben perjudicar a la sociedad. sino para hacer que el mundo avance".

El CEO bei Pictet Wealth Management en Alemania continúa explicando que los clientes ricos a menudo tienen ideas muy concretas. "El gran arte es hacer justicia a estos requerimientos individuales en la consultoría."

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Las estadísticas de la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) subrayan que este sector se ha convertido entretanto en un auténtico mercado en crecimiento. Según el estudio, las inversiones socialmente responsables (ISR) ascendían a casi 23 billones de dólares a finales de 2016. Cada año, este mercado crece casi un doce por ciento.

Este tema es particularmente importante para los jóvenes. Un estudio reciente del banco privado US Trust muestra que el 28 por ciento de la Generación Millennium nacida entre 1980 y 2000 ya tiene inversiones orientadas a criterios de sostenibilidad. Otro 57% muestra un gran interés en ella. "Eiche está convencida de que el cambio generacional promoverá aún más esta tendencia de inversión.

Especialmente en vista de las consecuencias perceptibles del cambio climático, los inversores están cada vez más interesados en el papel que desempeña von Aktiengesellschaften en la protección del medio ambiente y el clima. "Pero también se cuestionan aspectos como el trabajo infantil, la remuneración de los directivos o la igualdad de género", erläutert Eiche

Un motor importante de esta tendencia es también el reconocimiento ya generalizado de que la sostenibilidad no significa una desventaja en términos de rendimiento de la inversión. Por el contrario. En un estudio reciente, Morningstar, una firma de analistas, examinó los resultados de varios meta-estudios, que a su vez recopilaron todos los hechos sobre el tema. Ergebnis: Aquellos que invierten de acuerdo con los criterios comunes de ESG - Medio Ambiente,  Social, Gobernanza - se desempeñan tan bien a largo plazo como con índices comparables sin un toque de sostenibilidad. Los riesgos en forma de retrocesos de precios pueden incluso reducirse significativamente.

"Siller, Director de Gestión de Carteras de Pictet Wealth Management en Alemania: "Los inversores que basan su enfoque de inversión en criterios de sostenibilidad obtienen mejores resultados a largo plazo cuando se ajustan al riesgo".

Este resultado también puede justificarse lógicamente. "En ersten Blick puede no parecer tan importante si una empresa trata y paga a hombres y mujeres por igual", explica el experto. "Pero en la lucha por el talento y los trabajadores cualificados, que ya se está llevando a cabo de forma muy intensa en algunos ámbitos hoy en día, este punto puede ser decisivo. Cuanto mejor trate una empresa con sus empleados, mayores serán las posibilidades de conseguir los mejores empleados. Y eso, a su vez, puede tener un efecto positivo en los negocios a largo plazo".

Estas interrelaciones están ahora presentes entre muchos inversores. Sin embargo, a medida que crece su interés, también lo hacen las exigencias que se imponen a la consultoría. "La sostenibilidad es un campo muy amplio. Detrás de esto está el unterschiedlichsten Zielvorstellungen, que entonces cada uno requiere una estrategia completamente diferente", explica Eiche.

Un requisito podría ser, por ejemplo, adecuar las inversiones de capital a los valores del cliente. "Entonces todo se trata de la exclusión de ciertas compañías -sin armamento, armas, experimentos con animales, pornografía- y comportamientos -discriminación, corrupción, condiciones de trabajo", explica Siller.

Por otro lado, aquellos que buscan sobre todo un mayor rendimiento ajustado al riesgo considerarán la investigación en sostenibilidad como una parte integral del análisis empresarial, en pie de igualdad con las facetas convencionales del análisis financiero. "Se trata entonces de filtrar todas las empresas que no sólo convencen en términos de volumen de negocios y perspectivas de beneficios. Pero también se comportan de forma responsable con respecto al medio ambiente, la sociedad y sus prácticas empresariales. Así se puede reducir el riesgo de que se trate, por ejemplo, de escándalos perjudiciales para la reputación, que podrían perjudicar de nuevo la conversión y el beneficio negativamente. erklärt der gestor de cartera.

Una tercera motivación podría ser cambiar el mundo. Los inversores quieren utilizar su capital para lograr un impacto positivo en la sociedad o en el medio ambiente. "Esto puede lograrse invirtiendo en acciones con tecnologías especiales. O, mejor aún, porque está diversificado, invirtiendo en los fondos temáticos correspondientes. Una tercera vía son las llamadas Inversiones de Impacto, que ofrecen además de finanziellem Ertrag también otra red social de rendimiento, resumen Achim Siller. Estos incluyen inversiones en microfinanzas y bonos verdes, que permiten a los inversores invertir directamente en proyectos que tienen un impacto positivo en el clima.

Esto requiere cualidades especiales de un asesor bancario. "Para poder captar exactamente el objetivo de un cliente y ser un adäquater Sparringspartner, debe ser profundo im Thema Debe ser capaz de escuchar bien y tomar mucho tiempo", erläutert Eiche "En última instancia, se trata de una nueva dirección en la gestión de patrimonios", añade Siller. "Porque para poder implementar las especificaciones de forma óptima, se requiere un profundo enfoque de análisis sistemático."

Bankhaus Pictet tiene una gran ventaja: "Llevamos mucho tiempo tratando este tema". En 1999, por ejemplo, se lanzó al mercado el fondo Pictet-Ethos Swiss Sustainable Equities. Ein Años más tarde, el Fondo Pictet Water le siguió. "Esto nos ha permitido acumular una enorme experiencia interna que ahora también puede utilizarse en la gestión de patrimonios", aclara Eiche.

El enfoque de la consultoría se basa en la integración del análisis de sostenibilidad en todo el proceso de investigación. Para evaluar las tres áreas de medio ambiente, asuntos sociales y gobernanza, los expertos de Pictet se basan en datos de proveedores externos. "Sobre esta base, creamos una puntuación global de sostenibilidad para cada empresa y llegamos a una clasificación de sostenibilidad para todas las empresas de un índice o universo de inversión", explica Siller. Cuanto más arriba se encuentre una empresa en el ranking, más sostenible y atractiva será la acción.

Este análisis de sostenibilidad se lleva a cabo en paralelo con el análisis financiero, que trata criterios como las perspectivas de beneficios o la calidad del balance. "Esto nos permite clasificar muy pronto todas las empresas del universo de inversión que no cumplen con nuestros estándares de calidad, ya sea en términos de ratios financieros o de análisis de ESG. Y tenemos una herramienta perfecta para explicar al cliente por qué el título en cuestión se ajusta a su objetivo, o no", continúa Siller.

Es un proceso elaborado. En total, los expertos de Pictet Wealth Management observan un universo de 400 acciones. "Pero vale la pena."

Incluso esto no tiene que ser el final del proceso. "También podemos ejercer presión directamente sobre las empresas individuales", erläutert Siller El tema del activismo ha estado presente durante mucho tiempo en los fondos del Banco. Allí, la dirección comparece en la Junta General Anual o mantiene un diálogo constante con los jefes de la empresa en pequeños grupos. Y trabajar para que las empresas mejoren los diferentes criterios de sostenibilidad como parte de un proceso de compromiso.

La aplicación de medidas similares en la gestión de patrimonios sigue siendo difícil hoy en día, ya que los derechos de voto se asignan a clientes individuales. "Sin embargo, sería atractivo poder avanzar aún más agrupando los derechos de voto. Lo pensaremos", promete Armin Eiche. Después de todo, es el deseo expreso de los clientes de lograr algo positivo con su inversión de capital. "Así que debemos usar el poder del capital que se nos ha confiado."

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Los inversores resuelven problemas - el ejemplo de la nutrición.

"En 2050, unos 9.000 millones de personas vivirán en la Tierra, casi un 30 por ciento más que en la actualidad", recuerda Achim Siller, director de gestión de carteras para clientes alemanes de Pictet Wealth Management, y se pregunta: "¿Dónde podemos conseguir 30.000 millones más de alimentos? Sin sostenibilidad en la producción, transporte y procesamiento de alimentos, difícilmente podremos hacerlo".

La nutrición es, obviamente, un segmento de crecimiento que también puede ser interesante para los inversores que desean que sus inversiones sean sostenibles. Según un estudio de las Naciones Unidas, los ciudadanos estadounidenses consumen alrededor de un 75 por ciento menos de verduras de lo que recomienda la Organización Mundial de la Salud (OMS), pero alrededor de un 70 por ciento más de azúcar. Esta dieta deficiente está provocando enfermedades ricas como la obesidad y la diabetes en los países industrializados y, cada vez más, también en los mercados emergentes. El efecto en la economía: Según estimaciones del McKinsey Global Institute, es probable que estas enfermedades reduzcan las perspectivas de crecimiento en un 18 por ciento sólo en los países de la OCDE para 2035.

Al mismo tiempo, el cultivo de alimentos es hoy en día extremadamente intensivo en recursos. La agricultura representa alrededor del 70 por ciento del consumo mundial de agua. Al mismo tiempo, es responsable de 30 por ciento de los gases de efecto invernadero, incluyendo el metano, un gas que cambia el clima producido por el ganado y las vacas durante la digestión.

Además, existe una cadena de suministro ineficiente, lo que significa que alrededor del 31 por ciento de los alimentos o 1.300 millones de toneladas se pierden o se pudren durante el transporte y no terminan en el plato.

"Reinventar la agricultura es una tarea apasionante para el futuro. Las empresas que ofrecen innovaciones en estas áreas deberían enfrentarse a una demanda significativamente creciente de sus productos, tecnologías y servicios en el futuro", explica Siller, explicando la idea de inversión.

En vista de los diversos desafíos, el espectro de oportunidades de inversión es naturalmente muy amplio. Un especulador, überlegt Siller, podría ser Trimble Navigation, líder mundial en agricultura de precisión. La tecnología de la compañía permite que los cultivos se cultiven con mayor eficiencia de recursos que los métodos convencionales y podría ayudar a reducir el consumo de agua.

Otro ejemplo es la empresa Chr. Hansen, líder mundial en la producción de enzimas para productos lácteos, cultivos y soluciones de color natural. "La idea es que producir alimentos más sanos podría ayudarnos a abordar el creciente problema de la obesidad", erklärt Siller

A veces el experto se encuentra con empresas en su investigación que no tienen nada que ver con la nutrición hasta zweiten Blick Uno de ellos es Rational, el fabricante de equipos profesionales de cocina. "El uso de equipos Rational en las cocinas de los comedores reduce el desperdicio de alimentos en la preparación de los mismos.

Estos son sólo tres ejemplos entre muchos otros. Sin embargo, demuestran lo amplio y diverso que puede ser el debate sobre el tema de la nutrición por sí solo", concluye Siller. "En nuestra base de datos todavía tenemos al menos 150 empresas que también podrían ser interesantes. So un módulo de cartera bien diversificado y prometedor ya puede ser elaborado. Invertir en estas empresas ayuda a resolver los problemas de una población mundial en crecimiento a través de una dieta más insana. Así que el capital puede hacer una verdadera diferencia".

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Publicación especial:

Pictet & Cie (Europa) S.A.

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