Queridos lectores,

En agosto, el índice del clima de negocios de la IFO subió de nuevo. En particular en el sector manufacturero, que es importante para el indicador de la bolsa de valores de la riqueza privada, el estado de ánimo ha mejorado considerablemente. Aunque muchas empresas industriales siguen considerando que su situación económica es deficiente, las perspectivas para los próximos meses son mucho mejores (gráfico siguiente). Los investigadores de la IFO explican que los libros de pedidos se están llenando de nuevo.

Esto es alentador. Lo que es interesante para los inversores es que la recuperación del sector industrial no sólo debe apoyar a todo el mercado de valores. También podría crear oportunidades de inversión en empresas cíclicas de segundo y tercer nivel cuyos precios de las acciones siguen estando muy por debajo de los niveles anteriores a la corona.

Después de que el indicador del mercado de valores sugiriera hace un mes que la proporción de acciones debería aumentar aún más, el modelo ha sugerido desde entonces un corredor entre el 60 y el 90 por ciento de la proporción de acciones que se considera individualmente apropiada. Para un posicionamiento de acciones más preciso y a corto plazo dentro de este rango, utilizamos los resultados del sismógrafo del mercado de capitales. Esto estima la probabilidad de tres condiciones de mercado en el próximo mes. Verde" significa que se espera un mercado tranquilo con una tendencia positiva. Los inversores pueden invertir con tranquilidad. "Amarillo" indica un mercado turbulento con expectativas positivas - invertir está bien, pero la cobertura está indicada. Y "rojo" indica un mercado turbulento con expectativas negativas. El consejo es entonces: No invierta.

El sismógrafo ha estado señalando una mejora en la situación de los mercados de valores desde principios de abril. Desde finales de abril, la probabilidad de un mercado positivamente turbulento (amarillo) ha dominado claramente los acontecimientos, y el sismógrafo ha derivado de ello una clara sobreponderación de las acciones. "Nada fundamental ha cambiado en este sentido en la actualidad. ", informa Oliver Schlick, que calcula regularmente los datos del sismógrafo: "La probabilidad de turbulencia positiva sigue siendo la fuerza dominante. Sin embargo, lentamente -y esto es positivo- la probabilidad de que los mercados se calmen está ahora incluso aumentando ligeramente.

En resumen:

La ponderación recomendada del indicador del mercado de valores de riqueza privada se aumentó del 60 al 80 por ciento hace un mes. Como el indicador Ifo es positivo y el sismógrafo sugiere que un sobrepeso es aconsejable, una postura ofensiva sigue siendo aconsejable. El único obstáculo para una ponderación aún mayor de las acciones es la alta valoración de los mercados. Por lo tanto, en conjunto, el coeficiente de capital del indicador del mercado de valores de riqueza privada se mantiene en el 80 por ciento del capital destinado a las inversiones de capital.

Suyo

Klaus Meitinger

Nota: A pesar de la cuidadosa selección de las fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información proporcionada en el patrimonio privado tiene fines informativos únicamente y no constituye una invitación a comprar o vender valores.