Tras la positiva evolución de las cotizaciones en las últimas semanas, muchos inversores esperan que esto haya marcado ya el final de la caída de las cotizaciones en los mercados bursátiles. Pero el sismógrafo del mercado de capitales empaña este optimismo. "La probabilidad de turbulencias negativas sigue siendo absolutamente dominante. No es un entorno en el que deban asumirse grandes riesgos", informa Oliver Schlick, Director General de Secaro Gmbh, que traduce los resultados del sismógrafo del mercado de capitales en una propuesta de asignación.

Como sabe, el sismógrafo combina diversas variables económicas: los primeros indicadores económicos, la evolución de los tipos de interés o incluso las fluctuaciones de los precios en los mercados bursátiles. A partir de ellas, se destilan las probabilidades de tres estados del mercado en el mes siguiente. El verde representa la expectativa de un mercado tranquilo y positivo. Si domina el verde, los inversores deberían invertir en acciones. El amarillo indica la probabilidad de un mercado positivo turbulento: invierta, pero con sentido de la proporción. Y el rojo indica la probabilidad de un mercado turbulento-negativo. En este caso, la abstinencia de inversiones en renta variable está a la orden del día.

"Actualmente, no vemos signos significativos de relajación en los factores clave de entrada del indicador. La probabilidad roja es dominante, el amarillo y el verde no juegan ningún papel. En un entorno así, el riesgo de retrocesos en los mercados bursátiles es elevado", explica Schlick, que mantiene un posicionamiento muy defensivo.

En resumen:

Dado que el semáforo económico del indicador bursátil de patrimonio privado está en rojo desde hace algún tiempo, el corredor estratégico del indicador bursátil es una cuota de patrimonio entre el 45% y el 75% de la cuota de patrimonio prevista individualmente.

Dentro de esta gama, nos guiamos por los resultados del sismógrafo del mercado de capitales. Dado que el sismógrafo sigue posicionándose a la defensiva, la asignación global a renta variable sugerida por el indicador bursátil de patrimonio privado se mantiene en el 50% de la asignación a renta variable prevista individualmente.

Atentamente,

Klaus Meitinger

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