Private Wealth [it-IT]

  • Klaus Meitinger

Decisioni direzionali.

thumb Editorial

Cari lettori,

Nei prossimi mesi, probabilmente faremo grandi passi indietro verso la normalità, grazie alla vaccinazione in Europa. Questo è meraviglioso. Allo stesso tempo, però, è giunto il momento di una riflessione fondamentale - sul ruolo dello Stato, sulla politica economica e sulla politica monetaria. Si tratta di uscire dalla modalità di emergenza.

Non c'è dubbio. Quando i disastri colpiscono, lo Stato viene chiamato in causa. Dopo di che, dovrebbe ritirarsi. Attualmente, la discussione è esattamente l'opposto. Lo stato padre dovrebbe fornire salari più alti, più sicurezza sociale, più regolamentazione, più giustizia e più prosperità. La responsabilità individuale, la concorrenza e l'economia di mercato sono scritte in piccolo in questo momento. È questo che vogliamo? Le storie in questo numero sottolineano che l'innovazione è fatta dagli imprenditori - non dai funzionari pubblici.

Siamo anche a un bivio cruciale nella politica monetaria. Nei prossimi due anni, quasi tutti gli economisti prevedono che l'Europa vivrà un boom economico con tassi di crescita nominale tra il cinque e il sette per cento. Dovrebbe essere ovvio a tutti che i tassi di interesse zero o addirittura negativi non sono appropriati in un tale ambiente.

Vediamo due possibili direzioni. Uno è il percorso di aumento graduale dei tassi d'interesse. La fonte infinita di denaro sarebbe una bolla meno forte. I sovrani dovrebbero essere solidi e pagare tassi d'interesse un po' più alti sulla piccola parte del loro debito che è in grado di rifinanziare. E la festa in beni reali sarebbe probabilmente finita. Potrebbe essere sgradevole. Ma gli investitori e i bilanci governativi potrebbero sopportarlo. L'alternativa è mantenere la politica dei tassi d'interesse negativi "per non mettere in pericolo la ripresa economica". La BCE dovrebbe allora probabilmente acquistare tutte le obbligazioni e abolire del tutto il meccanismo di controllo dei tassi d'interesse. I governi avrebbero un capitale infinito per finanziare "più governo" e alimentare ulteriormente la crescita. L'acquisto di beni reali a credito sarebbe ancora più attraente. I boom economici e dei beni reali accelererebbero fino a .... .

Sospettavamo tutti da tempo che questo non sarebbe andato bene. Forse ora arriva l'ultima possibilità per la BCE di assicurare la stabilità monetaria a lungo termine. Siamo curiosi. Poiché le strategie d'investimento differiscono in ogni scenario e possono cambiare molto rapidamente, commenteremo regolarmente su www.private-wealth.de. Basta iscriversi.

Cordiali saluti

Klaus Meitinger Moritz Eckes
Editor in Chief Publisher

  • Christian Klein

"Prendi il comando".

Con le sue regole sulla tassazione, l'UE avvierà una massiccia trasformazione dell'economia, Christian Klein, professore di finanza sostenibile all'Università di Kassel, è convinto: "Per le PMI, questa è un'opportunità".

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  • Klaus Meitinger

Recensione - Sono successe molte cose...

Rueckblick aufmacherSeguaci perfetti.

Nel numero 01/18, il private wealth ha parlato dell'idea di investimento dei "fondi di ricerca". In questo modello, i laureati eccellenti cercano di trovare un'azienda affermata di medie dimensioni con un problema di successione che possono comprare - per continuare a gestirla da soli. Gli investitori sostengono questo processo, assicurandosi una partecipazione in aziende interessanti se la ricerca ha successo.

L'unica ragione per cui questa brillante idea non è decollata finora è che sono mancati i laureati con le palle. Ora due ricercatori - Alexander Hansen e Christopher King - ci stanno provando. "Essere imprenditoriali.Essere in grado di fare ciò di cui siamo convinti senza strutture rigide e assumersi la responsabilità di ciò - è così che immaginiamo il futuro". Le PMI sono quindi una sorta di obiettivo naturale, dice: "L'orientamento a lungo termine, il legame speciale con i dipendenti, le profonde radici nella comunità - tutto questo ci ha sempre entusiasmato".

Ci sono più che sufficienti aziende potenziali in Germania. Secondo uno studio di KfW, il 62% dei proprietari nel settore delle PMI ha più di 50 anni. "Offriamo a tutti coloro che non hanno figli propri una seconda opzione per trasmettere la loro attività, perché adottiamo un approccio simile a quello di un successore all'interno della famiglia. Vogliamo continuare il lavoro della vita a lungo termine e secondo i principi del fondatore. Offriamo un prezzo equo. E siamo molto flessibili. L'imprenditore può andarsene.O lavorare con noi ancora più a lungo. Ne saremmo davvero molto felici", Hansen e King elencano i vantaggi del loro modello.

Le condizioni per il loro successo sono buone. I due hanno un know-how digitale. Hanno competenze complementari - Hansen porta competenze in finanza e contabilità, King ha acquisito esperienza operativa in un ambiente aziendale internazionale. E sono stati in grado di attrarre il "chi è chi" della scena europea dei fondi di ricerca come investitori e membri del consiglio consultivo. Ora manca solo l'azienda giusta.

Grande ritorno.

Dal 2010, il patrimonio privato ha osservato Harpreet Singh, fondatore dell'azienda biotech Immatics, perseguire il suo obiettivo di battere il cancro. Il metodo: cerca strutture sulla superficie delle cellule tumorali con cui le cellule immunitarie del corpo lo riconoscono, in modo che possano poi combatterlo.

Dopo alcune battute d'arresto, Singh sembra essere di nuovo in pista. Nell'estate del 2020, l'azienda è diventata pubblica tramite una SPAC.Con più di 250 milioni di dollari in contanti, Immatics ha ora abbastanza capitale per portare avanti i suoi sviluppi.

E sembrano promettenti. Nel febbraio 2021, l'azienda ha pubblicato dati clinici molto buoni. Sembra che Singh possa ora distinguere più accuratamente il tessuto tumorale da quello normale. Se la maggior parte delle cellule T si rivolge effettivamente contro i tumori, sarebbe una svolta. Gli investitori non dovrebbero perdere di vista le azioni.

  • Klaus Meitinger

"Se non lo faccio io, non lo farà nessuno".

Adrenomed DSC 0759

Teragnostica. Undici milioni di persone in tutto il mondo muoiono con o a causa della sepsi ogni anno. Covid-19 porta anche allo shock settico nei casi gravi e successivamente a un'insufficienza d'organo multipla. Tuttavia, non è stato possibile sviluppare una terapia contro di essa per 50 anni. Andreas Bergmann ha fatto di questo il lavoro della sua vita. Come scienziato e come imprenditore. "Soprattutto quando il compito è difficile e complesso", ha notato, "non si può aspettare gli altri. Allora devi diventare tu stesso imprenditore". Ecco perché fonda. Uno dopo l'altro. Ora due delle sue aziende - Adrenomed e SphingoTec - sono sul punto di una svolta.

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  • Gerd Hübner

Mia elettrizza.

Fox e aufmacherStart-up. L'imprenditore svizzero Andreas Kratzer vuole fare di Fox e-mobility la prima azienda di veicoli elettrici puri in Europa. Un obiettivo ambizioso, perché il mercato è competitivo. Per prevalere, Kratzer ha bisogno di investitori che credano nella sua visione.

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