Private-Wealth [fr-FR]

  • Klaus Meitinger

Décisions directionnelles.

thumb Editorial

Chers lecteurs,

Dans les prochains mois, nous allons probablement faire de grands pas vers la normalité, grâce à la vaccination en Europe. C'est merveilleux. Dans le même temps, cependant, il est grand temps de mener une réflexion fondamentale - sur le rôle de l'État, la politique économique et la politique monétaire. Il s'agit de sortir du mode d'urgence.

Aucun doute là-dessus. Lorsque des catastrophes surviennent, l'État est sollicité. Après ça, ça devrait se calmer. Actuellement, la discussion est exactement le contraire. L'État-père est censé fournir des salaires plus élevés, plus de sécurité sociale, plus de réglementation, plus de justice et plus de prospérité. La responsabilité individuelle, la concurrence et l'économie de marché s'écrivent en petits caractères en ce moment. C'est ce que nous voulons ? Les récits de ce numéro soulignent que l'innovation est le fait des entrepreneurs - et non des fonctionnaires.

Nous sommes également à un carrefour crucial en matière de politique monétaire. Au cours des deux prochaines années, presque tous les économistes prévoient que l'Europe connaîtra un boom économique avec des taux de croissance nominale compris entre cinq et sept pour cent. Il devrait être évident pour tout le monde que les taux d'intérêt nuls ou même négatifs ne sont pas appropriés dans un tel environnement.

Nous voyons deux directions possibles. L'une d'elles est la voie des augmentations graduelles des taux d'intérêt. La source infinie d'argent ferait une bulle moins forte. Les souverains devraient être solides et payer des taux d'intérêt un peu plus élevés sur la petite partie de leur dette à refinancer. Et la fête des actifs réels serait probablement terminée. Cela pourrait être désagréable. Mais les investisseurs et les budgets gouvernementaux pourraient le supporter. L'alternative est de s'en tenir à la politique de taux d'intérêt négatifs "afin de ne pas mettre en péril la reprise économique." La BCE devrait alors probablement racheter toutes les obligations et supprimer complètement le mécanisme de pilotage des taux d'intérêt. Les gouvernements disposeraient d'un capital infini pour financer "plus de gouvernement" et alimenter davantage la croissance. L'achat d'actifs réels à crédit serait encore plus intéressant. L'essor de l'économie et des actifs réels s'accélérerait jusqu'à ..... .

Nous nous doutions tous depuis longtemps que cela ne se passerait pas bien. C'est peut-être maintenant la dernière chance pour la BCE de garantir la stabilité monétaire à long terme. Nous sommes curieux. Comme les stratégies d'investissement diffèrent selon les scénarios et peuvent changer très rapidement, nous ferons régulièrement des commentaires à ce sujet sur www.private-wealth.de. Il suffit de s'inscrire.

Je vous prie d'agréer, Madame, Monsieur, l'expression de mes sentiments distingués.

Klaus Meitinger Moritz Eckes
Rédacteur en chef Éditeur

  • Christian Klein

"Prenez la tête."

Avec ses règles sur la fiscalité, l'UE va initier une transformation massive de l'économie, Christian Klein, professeur de finance durable à l'université de Kassel, en est convaincu : "Pour les PME, c'est une chance."

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  • Klaus Meitinger

Revue - Il s'est passé beaucoup de choses...

Rueckblick aufmacherDes adeptes parfaits.

Dans le numéro 01/18, le magazine Private Wealth a traité de l'idée d'investissement des "fonds de recherche". Dans ce modèle, d'excellents diplômés universitaires essaient de trouver une entreprise de taille moyenne bien établie et confrontée à un problème de succession qu'ils peuvent acheter - afin de continuer à la diriger eux-mêmes. Les investisseurs soutiennent ce processus, en s'assurant une participation dans les entreprises intéressantes si la recherche est fructueuse.

La seule raison pour laquelle cette idée brillante n'a pas vraiment décollé jusqu'à présent est le manque de diplômés ayant du cran. Aujourd'hui, deux chercheurs - Alexander Hansen et Christopher King - tentent leur chance. "Avoir l'esprit d'entreprise.Pouvoir faire ce dont nous sommes convaincus sans structures rigides et en assumer la responsabilité - c'est ainsi que nous imaginons l'avenir." Les PME sont donc une cible naturelle, dit-il : "L'orientation à long terme, le lien particulier avec les employés, les racines profondes dans la communauté - tout cela nous a toujours enthousiasmés."

Il y a plus qu'assez de sociétés cibles potentielles en Allemagne. Selon une étude de la KfW, 62 % des propriétaires dans le secteur des PME ont plus de 50 ans. "Nous offrons à tous ceux qui n'ont pas d'enfants une deuxième meilleure option pour transmettre leur entreprise, car nous adoptons une approche similaire à celle d'un successeur au sein de la famille. Nous voulons poursuivre l'œuvre de toute une vie sur le long terme et selon les principes du fondateur. Nous offrons un prix équitable. Et nous sommes très flexibles. L'entrepreneur peut partir.Ou travaillez avec nous encore plus longtemps. Nous en serions en fait très heureux." Hansen et King énumèrent les avantages de leur modèle.

Les conditions pour qu'ils y parviennent sont bonnes. Les deux ont un savoir-faire numérique. Ils ont des compétences complémentaires - Hansen apporte son expertise en matière de finance et de comptabilité, King a acquis une expérience opérationnelle dans un environnement d'entreprise internationale. Et ils ont réussi à attirer le gratin de la scène européenne des fonds de recherche en tant qu'investisseurs et membres du conseil consultatif. Il ne manque plus que la bonne entreprise.

Grand retour.

Depuis 2010, la fortune privée a permis à Harpreet Singh, fondateur de la société de biotechnologie Immatics, de poursuivre son objectif de vaincre le cancer. La méthode : il recherche à la surface des cellules cancéreuses des structures par lesquelles les cellules immunitaires de l'organisme les reconnaissent, afin de pouvoir ensuite les combattre.

Après quelques revers, Singh semble maintenant être de retour sur les rails. À l'été 2020, l'entreprise est entrée en bourse via un SPAC.Avec plus de 250 millions de dollars de liquidités, Immatics dispose désormais d'un capital suffisant pour poursuivre ses développements.

Et ils semblent prometteurs. En février 2021, la société a publié de très bonnes données cliniques. Il semble que Singh puisse désormais distinguer plus précisément les tissus tumoraux des tissus normaux. Si la plupart des lymphocytes T se retournent alors contre les tumeurs, ce serait une percée. Les investisseurs ne doivent pas perdre de vue l'action.

  • Klaus Meitinger

"Si je ne le fais pas, personne ne le fera."

Adrenomed DSC 0759

Theragnostics. Chaque année, onze millions de personnes dans le monde meurent d'une septicémie ou en sont victimes. Le Covid-19 entraîne également un choc septique dans les cas graves, puis une défaillance de plusieurs organes. Néanmoins, il n'a pas été possible de développer une thérapie contre elle depuis 50 ans. Andreas Bergmann en a fait l'œuvre de sa vie. En tant que scientifique et en tant qu'entrepreneur. "Surtout lorsque la tâche est difficile et complexe, a-t-il noté, vous ne pouvez pas attendre les autres. Ensuite, il faut devenir soi-même entrepreneur." C'est pour ça qu'il fonde. L'un après l'autre. Aujourd'hui, deux de ses entreprises - Adrenomed et SphingoTec - sont sur le point de faire une percée.

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  • Gerd Hübner

Mia s'électrise.

Fox e aufmacherStart-up. L'entrepreneur suisse Andreas Kratzer veut faire de Fox e-mobility la première entreprise de véhicules électriques purs en Europe. Un objectif ambitieux, car le marché est concurrentiel. Pour réussir, Kratzer a besoin d'investisseurs qui croient en sa vision.

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