• Abi Mukhta

"Le boom du cobalt est justifié."

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"Les prix élevés du cobalt et du lithium reflètent la situation actuelle de l'offre et de la demande ", explique Abid Mukhtar de Commodity Capital. "Ça vaut quand même le coup de commencer."

Je sais déjà ce que pensent la plupart des gens : les récentes augmentations dramatiques des prix du lithium et du cobalt sont exagérées. C'est un battage publicitaire, une bulle spéculative qui est fondamentalement injustifiée. Les prix vont bientôt s'effondrer à nouveau et il est donc préférable d'attendre des prix d'entrée moins chers ;

Quiconque fera cela sera amèrement déçu. Bien sûr, il y aura des fluctuations de prix. Mais nous ne connaîtrons pas de correction réelle, ni même de baisse par rapport aux niveaux d'il y a un an.

Pourquoi est-ce que je pense ça ? Eh bien, les prix des produits de base sont basés sur l'offre et la demande. La tendance est claire : l'offre de lithium et de cobalt ne pourra pas suivre le rythme de la demande dans les années à venir.

Pour le lithium, par exemple, il ressemble à ceci : Aujourd'hui, nous avons une capacité de production mondiale annuelle de 0,3 à 0,4 million de tonnes. Mais en 2025, nous aurons besoin d'un million de tonnes de cette matière première pour satisfaire la seule demande de l'industrie automobile. De plus, les batteries lithium-ion ne sont pas seulement utilisées dans les véhicules électriques, mais partout où l'énergie est stockée. La demande devrait donc être encore plus forte.

L'offre sera-t-elle en mesure de rendre justice à cette situation ? Je ne crois pas, non. Le lithium est fondamentalement abondant. Mais il faut entre cinq et huit ans pour qu'une nouvelle mine fonctionne réellement. C'est pourquoi je suppose que nous aurons un important déficit d'approvisionnement au moins au cours des trois ou quatre prochaines années. De plus, le stockage du lithium est dangereux car la matière première est facilement inflammable. C'est pourquoi il n'y a pratiquement pas de stocks. Toute augmentation de la demande, à moins qu'elle ne puisse être compensée par des capacités inutilisées, entraîne immédiatement une hausse des prix.

Je trouve la matière première cobalt encore plus intéressante, également un élément décisif dans la fabrication d'une batterie lithium-ion. La production mondiale s'élève actuellement à environ 13000000 tonnes par an. Actuellement, seulement quatre pour cent environ de cette quantité est utilisée pour les batteries, le reste étant nécessaire pour les applications traditionnelles. D'ici 2035, cependant, on estime que près de 94 % de la production annuelle actuelle sera consacrée aux technologies futures. Cela signifie que :  Das toute l'offre mondiale devrait se doubler dans ce temps.

Je ne pense pas que ce soit réaliste pour deux raisons. Premièrement, le cobalt métallique est un sous-produit de l'exploitation du cuivre. Toutefois, les grandes sociétés de cuivre ont généralement besoin de plus d'un milliard de dollars pour développer de nouveaux projets, ce qui explique pourquoi seules quelques nouvelles mines sont actuellement prévues. Bien qu'il y ait maintenant des entreprises qui planifient des mines de cobalt pur, elles n'en ont pas l'intention. Toutefois, il faudra un certain temps avant qu'ils ne puissent réellement fournir un soutien.

Deuxièmement, les réserves de cobalt sont limitées à quelques régions. Environ 60 pour cent de la production provient également de pays politiquement instables comme la République du Congo. C'est la raison pour laquelle les pannes de production et de livraison se produisent encore et encore. L'approvisionnement stable semble différent. En d'autres termes : Dans les années à venir, il n'y aura pas d'augmentation massive de l'offre de cobalt. Et par conséquent, pas d'assouplissement des prix.

Toutefois, cela ne signifie pas que les investisseurs devraient maintenant investir dans les meilleurs exploitants miniers qui se concentrent sur le lithium et le cobalt. Il est plutôt crucial d'y regarder de très près. Trois points sont très importants : Est-ce qu'une mine fonctionne encore économiquement même à des prix plus bas ? L'entreprise opère-t-elle dans un environnement juridiquement sûr ? Et la gestion est-elle bonne ? Si vous pouvez répondre positivement à ces trois questions, un investissement en vaut la peine à long terme, quel que soit le moment où vous commencez.

Ne vous laissez pas troubler par la récente flambée des prix. Ils sont bien étayés par la situation fondamentale de l'offre et de la demande. La demande augmentera considérablement à long terme. Et le prix aussi. Les investissements sont également rentables au niveau actuel ;

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