• Uwe Eilers

"Le pire est à venir."

Uwe Eilers, Geneon Wealth Management, est convaincu que quitter l'UE nuira à l'économie britannique à long terme. "Ne touchez pas aux biens britanniques."

Je suis bien conscient qu'il n'est pas facile de s'opposer aux données économiques actuelles. Après tout, le grand effondrement de l'économie britannique, auquel beaucoup s'attendaient après le oui britannique à Brexit, ne s'est pas concrétisé. Au contraire, le marché boursier britannique s'est très bien comporté. Et beaucoup d'économistes révisent actuellement leurs prévisions de croissance économique à la hausse, donc tout est vert sur l'île ?

Je vous préviens de ne pas être aveuglé. Les conséquences négatives ne se feront sentir qu'avec le temps.

Permettez-moi tout d'abord de jeter un coup d'oeil au secteur financier. Elle est au cœur de l'économie britannique. Elle vit de son orientation libérale dans un marché financier et financier mondialisé. Et on estime qu'il contribue pour près de dix pour cent au produit national britannique. Après le Brexit, Londres ne peut plus être le centre financier de l'Europe. C'est pourquoi de nombreuses sociétés financières envisagent depuis longtemps de délocaliser leur siège social en Europe continentale.

Les entreprises manufacturières envisagent également de déménager, du moins en partie. Qu'est-ce qui t'arrive ? Ils craignent de devoir payer à l'avenir des droits de douane pour leurs exportations vers l'UE. Et ils craignent de ne plus pouvoir bientôt trouver une main-d'œuvre suffisamment qualifiée et abordable. Après tout, Brexit, c'est aussi restreindre l'immigration.

Les investissements en Grande-Bretagne vont donc diminuer. La capitale vote déjà avec les pieds. Rien qu'à la fin du mois de juillet 2016, les sorties de capitaux étaient estimées à 5,7 milliards de dollars.

Lorsque les entreprises et les capitaux commenceront à quitter le pays, les recettes fiscales diminueront aussi bientôt. Toutefois, le coût des services publics, par exemple dans le secteur de la santé, augmentera si les travailleurs étrangers doivent être remplacés par des travailleurs britanniques, qui sont généralement plus chers. Si le déficit public augmente, une dégradation de la cote de crédit du pays en est la conséquence logique. Les taux d'intérêt augmentent, la livre sterling continue de baisser - ceux qui investissent dans des obligations britanniques font une double perte.

La dévaluation de la livre est la taille clé pour les optimistes. Ils espèrent un boom des exportations. Je pense que c'est un cadeau de Danaer. Cela rend les marchandises étrangères plus chères - en particulier dans le domaine des besoins quotidiens, où la Grande-Bretagne importe beaucoup. Elle affaiblit la consommation. Cela ne se reflète pas encore dans la confiance des consommateurs, car de nombreux Britanniques préfèrent acheter des biens de consommation durables. Ils soupçonnent apparemment que le danger de dévaluations supplémentaires est grand et que ces produits deviendront alors encore plus chers. Je pense que tu as raison.

L'émigration des entreprises, la baisse des investissements et le fardeau de la hausse des prix sur les consommateurs auront un impact négatif à long terme sur le revenu réel et la croissance économique. Même la stagflation, je ne pense pas, est peu probable.

Dans ce contexte, le marché immobilier restera également sous pression. Londres, on estime que les prix des immeubles de bureaux se sont déjà effondrés de 10 à 20 % depuis le Brexit. Ce n'était que le début.

Jusqu'à présent, les marchés boursiers ont toutefois profité de l'espoir que les entreprises tournées vers l'exportation pourraient accroître leur chiffre d'affaires et leurs marges bénéficiaires compte tenu du faible taux de change de la livre sterling. C'est vrai jusqu'à un certain point. Au plus tard, cependant, lorsque des marchandises britanniques en provenance d'autres États membres de l'UE sont soumises à des droits d'importation, c'est également terminé.

Comme vous pouvez le constater, les risques pour les investissements sont déjà énormes. Et la phase d'incertitude est loin d'être terminée. Dans la prochaine étape, l'Écosse ou l'Irlande du Nord voteront pour se retirer du Royaume-Uni. Le pays s'est engagé sur un chemin escarpé dont nous n'avons vu que le début. Restez à l'écart des ressources britanniques de toute sorte. ®

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