• Sonderveröffentlichung: Robeco Deutschland

Cercle vertueux.

Robeco shutterstock 1845342154Économie circulaire. Le modèle de production traditionnel de la société du jetable atteint ses limites dans un monde où les ressources sont rares et les dommages environnementaux de plus en plus importants. La transition vers une économie qui recycle systématiquement les ressources peut offrir une issue. Les experts de Robeco en ont fait un thème d'investissement passionnant.

Depuis les années 1950, plus de huit milliards de tonnes de plastique ont été produites dans le monde. 79 % de ces déchets ont fini dans des décharges ou dans l'environnement. Plus de cinq mille milliards de morceaux de plastique flottent actuellement dans les océans. "Si nous continuons comme ça, d'ici 2050, il y aura plus de morceaux de plastique dans les océans du monde, en poids, que de poissons", informe Stefanie Rath, spécialiste des produits chez Robeco, en demandant : "Est-ce que nous voulons vraiment cela ?"

L'exemple du plastique est une illustration particulièrement frappante des problèmes auxquels le monde sera confronté dans les années à venir. "Chaque année, nous consommons 1,6 fois les ressources disponibles que la planète bleue produit actuellement. Et si chaque personne consommait autant que le citoyen américain moyen, il nous faudrait jusqu'à cinq Terres", déclare M. Rath.

Il est déjà intuitivement évident que cela ne peut pas fonctionner. Et il y a pire. "Que se passe-t-il si le nombre de personnes appartenant à la classe moyenne mondiale aisée passe de 3,5 milliards en 2017 à 5,3 milliards en 2030, comme le prévoit la Commission européenne ?", demande l'expert.

"L'approche linéaire traditionnelle, qui consiste à prendre, fabriquer et jeter, c'est-à-dire à prendre, fabriquer et jeter, n'a pas d'avenir", conclut Stefanie Rath. "Nous sommes confrontés à la raréfaction des ressources d'une part, et au gigantesque problème des déchets d'autre part. C'est pourquoi nous avons besoin d'un nouveau principe industriel. Et cela ne peut être que l'économie circulaire."

L'idée de base ici est d'utiliser les ressources le plus longtemps possible et de les recycler encore et encore pour en tirer le maximum de bénéfices. "Il existe des calculs selon lesquels, en augmentant la création de valeur circulaire de neuf à quinze pour cent actuellement, nous pourrions nous passer d'un volume d'extraction annuel de sept milliards de tonnes de combustibles, de minéraux et de biomasse d'ici 2030", informe Stefanie Rath.

Lentement mais sûrement, ces résultats se répercutent sur les consommateurs. Il est encourageant de voir le nombre de personnes qui, dans le monde entier, participent aux "vendredis pour l'avenir", de constater que les ventes d'aliments biologiques ont atteint un nouveau record dans ce pays l'année dernière, ou de voir combien de personnes prennent soin de ne pas acheter de plastique ou de manger moins de viande", juge M. Rath. Dans le même temps, les hommes politiques exercent des pressions. Des réglementations telles que l'interdiction de la production de plastique à usage unique dans toute l'UE, qui entrera en vigueur le 1er juillet de cette année, montrent clairement la direction que prennent les choses. "Loin de la société du jetable. Vers une utilisation accrue des matières premières renouvelables et du recyclage".

Selon les calculs de Robeco et Accenture, cela crée un énorme potentiel économique. Globalement, selon les experts, un marché mondial de 4 500 milliards de dollars pourrait être débloqué en passant à une économie circulaire avec plus de recyclage ou en redessinant les produits. Cela présente d'énormes opportunités pour les entreprises opérant dans ce secteur.

Pour que les investisseurs puissent également en profiter, les experts de Robeco ont regroupé quatre points de départ différents dans un seul fonds : Re-Design, Enabling Technologies, Circular Use et Circular Resources.

"La première et la plus importante, car elle détermine environ 80 % de l'impact environnemental, est la phase de conception, que nous appelons Re-Design Input", explique le spécialiste des produits. Il s'agit de prêter attention aux ressources utilisées et à leur recyclabilité ou biodégradabilité dès la conception d'un produit. Un exemple pertinent est celui d'un fournisseur d'alternatives en bois de haute qualité pour les planches de terrasse. L'entreprise utilise des déchets - bois recyclé et feuilles de plastique usagées - pour créer un nouveau produit qui a une longue durée de vie et est relativement bon marché.

Le deuxième domaine d'investissement concerne les technologies habilitantes. "Les entreprises du secteur informatique utilisent la numérisation pour connecter et optimiser l'ensemble de la chaîne de valeur et d'approvisionnement. De cette manière, on peut obtenir, par exemple, que moins de nourriture se gâte ou que le taux de retour des commandes en ligne diminue. En conséquence, la quantité de stocks invendables dans le secteur du commerce de détail diminue, et la quantité de déchets mis en décharge diminue."

Il y a aussi la question de l'économie du partage et de l'utilisation circulaire. "L'utilisation circulaire peut être bien démontrée dans le secteur de l'habillement. En particulier chez les jeunes, nous constatons une nette tendance à privilégier les vêtements durables, de très bonne qualité et aussi les articles d'occasion." Il s'agit d'une évolution perturbatrice pour le secteur de la mode, qui était jusqu'à présent caractérisé par une forte saisonnalité et des produits à rotation rapide. Par exemple, il y a de plus en plus de fabricants de vêtements de plein air qui se passent de produits chimiques nocifs et qui font attention à la durée de vie particulièrement longue de leurs produits.

L'approche dans le quatrième domaine - les ressources circulaires - consiste à recycler tous les composants d'un produit sous une forme ou une autre. De plus en plus d'entreprises de technologie médicale, par exemple, reprennent des équipements tels que des scanners pour la tomographie par ordinateur à la fin de leur vie utile et les rendent à nouveau entièrement fonctionnels. Les acheteurs obtiennent l'équipement restauré à moindre coût et il est possible d'attirer de nouveaux groupes de clients qui n'auraient pas les moyens d'acheter un nouvel appareil. "Avec l'évolution de la conscience des consommateurs et le renforcement des réglementations, les actions des entreprises qui utilisent nos ressources de manière responsable devraient surperformer le marché sur le long terme." ®

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// Comment investir - dans l'économie circulaire.

Un moyen d'investir spécifiquement dans l'économie circulaire est le fonds RobecoSAM Circular Economy Equities. "Nous passons d'abord au crible l'univers de l'investissement pour trouver des entreprises qui correspondent à l'un des thèmes de la reconception, des technologies habilitantes, de l'utilisation circulaire et des ressources circulaires. En outre, nous appliquons des critères d'exclusion et nos critères de durabilité", explique Stefanie Rath. Cette analyse est complétée par une analyse quantitative qui comprend la position de l'entreprise sur le marché, sa position concurrentielle, la solidité de son bilan, sa rentabilité et sa valorisation. Il en résulte un portefeuille largement diversifié de 40 à 80 actions. Depuis son lancement en janvier 2020, le fonds a généré un rendement de 23 % par an après les coûts du fonds (en EUR, classe d'actions D) et a clairement surperformé l'indice de référence MSCI World. (au 31.03.2021)

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