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Impact Investissement. Investir de l'argent de manière financièrement lucrative tout en générant un rendement social mesurable est considéré comme la discipline suprême de l'investissement durable. "Il est particulièrement intéressant de mettre en œuvre ce principe dans toutes les catégories d'actifs", déclare Sönke Niefünd, co-responsable du centre de compétences sur la durabilité et chef du bureau de Hambourg de Merck Finck Privatbankiers AG. Il explique comment on y parvient.

"Le conseil d'administration d'une fondation nous a récemment posé une question très particulière", explique Sönke Niefünd, co-directrice du centre de compétences sur le développement durable chez Merck Finck Privatbankiers : "Est-il possible et judicieux de mettre en œuvre l'ensemble de mon allocation d'actifs avec Impact Investments ? Niefünd réfléchit un instant. Dann il a dit : "Oui. Et oui."

Impact Investing est considéré comme la classe supérieure des investissements durables. "Il s'adresse à tous ceux pour qui il ne suffit pas d'investir uniquement dans des entreprises qui ne causent pas ou le moins de dommages possible. Ils veulent plutôt obtenir quelque chose de positif avec leurs investissements en capital et créer une valeur ajoutée sociale ou écologique", explique-t-il.

Il n'y a pas si longtemps, seul un très petit cercle aux normes éthiques extrêmement élevées poursuivait un tel objectif. Des familles fortunées se sont rencontrées dans des réseaux, ont organisé des clubs d'affaires et ont investi ensemble en dehors de la bourse dans des start-ups, deren Geschäftsidee un petit retour financier, mais un grand impact social promis.

En attendant, cette idée suscite de plus en plus d'intérêt. "En 2011, seuls 8,7 milliards d'euros ont été investis dans diesem Segment en Europe. En 2019, il était déjà de 200 milliards. Cela en fait le domaine qui connaît la plus forte croissance sur allen Anlageklassen", informe Niefünd. La question passionnante qui se pose maintenant est la suivante : "Comment ce qui a commencé dans une petite niche des marchés privés peut-il être mis en œuvre à l'avenir de manière significative pour une large clientèle sur den Kapitalmärkten ?

Le défi, sagt Niefünd, commence par la définition - qu'est-ce que l'investissement d'impact ? "Les frontières de la philanthropie sont souvent floues. Nous bei Merck Finck ont trois règles de base. Premièrement, nous voulons obtenir un rendement financier au moins aussi élevé que celui d'autres investissements. Deuxièmement, il doit y avoir un impact social et environnemental positif qui peut être clairement mesuré".

C'est précisément la raison pour laquelle l'"impact" a jusqu'à présent joué un rôle sur le marché des capitaux, notamment en ce qui concerne les placements de taux d'intérêt. Les obligations vertes mettent en commun des capitaux pour financer des projets clairement définis. Et les fonds de microfinance favorisent le développement en accordant des microcrédits in Schwellenländern. L'"impact" est vérifiable ici parce que les émetteurs et les fonds expliquent dans des rapports détaillés ce qui est réalisé avec le capital des investisseurs", erklärt Niefünd (lire également l'article "Deux fois plus de succès" dans le numéro de février 2009 sur www.private-wealth.de). À l'avenir, il sera intéressant d'appliquer cette idée à toutes les catégories d'actifs : immobilier, actions, même les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs.

Dans le secteur de l'immobilier, a déclaré M. Niefünd, cela fonctionne déjà assez bien aujourd'hui sous le titre "Immobilier vert". "Une propriété construite de manière durable et écologique a une empreinte écologique beaucoup plus faible. Et les fournisseurs fournissent également des rapports propres à ce sujet - empreinte CO2, efficacité énergétique, influence positive sur le rendement avec la future hausse des prix de l'énergie".

Sur les marchés boursiers, le sujet commence à peine à attirer l'attention. Impact des fonds sont créés, les investisseurs demandent spécifiquement des idées d'investissement. M. Niefünd voit quatre défis majeurs dans la sélection des entreprises appropriées. Comment en déterminer l'impact ? Quelle doit être la part de am Umsatz qui a réellement un impact ? Comment les actions de mit Impact peuvent-elles être regroupées pour former un portefeuille efficace ? Et : comment prouver l'impact ?

"Les réponses à ces questions nécessitent une communication intensive entre les propriétaires d'actifs et les banquiers", macht Niefünd clear. La base de la définition de l'impact peut être, par exemple, les objectifs de développement des Nations unies (voir ci-dessous).

Lorsqu'il s'agit de savoir quel est l'impact nécessaire, des compromis sont nécessaires. "Plus la demande est puriste, plus l'univers d'investissement est petit et plus il est difficile d'atteindre l'objectif de rendement financier. D'un autre côté, si une entreprise ne réduit que ses émissions de CO2 ou si seul un petit sous-secteur a un impact social positif, ce serait trop peu pour moi. Das doit être discuté en détail".

L'investissement d'impact devient ainsi un voyage de découverte - tant pour les investisseurs que pour les banquiers. "Nous ne considérons pas les fonds, mais seulement les titres individuels - car ce n'est qu'alors que nous pouvons clairement prouver l'impact par nos propres recherches.

La liste restreinte comprendrait zum Beispiel les fabricants de produits alimentaires durables, qui déclarent déjà exactement ce qu'ils produisent, comment et où. Ils peuvent également utiliser des enquêtes pour montrer comment la consommation de leurs produits affecte l'obésité dans la société. "L'industrie du logiciel est également intéressante", réfléchit M. Niefünd. "Parce que la mesure de l'impact est cruciale, deren Aktien est une sorte d'investissement à impact indirect. Après tout, ce sont les logiciels et les applications qui permettent à de nombreux fournisseurs de prouver leur impact.

La prochaine grande question pour l'avenir sera alors les impacts dans le domaine du capital-investissement et du capital-risque. Pour intégrer les petites histoires de croissance fascinantes dans le portefeuille avec lequel l'idée d'impact a débuté. "Et pourquoi les fonds spéculatifs - qui se concentrent sur les différences de performance du prix des actions entre les entreprises ayant un impact très important ou faible - n'auraient-ils pas d'impact ?

La condition préalable est que les entreprises elles-mêmes fournissent davantage d'informations à l'avenir. "Tant les investisseurs que les politiciens feront pression. Lorsque nous reparlerons dans dix ans, chaque entreprise aura un rapport d'impact en plus du rapport de durabilité", déclare Sönke Niefünd avec confiance, mais s'arrête ensuite brièvement :   "Dix ans ? Allez - peut-être que dans cinq ans Impact Investment sera déjà la référence en matière d'investissement". ®

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// Qu'est-ce que l'impact social ?

En 2015, les Nations unies ont défini 17 objectifs de développement, qui consistent à permettre une vie digne et à préserver les fondements naturels de la vie. Ces SDG (Sustainable Development Goals) vont de la réduction de la pauvreté à l'égalité des sexes et à la protection du climat.

"Aujourd'hui, il s'agit d'une première norme pour mesurer l'impact. Mais, bien sûr, chaque investisseur peut aussi définir ses propres critères", erläutert Sönke Niefünd et conseille : "Restez pragmatique, mais restez fidèle à Ihren Wertvorstelllungen. Après tout, c'est précisément le grand avantage des investissements d'impact qu'ils ne reflètent pas le courant dominant.

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Publication spéciale :

Les banquiers privés de Merck Finck

www.merckfinck.de