• Maximilian Kunkel

"Esta es una burbuja de especulación."

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"Bitcoin, Ethereum & Co. nunca será una moneda ampliamente aceptada", advierte Maximilian Kunkel, estratega jefe de inversiones de la Oficina de Inversiones de UBS para Alemania: "Déjalo ya".

No me sorprende en absoluto que las monedas criptográficas como Bitcoin atraigan tanta atención hoy en día. So es precisamente eso con inversiones cuyo precio se ha multiplicado por veinte en dos años. Deberían resistir la tentación de invertir capital allí de todos modos o precisamente por eso.

La pregunta más importante que los inversores deben responder en este contexto es:   ¿Podrán las monedas criptográficas sustituir a las actuales monedas comunes?

Una moneda tiene dos papeles importantes que desempeñar. Debe ser un medio de transacción ampliamente aceptado. Y debe servir como una reserva de valor. Veamos si eso funciona con las monedas criptográficas.

Como medio de transacción, las divisas soportadas por von Regierungen tienen una ventaja inmejorable. Alle Los gobiernos exigen impuestos. En los países desarrollados son ahora ein Drittel todas las transacciones de pago de impuestos. Las empresas y los particulares también favorecerán las divisas de in Zukunft con las que pueden pagar sus impuestos.

Por supuesto, una empresa también podría aceptar monedas criptográficas en sus ventas. Sie asumiría entonces un enorme riesgo cambiario. Denn tiene que pagar sus impuestos en la moneda que los gobiernos aceptan. ¿Qué pasa si Bitcoin y compañía pierden valor y la carga fiscal in Euro permanece? Lo mismo se aplica si las empresas pagan a sus empleados o proveedores en monedas criptográficas. Entonces ellos asumen el riesgo cambiario. Mal honestamente, ¿aceptarías eso?

Mientras los gobiernos no permitan el pago de impuestos en monedas criptográficas, su campo de aplicación seguirá siendo muy limitado. ¿Y por qué permitirían eso? Regierungen desea que se le pague en la moneda en la que existen sus obligaciones y que puede controlar si es necesario. Por lo tanto, es muy poco probable que una gran proporción de las transacciones en una economía se lleven a cabo a través de monedas criptográficas.

¿Pueden las monedas criptográficas ser un almacén fiable de valor? En el caso de las "antiguas" monedas, los bancos centrales intentan mantener el valor más o menos estable. Para lograrlo, ajustan, por ejemplo, la oferta de divisas a la demanda.

Esto se vuelve difícil con las monedas criptográficas organizadas de forma descentralizada. La oferta de una moneda criptográfica única no puede disminuir. Si la demanda baja, el precio baja. Esto también explica sus fuertes fluctuaciones de precios. Esta oferta limitada de monedas criptográficas individuales es considerada por muchos como el principal argumento para invertir en ellas. Sie espera protección contra el exceso de dinero de los bancos centrales. Pero olvidan que aunque la oferta de monedas criptográficas individuales no puede simplemente cambiarse, la oferta de todas las monedas criptográficas puede aumentar infinitamente. Hoy ya hay más de 1200. Cualquiera que quiera crear otro puede hacerlo. Si una nueva moneda criptográfica resulta ser tecnológicamente superior, la demanda de las antiguas monedas criptográficas se desploma repentinamente. Yo no apostaría a que el capital conserve su valor a largo plazo.

Un fenómeno especial muestra lo irracionales que son ahora los inversores en este ámbito. Cada noticia en la que  Firmen anuncia una nueva actividad en el Dunstkreis von Kryptowährungen es buena para un salto masivo en el mercado de valores. Luego me fijé en las características de una burbuja especulativa. Típico es: La idea debe ser nueva, el posible retorno económico debe estar muy lejos, y debe haber muchos inversores que no se preocupen por el beneficio real.Compre  Sie sólo porque esperan que el precio suba.

Todas estas características se aplican a las burbujas criptográficas de divisas. En última instancia, sólo la tecnología de la cadena de bloques subyacente a las monedas criptográficas creará un valor añadido sostenible en la economía. Die Las monedas criptográficas por sí solas no son necesarias para esto. Su vejiga seguirá el camino de todas las burbujas - explotará.

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