La educación vale la pena.

Fondos. Los fondos de educación financian a los estudiantes ambiciosos de las universidades privadas cubriendo las tasas de matrícula y los gastos de manutención. De esta manera, también ayudan a superar los cuellos de botella de la financiación durante el período de Corona. Los reembolsos se hacen cuando los antiguos estudiantes obtienen ingresos. Una inversión con valor añadido.

Alexander Volkov está estudiando Administración Internacional en su quinto semestre en la WHU Otto Beisheim School of Management en Vallendar. "Estoy orientado hacia los fundadores", dice el joven de 22 años, explicando tanto su elección de la universidad como la financiación de sus estudios: "WHU tiene una gran reputación como semillero empresarial, que es donde realmente quería ir". Y como financiación, encontré una variante ideal, cuyo reembolso se adapta flexiblemente a mi situación de ingresos posterior".

Sus padres habrían estado dispuestos a pagar sus estudios -después de todo, la WHU cuesta 40.000 euros- pero "me gustaría asumir toda la responsabilidad de mí mismo y prefiero llevar la financiación yo mismo", dice el empresario en ciernes. Un préstamo bancario tampoco era posible: "Eso habría sido debido al terminar los estudios. No tiene en cuenta mi situación económica. Eso fue demasiado rígido para mí, todavía no puedo predecir cómo será mi comienzo en la vida profesional", explica Volkov. Por eso decidió apoyar el Fondo de Educación del Capital Cerebral

El modelo de Brain Capital es simple: el capital se obtiene de inversores privados e institucionales, se agrupa en una sociedad de responsabilidad limitada y se concede a estudiantes ambiciosos. Brain Capital financia los gastos de matrícula de las 33 universidades asociadas a Brain Capital, los gastos de manutención y las estancias en el extranjero en el marco de los estudios. Los inversores privados reciben derechos de participación en los beneficios por su compromiso, los inversores institucionales un pagaré. Si los estudiantes alcanzan un ingreso bruto mínimo de 30000 euros durante su vida laboral, un cierto porcentaje de éste se debe como reembolso durante diez años.

En el caso de Alexander Volkov será un cinco por ciento. El reembolso total se limita al doble de la cantidad financiada. "No queremos maximizar el rendimiento a costa de estudiantes particularmente exitosos, sino más bien un rendimiento objetivo, que es de alrededor del seis por ciento", dice René Maler, CEO de Brain Capital, explicando el concepto.

Es una situación en la que todos salen ganando: la universidad tiene ingresos seguros y, además de los hijos de padres ricos, también tiene jóvenes comprometidos y orientados al rendimiento que quieren tener una buena educación, independientemente de su situación económica familiar. Los estudiantes se benefician porque pueden pagar una educación que tal vez no hubieran podido pagar sin financiación, y siguen siendo flexibles en su reembolso. Además del rendimiento previsto, también significaría diversificación para los financiadores, porque el resultado sería independiente de la tendencia de los mercados de capital. A esto se añade el valor añadido de que financian la educación en Alemania y así garantizan la igualdad de oportunidades.

El retorno y el impacto también han convencido a Hans Wilhelm Korfmacher. Ha sido un inversor institucional desde el principio, Presidente del Consejo de Administración de la Versorgungswerk der Wirtschaftsprüfer y los auditores jurados. "Estamos convencidos de la profesionalidad con la que se organizan las finanzas de los estudiantes."

El inversor está contento de haber participado en el desarrollo de Brain Capital. "La carrera profesional no debe depender del dinero de los padres. Por lo tanto, me complace que este modelo permita a los jóvenes financiar sus carreras independientemente de sus padres. Para un inversor institucional, la financiación de estudiantes a través de Brain Capital combina así de manera excelente la posibilidad de recibir rendimientos atractivos no correlacionados del capital invertido y, al mismo tiempo, contribuye a la igualdad de oportunidades", explica Hans Wilhelm Korfmacher.

Brain Capital fue fundada en 2005 en la WHU por antiguos estudiantes y es hoy el mayor proveedor privado en esta área con una cuota de mercado del 75 por ciento. Los competidores más importantes son CareerConcept (actualmente no tiene liquidez libre para asumir nuevos participantes en la financiación) y Deutsche Bildung AG.

Brain Capital financia actualmente a unos 7400 estudiantes, de los cuales casi 4300 están en fase de reembolso. Esto permite ahora comprobar por primera vez si la idea de inversión cumple lo que prometió al principio. "Nos estamos acercando a nuestro objetivo de retorno del seis por ciento", confía Maler. En 2010, los candidatos del primer fondo habían terminado sus estudios "Pero no todos ellos empezaron a trabajar inmediatamente y alcanzaron el ingreso mínimo. Tomará otros dos o tres años antes de que el reembolso sea completo." Dado que los creadores del fondo de educación esperaban una mayor inflación y un aumento correspondientemente más fuerte de los ingresos de los académicos en ese momento, no debería llegar al seis por ciento. "Pero no falta mucho".

Esto ha confirmado que el concepto es básicamente viable. "Tenemos un plan de negocios para cada olla individual, para cada GmbH, y repartimos a los estudiantes entre los cursos de estudio y las universidades de manera que logremos una buena diversificación de los riesgos", explica Maler. Los datos estadísticos necesarios para ello proceden de 15 años de experiencia y de los currículos de los antiguos alumnos, que son facilitados por la universidad respectiva: "De esta manera, sabemos exactamente qué porcentaje de graduados hacen un año sabático en promedio, cuántos adjuntan un máster, cuántos empiezan, qué trabajos consiguen. Y podemos calcular una expectativa de ingreso promedio por estudiante y programa de grado. Así que el caso individual no es importante en absoluto. La mezcla tiene que hacer que nuestro objetivo vuelva a ser probable".

Debido a que el potencial de ingresos de los estudiantes determina en última instancia el éxito de esta inversión, la selección de los candidatos es un factor clave. "Los estudiantes que estudian en una de nuestras universidades asociadas ya han ganado un concurso de calificación para una plaza en la universidad. Sin embargo, antes de que Brain Capital se comprometa financieramente, los estudiantes no sólo deben presentarnos su currículum y una solicitud, sino que también deben tener una entrevista personal con nosotros". El objetivo de la entrevista es averiguar cuáles son los objetivos del estudiante con sus estudios. "Queremos entender qué motivación tiene el joven en la universidad", explica Elisabeth Rudolf-Sipötz, también directora gerente de la empresa de financiación de estudiantes.

Alexander Volkov fue capaz de explicar bien su motivación. Después de graduarse de la escuela secundaria en 2017, realizó una pasantía en una empresa farmacéutica y pasó algún tiempo en Australia. Se ve a sí mismo en el sector de la salud en el futuro, "pero veré qué otras ideas se me ocurren durante mis estudios".

En comparación con muchos de sus compañeros, es un privilegiado. Hoy en día, los estudiantes que financian sus estudios con un trabajo a tiempo parcial suelen estar necesitados. La pandemia de la Corona les ha quitado sus fuentes de ingresos. Porque muchos trabajos de 450 euros, como los que tienen los estudiantes en restaurantes y oficinas, ya no están disponibles. "Y aquellos que ahora empiezan a trabajar y tienen que devolver un préstamo estudiantil, sólo ahora se dan cuenta de lo rígido que es ese préstamo", reflexiona Maler.

Corona ha tenido hasta ahora poco efecto en los reembolsos de los estudiantes financiados por Brain Capital. "En su mayor parte, siguen pagando como de costumbre. La razón es probablemente que tenemos profesionales muy bien formados, los nativos digitales, que han podido trasladar sus trabajos a la oficina de casa y apenas se ven afectados por los despidos. Hay reducciones de pago sobre todo en el turismo y la industria hotelera, "hay unos pocos en el trabajo a corto plazo", dice Maler. Están pagando menos, pero en general esto está por debajo de la tasa anual de incumplimiento ya calculada, por lo que el cálculo del rendimiento de la inversión todavía no se ve afectado. "Se está haciendo evidente lo importante que es que financiemos programas de estudio en diferentes universidades y así lograr la diversificación de los riesgos.

Es interesante que la demanda de financiación de los estudiantes está aumentando ahora de manera significativa. "Muchos estudiantes siguen haciendo un máster después de todo y piden financiación adicional", explica Elisabeth Rudolf-Sipötz. Reconocen que el comienzo de su carrera puede ser retrasado o accidentado y aprecian el valor de un reembolso basado en los ingresos.

"Podemos entonces reaccionar muy flexiblemente a las peticiones", aclara Rudolf-Sipötz. Este también fue el caso de Alexander Volkov, que recibió una beca completa de la WHU el año pasado: "Inmediatamente hablé con Brain Capital e intercambiamos la financiación. Ahora ya no son los gastos de matrícula, sino mis gastos de manutención de 600 euros mensuales y la financiación de un curso en el extranjero". ®

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Cómo invertir - en un fondo de educación.

Los inversores institucionales reciben un pagaré, los inversores privados pueden participar en la promoción de las sociedades anónimas mediante derechos de participación en los beneficios. Se llaman fondos en el departamento de ventas y cada uno de ellos reúne a unos 100 candidatos de diferentes cursos de estudio y universidades.

Una GmbH está dotada de una cantidad media de dos dígitos de millones en cada caso. Los inversionistas institucionales son principalmente fondos de pensiones, planes de pensiones y compañías de seguros. "En algunos casos, tienen que cumplir con compromisos de tasa de interés garantizada del cuatro por ciento con sus clientes. Como esto es difícilmente posible en el entorno actual de los tipos de interés, valoran muy positivamente nuestra idea de inversión", dice René Maler. El monto mínimo de inversión para los inversionistas institucionales y muy ricos es de diez millones de euros, con una inversión máxima de 100 millones de euros.

Brain Capital está lanzando actualmente un nuevo fondo para este grupo objetivo. La mayor parte de los reembolsos comenzarán alrededor de dos años después de que los primeros graduados del master hayan tomado sus trabajos, es decir, alrededor de siete años después del inicio del fondo.

Los inversores privados pueden participar con sumas entre 10.000 y 500.000 euros. Más de 250 inversores privados ya lo han hecho. Sin embargo, actualmente no hay ninguna oferta en el mercado en esta área. "Estamos viendo más y más demanda, la próxima GmbH para este grupo de inversores está por llegar", promete René Maler.

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Autor: Yvonne Döbler

Fotos: iStock/hxdbzxy // iStock/alexsl