Fulminante recuperación en el clima de la Ifo.

Queridos lectores,

Hace un mes todavía había motivos para temer que la economía alemana cayera en un escenario de recesión en otoño. Los resultados actuales del índice del clima empresarial Ifo han borrado este temor de forma impresionante.

El ambiente en la economía alemana mejoró enormemente de nuevo en septiembre, después de que el indicador de la oit cayera dos veces. Según el Instituto IFO, poco después de la crisis financiera y económica se observó recientemente un aumento igualmente fuerte del importante componente de expectativas en la industria manufacturera. El resurgimiento de las expectativas de exportación, que aumentaron notablemente en todos los sectores importantes de la industria, es particularmente impresionante. El choque Brexit parece haberse digerido.

Después de una breve deriva hacia el cuadrante de recesión del reloj económico de la ifo, la industria está ahora de vuelta en la zona de auge. El semáforo de ifo también ha vuelto a estar en "verde".

El indicador económico del Instituto ifo, que en realidad es un barómetro del sentimiento a largo plazo, sigue fluctuando de un lado a otro. Sólo este año hubo cuatro cambios de dirección. Esto es extremadamente inusual.

En mayo, el desarrollo económico positivo había llevado al abandono de la política de inversión, anteriormente extremadamente defensiva, en el modelo de intercambio de riqueza privada. El modelo elevó la cuota de acciones del 30 al 60 por ciento en ese momento. La valoración de la renta variable alemana, que entretanto ha alcanzado un nivel muy alto, impide que el ratio de fondos propios sea aún más elevado en el modelo. Ahora que la inversión de la tendencia en la economía no se ha materializado, no hay necesidad de actuar.

tuyas

Klaus Meitinger

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