• Klaus Meitinger

El semáforo de ifo sigue mostrando "rojo".

ifo index june2018 Queridos lectores,

El clima empresarial de la ifo en junio no lo deja todo claro. El componente más importante para nosotros -las expectativas para el futuro de la industria- no pudo mejorar tras seis caídas consecutivas.

Aunque el reloj económico de la ifo todavía se encuentra en el cuadrante de la pluma, se está moviendo en la dirección de una recesión. Y el semáforo de ifo sigue en "rojo". Muestra la probabilidad mensual de una fase expansiva de la economía. Los valores del semáforo verde indican probabilidades de más de dos tercios y, por lo tanto, indican la expansión. Los valores de los semáforos rojos representan probabilidades de expansión de menos de un tercio, por lo que hacen más probable una contracción.

Mientras no haya un cambio de rumbo en las expectativas empresariales, debemos seguir asumiendo que actualmente estamos experimentando el comienzo de una desaceleración económica. Por lo tanto, sigue siendo aconsejable ser muy prudente a la hora de invertir en renta variable.

Paralelamente a la publicación del clima de negocios de la ifo, también revisamos el sismógrafo del mercado de capitales del equipo dirigido por el profesor Dr. Rudi Zagst y Oliver Schlick. Esperamos que este indicador nos proporcione indicaciones sobre la dirección de las fluctuaciones a corto plazo en torno a la tendencia a largo plazo, que viene determinada por los datos de la oif.

ifo ampel june2018 Como usted sabe, el sismógrafo del mercado de capitales distingue entre tres fases: "verde" (mercado tranquilo = comprar), "amarillo" (mercado turbulento con expectativas positivas = invertir, pero con cobertura) y "rojo" (mercado turbulento con expectativas negativas = no invertir).

Los resultados son interesantes: la probabilidad de un mercado bursátil tranquilo y positivo ("verde") sigue siendo muy alta, del 92%. La probabilidad de un mercado turbulento y volátil con una tendencia positiva ("amarilla") se mantiene en el 2 por ciento. Y la probabilidad de un mercado bajista ("rojo") es sólo un 6 por ciento menor. "La situación sigue siendo positiva desde nuestro punto de vista", comenta Schlick.

Conclusión:

En vista de la disminución constante y masiva de las expectativas empresariales desde finales de febrero, el indicador de la bolsa de valores de la economía privada sólo sugiere una cuota de acciones de entre el cero y el 30 por ciento. Nada ha cambiado en este posicionamiento cauteloso. En vista de las indicaciones positivas del sismógrafo del mercado de capitales, lo más apropiado es posicionarse más cerca del 30 por ciento.

tuyas

Klaus Meitinger

Nota: A pesar de la cuidadosa selección de las fuentes, no se puede aceptar ninguna responsabilidad por la exactitud del contenido. La información proporcionada en el patrimonio privado tiene fines meramente informativos y no constituye una invitación a comprar o vender valores.

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